盡管不是“黑色星期一”,但大盤萎靡不振地陰跌,比迅猛的暴跌更加讓人郁悶。昨日（6月28日）,A股市場延續(xù)上周的窄幅震蕩格局繼續(xù)收陰,上證指數(shù)下跌17.54點,報收于2535.28點,跌幅0.69%。死氣沉沉的盤面,看不到任何熱點,滬市單邊僅成交462.4億元,創(chuàng)下2009年初以來的絕對地量。

　　今日,農(nóng)行將決定發(fā)行價詢價區(qū)間,業(yè)內(nèi)人士認為,農(nóng)行的發(fā)行上市,將主導市場短期走勢。不可否認,農(nóng)行的“臨產(chǎn)”,很有可能讓市場迎來陣痛。

　　人氣低落 技術(shù)面已走壞

　　昨日早盤,上證指數(shù)在一度上漲到2561點,也就是5日線和10日線的交匯處后,便開始不斷走低,午間收盤下跌約16點。而下午開盤后,盡管市場一度盤整了一個多小時,但依然無法擺脫下跌的命運,最終收盤報跌17.54點。

　　從盤面看,市場中找不到任何興奮點,除了中信銀行(601998)、中國聯(lián)通(600050),以及“破凈”的鋼鐵股等大家伙在苦苦掙扎外,其余前期的題材股都集體走弱。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是弱于大盤,下跌28.45點以987.83點報收,再度 “破發(fā)”。從個股來看,91只創(chuàng)業(yè)板個股中,只有7只上漲,神州泰岳(300002)、海蘭信(300065)和中瑞思創(chuàng)(300078)等5只個股跌幅超過6%。

　　從成交量來看,昨日滬市單邊僅成交462.4億元,較上周繼續(xù)萎縮,創(chuàng)出自2009年初以來的地量水平。分析人士指出,從技術(shù)上看,短期技術(shù)指標已經(jīng)走壞,再加上人氣低落,地量不斷,短期內(nèi)要想改變這種局面很難。

　　農(nóng)行主導短期走勢

　　目前,影響市場的最主要因素還是農(nóng)行的IPO。此前,市場對農(nóng)行發(fā)行定價區(qū)間的猜測爭論不斷,從2.5元到4元,各種說法都有。正是這種高度的不確定性,使得主力機構(gòu)始終對市場望而卻步。而最新消息顯示,農(nóng)行詢價中機構(gòu)報價中樞為2.70元——對應(yīng)農(nóng)行2010年市凈率約為1.6倍。

　　宏源證券(000562)的分析師王鳳華向《每日經(jīng)濟新聞》表示,目前工行(601398)和建行2010年的PB均在1.8倍以上,因此如果農(nóng)行按照2.7元左右的價格發(fā)行,這一估值水平相對工行和建行約有10%的折讓。而本周就將揭曉農(nóng)行發(fā)行價格,這也許會給市場帶來轉(zhuǎn)機。但在農(nóng)行上市之前,市場觀望情緒仍占上風。

　　王鳳華認為,農(nóng)行上市后,市場可能再次遭遇價值重估,大盤有破位下行的風險。因為,經(jīng)濟轉(zhuǎn)型意味著舊模式主導的經(jīng)濟高速增長時代結(jié)束,占A股市場較大權(quán)重的傳統(tǒng)行業(yè)面臨去產(chǎn)能過程。而消費率的提升還需數(shù)年培養(yǎng),新的經(jīng)濟主導產(chǎn)業(yè)還在尋找之中。因此,未來較長一段時間不要幻想牛市重來,只有在結(jié)構(gòu)調(diào)整中緊抓新興產(chǎn)業(yè)和消費兩大主題投資,才能獲得超越市場的收益。