每經(jīng)記者  李智

        當(dāng)面對(duì)低廉的水價(jià)和看似用之不竭的自來(lái)水時(shí)，您也許從未意識(shí)到，我國(guó)其實(shí)是一個(gè)嚴(yán)重缺水的國(guó)家。西南五省百年難遇的旱災(zāi)到來(lái)后，水資源的稀缺性突然擺在國(guó)人的面前，多個(gè)城市已經(jīng)或正在商議的水價(jià)上調(diào)事宜也受到了空前的關(guān)注。

        業(yè)內(nèi)人士指出，在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，一直以來(lái)少有人問(wèn)津的水務(wù)板塊可能將會(huì)成為市場(chǎng)資金的新寵，3月29日將登陸A股市場(chǎng)的水務(wù)新星——重慶水務(wù)（601158）上市首日的市場(chǎng)表現(xiàn)也值得期待。

水價(jià)上調(diào)值得關(guān)注

        旱情發(fā)生后，大禹節(jié)水（300021，收盤價(jià)44.35元）等一大批具有抗旱概念的個(gè)股遭到市場(chǎng)資金的輪番爆炒，但是水務(wù)板塊卻似乎并未明顯地受到市場(chǎng)資金關(guān)注。本周五（3月26日），有媒體報(bào)道成都市物價(jià)局制定的  《關(guān)于推行階梯式水價(jià)方式調(diào)整中心城區(qū)居民生活水價(jià)格的申請(qǐng)》已經(jīng)提交當(dāng)?shù)卣螅?dāng)?shù)厮畡?wù)企業(yè)*ST清洗隨即受捧漲停。

        此前，天津、上海等城市已上調(diào)水價(jià)，目前成都等多個(gè)城市也在醞釀之中，相關(guān)的水務(wù)公司有望迎來(lái)巨大的投資機(jī)會(huì)。

        東海證券分析師陳俊鵬表示，雖然我國(guó)的水價(jià)過(guò)去在不斷上漲，但無(wú)論從水資源的稀缺性以及保證水務(wù)企業(yè)獲得合理利潤(rùn)的定價(jià)機(jī)制來(lái)看，還是和國(guó)際水平進(jìn)行比較，目前水價(jià)仍具有很大的上漲空間。一些分析師更預(yù)測(cè)，我國(guó)水價(jià)可能還有約24%～110%的上升空間，自來(lái)水價(jià)格必將步入長(zhǎng)期上升過(guò)程。

關(guān)注公司水價(jià)敏感度

        過(guò)去，水價(jià)調(diào)整并未引發(fā)資本市場(chǎng)投資者持續(xù)、廣泛關(guān)注，但旱災(zāi)之下卻很可能成為部分資金關(guān)注的焦點(diǎn)。在這種背景下，分析師建議投資者重點(diǎn)關(guān)注供水業(yè)務(wù)占比較大、對(duì)水價(jià)上調(diào)最為敏感的公司。

        陳俊鵬表示，目前A股總共有9家水務(wù)公司，大部分都集中覆蓋自來(lái)水生產(chǎn)和供應(yīng)、管網(wǎng)和銷售以及污水處理三個(gè)產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)。創(chuàng)業(yè)環(huán)保（600874，收盤價(jià)8.15元）、中原環(huán)保（000544，收盤價(jià)12.20元）和首創(chuàng)股份（600008，收盤價(jià)）污水處理業(yè)務(wù)所占比重較大；南海發(fā)展、洪城水業(yè)、武漢控股則自來(lái)水業(yè)務(wù)的比重比較高。同時(shí)國(guó)內(nèi)具備資金規(guī)模優(yōu)勢(shì)及政府支持的龍頭公司在競(jìng)爭(zhēng)中取勝的可能相對(duì)較大。

        另一位分析師則指出，投資者在關(guān)注水務(wù)板塊公司時(shí)要把握兩個(gè)要點(diǎn)。第一，要選擇業(yè)務(wù)規(guī)模快速成長(zhǎng)，所在地區(qū)水價(jià)具有較大提升空間，并且業(yè)績(jī)受水價(jià)上漲最為明顯的公司，像南海發(fā)展；第二，要關(guān)注行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)，這些公司具有較強(qiáng)跨地區(qū)經(jīng)營(yíng)能力和資金，例如像首創(chuàng)股份、城投控股等。

重慶水務(wù)或成股市新星

        下周一（3月29日），重慶水務(wù)就將登陸A股市場(chǎng)，在目前全國(guó)大部分區(qū)域“喊渴”的背景下，公司上市是否會(huì)“趁勢(shì)”受到青睞是最大的疑問(wèn)。

        招股說(shuō)明顯示，公司是國(guó)內(nèi)最大的專業(yè)水務(wù)上市公司，形成了水務(wù)投資、建設(shè)和經(jīng)營(yíng)一體化的完整產(chǎn)業(yè)鏈，是供排水一體化、廠網(wǎng)一體化、產(chǎn)業(yè)鏈完整的省級(jí)壟斷水務(wù)企業(yè)。作為重慶市最大的供排水公司，擁有重慶市政府授予的供排水特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，在特許經(jīng)營(yíng)區(qū)域范圍內(nèi)，獨(dú)家從事供排水服務(wù)。

        天相投顧指出，重慶水務(wù)主營(yíng)自來(lái)水供應(yīng)和污水處理，由于行業(yè)自身的特點(diǎn)，公司的自來(lái)水和污水處理價(jià)格較為穩(wěn)定，盈利較好，凈利潤(rùn)率均保持在30%以上。此外，公司抓住三峽庫(kù)區(qū)水環(huán)境治理的契機(jī)，計(jì)劃在未來(lái)五年投資82億元進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張建設(shè)和資產(chǎn)收購(gòu)，保證公司未來(lái)強(qiáng)大的成長(zhǎng)能力。

        另有分析師表示，和對(duì)大多數(shù)的水務(wù)行業(yè)公司一樣，重慶水務(wù)在基本面和盈利能力上并沒(méi)有太大的亮點(diǎn)，而公司6.98元/股的發(fā)行價(jià)格對(duì)應(yīng)市盈率34.90倍，已經(jīng)充分反映了公司的業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)性。不過(guò)，他特別指出在目前旱災(zāi)持續(xù)的背景下，公司上市當(dāng)日也不排除受到資金追捧的情況，此前，申銀萬(wàn)國(guó)等大多數(shù)券商認(rèn)為公司合理股價(jià)在應(yīng)該在7元～8.10元之間。



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