譚浩俊

    雖然此前各種分析普遍認(rèn)為，2月份的CPI數(shù)據(jù)可能會(huì)出現(xiàn)一定幅度的回落。因此，短期內(nèi)再次加息的可能性變小。但是，實(shí)際公布的數(shù)據(jù)顯示，2月份的CPI并沒(méi)有出現(xiàn)回落，而是與1月份持平，繼續(xù)處于4.9%的高位狀態(tài)。這也意味著，通貨膨脹的態(tài)勢(shì)沒(méi)有出現(xiàn)明顯改觀。

    按照有關(guān)方面的分析，造成2月份CPI繼續(xù)高位運(yùn)行主要有三個(gè)方面的因素：一是國(guó)外輸入性通脹因素，部分國(guó)家仍然維持寬松的貨幣政策；二是國(guó)內(nèi)相關(guān)成本的上漲因素，包括勞動(dòng)力成本、地價(jià)、原材料等；三是去年的翹尾因素，初步測(cè)算在2.6~2.7個(gè)百分點(diǎn)左右。

    不可否認(rèn)，這些都是造成2月份CPI難以回落的重要因素。關(guān)鍵在于，這些因素到底何時(shí)才能減弱對(duì)CPI的影響？還有多少新的因素會(huì)對(duì)CPI產(chǎn)生影響？如何才能減弱這些因素對(duì)CPI的影響？

    毫無(wú)疑問(wèn)，翹尾因素對(duì)CPI的影響，會(huì)隨著時(shí)間的推移而逐步減弱。但是，國(guó)外輸入性通脹和國(guó)內(nèi)成本上漲因素，與時(shí)間變化不會(huì)有太大的聯(lián)系。從目前部分國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、就業(yè)等情況來(lái)看，寬松的貨幣政策不會(huì)在短時(shí)間內(nèi)退出。也就是說(shuō)，輸入性通脹因素對(duì)我國(guó)CPI的傳導(dǎo)影響，在短時(shí)間內(nèi)很難消除。而伴隨著能源價(jià)格的持續(xù)上漲，輸入的力度還會(huì)加大，對(duì)CPI的傳導(dǎo)也將更多。同時(shí)，中東局勢(shì)的變化和美國(guó)等國(guó)對(duì)這些國(guó)家的干預(yù)，也會(huì)對(duì)輸入性通脹產(chǎn)生許多不可預(yù)見(jiàn)的影響。

    從國(guó)內(nèi)成本上升因素來(lái)看，勞動(dòng)力成本上升是必然趨勢(shì)。各地最低工資標(biāo)準(zhǔn)的上調(diào)，會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)勞動(dòng)力成本的上升。同時(shí)，原材料成本也會(huì)因?yàn)槟茉磧r(jià)格的上漲、部分進(jìn)口原材料價(jià)格的上漲等，出現(xiàn)進(jìn)一步的上升。隨著制造業(yè)向中西部地區(qū)快速轉(zhuǎn)移，原材料供應(yīng)緊張和價(jià)格上漲的矛盾也會(huì)更加尖銳，對(duì)CPI的傳導(dǎo)作用也會(huì)越來(lái)越強(qiáng)。短期內(nèi)，或許只有地價(jià)和房?jī)r(jià)在越來(lái)越嚴(yán)厲的調(diào)控政策下，會(huì)進(jìn)入相對(duì)平穩(wěn)的狀態(tài)，甚至出現(xiàn)下降。

    必須引起注意的一個(gè)現(xiàn)象是，面對(duì)持續(xù)高位運(yùn)行的CPI，有些地方政府似乎并不在意。一些地方的政府融資平臺(tái)開(kāi)始從間接融資轉(zhuǎn)向直接融資，而有關(guān)方面對(duì)這種“轉(zhuǎn)型”也沒(méi)有引起足夠的重視。如果任其發(fā)展，流動(dòng)性過(guò)剩的矛盾將進(jìn)一步加劇。與此同時(shí)，由于流動(dòng)性過(guò)剩、社會(huì)資本缺少出路、地下金融市場(chǎng)十分活躍以及樓市對(duì)社會(huì)資本的吸納能力下降的因素，價(jià)格被拉升的外在壓力和內(nèi)在動(dòng)力也十分強(qiáng)勁，諸如對(duì)農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格、原材料價(jià)格的炒作等現(xiàn)象也隨時(shí)可能發(fā)生。如果這樣，勢(shì)必對(duì)CPI的控制產(chǎn)生極為不利的影響。

    可以這樣說(shuō)，眼下的CPI，已不是一個(gè)簡(jiǎn)單的價(jià)格指數(shù)指標(biāo)，而是整個(gè)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展情況的綜合反映體和各種社會(huì)矛盾的集合體。忽視對(duì)CPI的調(diào)節(jié)和控制，就等于在堆積矛盾、積累問(wèn)題。

    當(dāng)然，2月份CPI沒(méi)有能夠如預(yù)想的那樣出現(xiàn)下降，并不代表價(jià)格上漲已經(jīng)難以控制。從中國(guó)的實(shí)際情況來(lái)看，控制物價(jià)也有一些積極因素和有利條件，如糧食連續(xù)7年取得豐收、PPI尚沒(méi)有出現(xiàn)大幅上漲、信貸投放過(guò)快已經(jīng)得到有效控制、固定資產(chǎn)投資尤其是非生產(chǎn)性投資速度已經(jīng)得到一定控制等。需要把握和掌控的是，如何才能有效放大積極因素和有利條件。

    首先，繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，努力調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度；第二，繼續(xù)加大對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控力度，確保保障房建設(shè)的任務(wù)全面完成，嚴(yán)厲打擊各種炒作地價(jià)、房?jī)r(jià)的行為；第三，加大對(duì)各種社會(huì)資本的政策引導(dǎo)和鼓勵(lì)力度，引導(dǎo)社會(huì)資本向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)移；第四，堅(jiān)決控制政府融資平臺(tái)的融資行為，抑制地方政府的投資沖動(dòng)；第五，給地方政府下達(dá)控制物價(jià)的目標(biāo)，并簽訂責(zé)任狀，對(duì)完成目標(biāo)不好，工作不力的地區(qū)，追究主要負(fù)責(zé)人的責(zé)任。

    總之，對(duì)CPI高位運(yùn)行的問(wèn)題，必須高度重視，切不可出現(xiàn)CPI高位運(yùn)行、通貨膨脹匍匐前進(jìn)的現(xiàn)象。

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