每經(jīng)記者  張冬晴

    繼2008年首次沖上三位數(shù)大關(guān)之后，由于中東、北非地區(qū)局勢(shì)動(dòng)蕩持續(xù)蔓延升級(jí)，市場(chǎng)恐慌情緒加劇，紐約油價(jià)2月23日盤(pán)中上沖破百。

    2月23日，紐約油價(jià)盤(pán)中再破100美元/桶，一度上沖至103.45美元/桶，倫敦油價(jià)上沖至119.79美元/桶。而近期以來(lái)，中東、北非局勢(shì)動(dòng)蕩與美元走軟使得國(guó)際油價(jià)基本在100美元/桶整數(shù)關(guān)口上方徘徊，比較普遍的觀點(diǎn)是，未來(lái)油價(jià)還有進(jìn)一步上漲的空間。

    自2004年7月份的50多美元起步，經(jīng)歷長(zhǎng)達(dá)4年的持續(xù)瘋狂，到2008年6月國(guó)際油價(jià)突破140美元/桶，而彼時(shí)的世界經(jīng)濟(jì)早已被瘋狂的油價(jià)炙烤得焦糊不已。

    彈指一揮間，從140美元/桶一路跌破40美元/桶的兩年多時(shí)間之后，如今國(guó)際油價(jià)再次破百，又將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成什么影響？對(duì)于A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，相關(guān)的七大行業(yè)又會(huì)產(chǎn)生怎樣的變化？

    上世紀(jì)70年代以來(lái)，世界經(jīng)歷了三次比較顯著的石油價(jià)格上漲，每一次都給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)巨大沖擊。

    隨著2001年中國(guó)加入世界貿(mào)易組織，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的開(kāi)放程度日益增強(qiáng)，石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)于我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響也逐漸成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。我國(guó)受到的第一輪沖擊源自2002年開(kāi)始的石油價(jià)格上漲，從21美元/桶一直漲到2008年中期的147美元/桶，然后迅速在2009年下跌至約35美元/桶，隨后逐漸攀升至約70美元/桶。

石油消費(fèi)占比下降但對(duì)外依存度激增

    眾所周知，國(guó)際原油價(jià)格的持續(xù)上漲，最直接的影響就是讓煉油業(yè)越煉越虧，并且高油價(jià)增加了運(yùn)輸業(yè)、石化業(yè)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的成本，也制約了汽車(chē)行業(yè)的發(fā)展。

    更可怕的是，油價(jià)的上漲甚至還導(dǎo)致區(qū)域性油荒，這給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)一系列的負(fù)面影響。

    據(jù)國(guó)際能源署（IEA）測(cè)算，對(duì)經(jīng)濟(jì)合作組織國(guó)家（OECD）來(lái)講，油價(jià)每上漲10美元并保持一年，GDP增長(zhǎng)則受影響0.4至0.5個(gè)百分點(diǎn)；而對(duì)非OECD國(guó)家的影響取決于這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)能源的依賴(lài)程度。

    盡管有些國(guó)內(nèi)的專(zhuān)家表示，每桶油價(jià)上漲10美元，保持一年，對(duì)中國(guó)GDP的影響最多只有0.5個(gè)百分點(diǎn)，但國(guó)際能源署卻認(rèn)為，這樣的量化指標(biāo)會(huì)推動(dòng)中國(guó)CPI上升0.8個(gè)百分點(diǎn)。

    通過(guò)一組數(shù)據(jù)，我們會(huì)有一個(gè)更為直觀的感受。2003年，中國(guó)的能源消費(fèi)構(gòu)成中，煤炭達(dá)67%，石油占23%，而這一數(shù)字到了2008年則分別為70.2%和18.8%，煤炭占比略有上升，石油則明顯下降。

    2003年，我國(guó)進(jìn)口的原油和成品油超過(guò)1億噸，成品油進(jìn)口4000萬(wàn)噸，比上年增長(zhǎng)40%。我國(guó)對(duì)進(jìn)口石油的依存度已經(jīng)超過(guò)33%，而且還在不斷提高中。到了2008年，中國(guó)海關(guān)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)全年進(jìn)口原油17888萬(wàn)噸，增長(zhǎng)9.6%；全年進(jìn)口成品油3885萬(wàn)噸，同比增加506萬(wàn)噸。

    同時(shí)，原油消費(fèi)對(duì)外依存度47.9%，比上年提高1.3個(gè)百分點(diǎn)。全年石油消費(fèi)對(duì)外依存度達(dá)到49.8%，比上年提高1.4個(gè)百分點(diǎn)。

