海信電器

（600060，收盤(pán)價(jià)23.40元）評(píng)級(jí)：推薦  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：中金公司

　　  海信電器LCD彩電市場(chǎng)份額位居國(guó)內(nèi)前兩名，在1～2級(jí)市場(chǎng)銷(xiāo)量和銷(xiāo)售額份額均位居第一，其技術(shù)和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)有望保證未來(lái)兩年企業(yè)市場(chǎng)份額穩(wěn)定和利潤(rùn)率的提升。

        公司憑借技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)軍平板，專(zhuān)注LCD模組深度開(kāi)發(fā)。公司本著“技術(shù)立企，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)”的原則，自2002年以來(lái)在技術(shù)和產(chǎn)銷(xiāo)量上領(lǐng)軍國(guó)內(nèi)平板電視，在LCD和背光模組生產(chǎn)、視頻處理芯片研發(fā)和生產(chǎn)及數(shù)字家庭系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)上保持領(lǐng)先地位。

        公司充足的技術(shù)儲(chǔ)備帶來(lái)有效的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)（LED和網(wǎng)絡(luò)電視等），同時(shí)一體化模組生產(chǎn)降低成本，實(shí)現(xiàn)了整體盈利能力的提升。此外高端策略能夠一定程度上彌補(bǔ)渠道深度的不足，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品滲透和市場(chǎng)份額的穩(wěn)定。此外，公司股權(quán)激勵(lì)保障凈利潤(rùn)增長(zhǎng)確定；定向增發(fā)有利于順利擴(kuò)產(chǎn)，保持技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

中國(guó)聯(lián)通

（600050，收盤(pán)價(jià)6.81元）評(píng)級(jí)：推薦  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：中投證券

　　  海外市場(chǎng)3G規(guī)模遷轉(zhuǎn)在本年明顯加速，3G對(duì)收入的提升作用已顯現(xiàn)，中投證券進(jìn)一步堅(jiān)定看好明年國(guó)內(nèi)3G用戶的遷轉(zhuǎn)進(jìn)程，預(yù)測(cè)明年3G用戶數(shù)量將達(dá)6000萬(wàn)～7000萬(wàn)戶。

        公司3G用戶10月份凈增50萬(wàn)戶，預(yù)計(jì)11月份凈增數(shù)量在100萬(wàn)戶左右；公司對(duì)于3G業(yè)務(wù)發(fā)展的全員營(yíng)銷(xiāo)以及蘋(píng)果、諾基亞、索愛(ài)等手機(jī)廠商在WCDMA手機(jī)上的發(fā)力，推動(dòng)了公司3G用戶增長(zhǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)。

        在投資策略方面，中投證券認(rèn)為公司8元以下的股價(jià)水平從中長(zhǎng)期看，具有較高安全邊際；在公司8元以下的股價(jià)水平下，如果公司的3G用戶發(fā)展持續(xù)良好，可以積極買(mǎi)入；公司股價(jià)如果在8元以上，需要觀察公司管理水平的改善情況；公司實(shí)質(zhì)性的投資機(jī)會(huì)可能在明年下半年，屆時(shí)2011年公司業(yè)績(jī)的大幅改善預(yù)期將可能推動(dòng)股價(jià)持續(xù)上行。

開(kāi)灤股份

（600997，收盤(pán)價(jià)25.97元）評(píng)級(jí)：推薦  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：英大證券

　　  英大證券認(rèn)為，焦炭業(yè)務(wù)是公司近年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。去年并表焦炭產(chǎn)量305.07萬(wàn)噸，如果明年產(chǎn)能完全釋放，則多出224.93萬(wàn)噸或73.73%。公司焦炭生產(chǎn)能力在全國(guó)已步入超大型生產(chǎn)企業(yè)行列。

        此外，為滿足縱向延長(zhǎng)產(chǎn)品鏈，拓展產(chǎn)品種類(lèi)，公司擬以自有資金先期出資15000萬(wàn)元，在唐山市海港經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)設(shè)立全資子公司唐山中浩化工新材料有限公司，由其建設(shè)精苯下游15萬(wàn)噸/年己二酸項(xiàng)目和甲醇下游6萬(wàn)噸/年聚甲醛項(xiàng)目。

        雖國(guó)內(nèi)鋼價(jià)維持震蕩整理格局，鋼鐵上游原材料價(jià)格卻在暗暗上漲。鋼鐵業(yè)成本壓力的不斷強(qiáng)化及其釋放方式，令市場(chǎng)密切關(guān)注。據(jù)國(guó)內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)“西本新干線”的監(jiān)測(cè)，隨著焦煤價(jià)格的上漲和市場(chǎng)需求的好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中趨漲。



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