    盡管我國(guó)的能源消費(fèi)構(gòu)成中石油消費(fèi)占比有所下降，但是對(duì)外依存度卻在短短的四五年時(shí)間內(nèi)從三分之一迅速提升到將近一半。顯然，隨著對(duì)外依存度的急劇上升，油價(jià)的上漲對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響不容忽視。

經(jīng)濟(jì)面臨諸多負(fù)面沖擊

近十幾年來(lái)，隨著工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的快速發(fā)展，我國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步進(jìn)入了新一輪的增長(zhǎng)周期的上升期，但是，長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)粗放型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式尚未得到實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變，高耗能產(chǎn)業(yè)比重過(guò)高，單位能耗的GDP產(chǎn)值過(guò)低，因而資源浪費(fèi)大、環(huán)境破壞嚴(yán)重等問(wèn)題日益凸顯。

    盡管目前已經(jīng)逐漸轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的轉(zhuǎn)型時(shí)期，但是我國(guó)尚未建立起比較完善的石油市場(chǎng)體系，定價(jià)機(jī)制仍顯僵硬，市場(chǎng)反應(yīng)有所滯后。因此，高油價(jià)給我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來(lái)了較大沖擊。

    與此同時(shí)，通脹壓力居高不下的背景下，如果國(guó)際油價(jià)持續(xù)上漲，將進(jìn)一步抬升國(guó)內(nèi)能源價(jià)格，并使以石油為能源或原材料的相關(guān)行業(yè)的價(jià)格上揚(yáng)，形成新的漲價(jià)因素。

    此外，美、日、歐等主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)了減速的跡象，這將會(huì)在一定程度上減少我國(guó)外部需求，影響到我國(guó)外貿(mào)出口。

    國(guó)際油價(jià)大幅飆升對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響是顯而易見(jiàn)的。以2008年為例，國(guó)際油價(jià)從“高燒”到驟冷對(duì)相關(guān)行業(yè)上市公司的沖擊較為明顯。據(jù)統(tǒng)計(jì)，滬、深兩市1556家上市公司2008年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入11.12萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16.83%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8185.97億元，同比下降16.51%。

    值得注意的是，從利潤(rùn)增速看，排名前五位的行業(yè)分別是通信、煤炭、銀行、航運(yùn)業(yè)和信托；業(yè)績(jī)下降幅度較大的行業(yè)有民航業(yè)、化纖、電力、有色、保險(xiǎn)、證券、石化等。高油價(jià)的灼傷力可見(jiàn)一斑。

傳導(dǎo)效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)

    2008年全球金融海嘯過(guò)后，持續(xù)高燒的國(guó)際油價(jià)遭遇“淬火”，甚至一度跌破40美元/桶，如今再次面臨中東局勢(shì)動(dòng)蕩等因素而站上100美元/桶整數(shù)關(guān)口，甚至尋求向上突破。

    業(yè)內(nèi)人士表示，前一輪油價(jià)高燒的背景是高通脹與資產(chǎn)泡沫的愈演愈烈，油價(jià)上漲是泡沫破滅的催化劑。但是在經(jīng)歷了2008年全球金融危機(jī)之后，目前歐美等經(jīng)濟(jì)體依然未能完全走出陰霾，盡管資產(chǎn)價(jià)格再次面臨嚴(yán)峻的形勢(shì)，但影響的程度要相對(duì)弱一些。

    但是，對(duì)于剛剛出爐的我國(guó)2月份的CPI等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，山西證券表示，原油等價(jià)格上漲因素或是推高通脹的推手。其中，生產(chǎn)資料價(jià)格同比上漲幅度增大，原料采掘價(jià)格上漲明顯，分品種中的原油化工和金屬價(jià)格環(huán)比漲幅加大，而生活資料價(jià)格同比漲幅已經(jīng)接近2008年上半年水平，傳導(dǎo)效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。

    據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計(jì)，2004年以來(lái)，國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格已經(jīng)經(jīng)歷了近20次調(diào)整，其中漲多跌少，十多年間翻了近三倍。但是，據(jù)有關(guān)專(zhuān)家估計(jì)，考慮到價(jià)格因素，現(xiàn)在的國(guó)際原油價(jià)格并不算高，而再考慮到近幾年美元大幅貶值以及人民幣的持續(xù)升值，目前的油價(jià)漲幅并沒(méi)有那么驚人。

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