每經記者  毛晉楠

    趙笑云高調回歸A股，并成功發(fā)行首只陽光私募產品——陜國投·笑看風云一號，在市場上掀起一波關注的熱潮。據業(yè)內消息，該產品規(guī)模約為1.2億元。

    然而，笑看風云一號在成立后短短10個交易日中，單位凈值卻從100元跌至91.07元，虧損高達8.93%；從5月份大盤走勢看，即將公布的新一期凈值，很可能跌破90元。

倉位過重還是“觸雷”？

    笑看風云一號成立于4月18日，恰逢A股市場見頂之時。

    次日，受到標普調低美國投資評級的影響，A股重挫，由此進入一輪大調整，至4月29日，上證指數已經從3050點之上，回到了2900點附近。

    而從笑看風云一號的凈值來看，4月20日為99.57元，表明成立之初，趙在操作上還是比較謹慎，至少沒有買到“地雷”；4月22日，凈值跌至98.74元，4月29日，凈值已經跌至91.07元。

    4月22日，上證指數的收盤點位為3010.52點，滬深300指數的收盤點位為3299.94點；4月29日，兩大指數分別報收2911.51點和3192.72點，跌幅為3.29%和3.25%。但這期間笑看風云一號的凈值則大跌了7.77%，超過指數跌幅一倍以上。

    “以趙笑云的選股功力，出現這么大的虧損，只有兩種可能性，一是倉位過重，二是踩到了‘地雷’。”壹私募網研究中心研究總監(jiān)劉進義向《每日經濟新聞》記者這樣分析。

    劉進義表示，4月成立的大部分私募產品業(yè)績都不好，主要原因是市場持續(xù)下跌。而新入市場的私募們，特別是剛發(fā)了第一只產品的私募都希望獲得好的業(yè)績，吸引更多的資金跟進，所以操作都比較激進，在單邊下跌的市場中出現虧損也就不可避免。他表示，節(jié)后A股繼續(xù)下跌，不排除笑看風云一號的凈值跌破90元的可能性。當然，私募成立后會有半年或者一年的封閉期，這期間客戶也不會選擇贖回。

    據一位接近笑看風云一號的人士透露，趙笑云運氣不太好，買的股馬上被ST了，跌得厲害，所以產品凈值也大幅下跌。

    就此，記者致電陜國投方面，但是負責笑看風云一號的信托經理李彤表示，產品的買賣細節(jié)不能對外公布，具體的情況請與趙笑云或他的公司華夏聚富方面聯(lián)系。

    華夏聚富負責客戶服務的張先生拒絕了《每日經濟新聞》記者的采訪要求，他表示，公司有規(guī)定，包括趙笑云等投資核心，均不接受媒體采訪。“我們最重要的是把產品的凈值做上去。”

    而對于笑看風云一號近期的凈值大幅下跌，他表示這只是短期的，而且客戶都非常了解公司，相信不會在意短期凈值的波動。

看空做多  言行不一

    僅僅半個月的時間，尚不能就此給趙笑云的操盤水平蓋棺定論。但是從一個優(yōu)秀投資人、特別是一位私募基金經理的角度來看，趙笑云的言行并不一致。

    2011年1月，趙笑云接受國內媒體采訪時拋出驚人的  “萬點論”。他表示：“2011年將以陰跌為主，未來1年半左右上證指數最低會下跌至1700點附近，但2012年之后將會展開上證指數奔向萬點的長期牛市。”

    按照趙笑云自己的預測，當前并非進場的最佳時點，然而，趙笑云卻在今年4月中旬成立了首只陽光私募產品，并迅速建倉。

    既然看跌大盤到1700點附近，為何要在3000點附近進場呢？

    在華夏聚富投資有限公司  （下稱華夏聚富）的網站上，每天都有華夏聚富笑看風云對市場的分析。4月18日，趙笑云對市場的觀點是——技術上，股指的滯漲加劇了分鐘圖的頂背離趨勢，上證指數30、60分鐘均出現了頂背離跡象。而目前上證指數又處于去年10月份成交密集阻力區(qū)，上證指數沒有2000億元日成交金額難以支撐其上行。

    4月19日的觀點是——技術上，今日市場的中陰線，已經確立市場短期高點已經出現，本周初市場將出現變盤走勢。目前5日線拐頭向下、10日線破位，股指還需要繼續(xù)調整。

    4月22日的觀點是——從技術上看，上證指數3050點上方壓力較大，短期無量難以突破。而且均線系統(tǒng)、KDJ指標、MACD指標等都出現死叉，表明調整還將繼續(xù)。

    4月29日的觀點是——從技術上看，今日應是超跌反彈的可能性較大。但月線、周線壓力以及5日均線壓力均壓制股指，節(jié)后即使出現上漲，也暫只能以反彈來看待，下周初還將面臨大幅震蕩。

    從上述時點趙笑云的觀點來看，對當前市場有著明確的結論，就是看空市場，而且多次提醒投資者謹慎。但落實到“行”上，趙笑云則完全不顧其看空之“言”，反而是大膽做多。

    “私募基金經理本身就是一位公眾人物，而趙在內地的知名度也很大，此前市場對此人的爭議就很大，趙應該明白言行一致的重要性，但是他從英國回來后，不明白他為何沒有大的改變。”一位私募圈內同行這樣評價。

團隊成員以市場派居多

    本次趙笑云高調回歸，可謂經過了精心準備。

    2009年3月，趙笑云高調宣布將回國二次創(chuàng)業(yè)，引發(fā)眾人質疑。對此趙笑云在接受媒體采訪時稱：“事實上我并沒有被市場禁入，因為當時證監(jiān)會只對我的公司進行了處理，而沒有對我個人進行任何處罰，我還是可以做（股票）的，但后來我到了英國，等于說是我自己主動放棄了國內市場。”

    很快在2010年5月，趙笑云成立了華夏聚富投資有限公司，注冊資金5000萬元，公司法定代表人崔小琴，趙笑云任總經理、投資總監(jiān)。公司管理團隊還包括：丁劍、吳銀旺、張進等，分別任副總經理、首席投資策略分析師兼研究總監(jiān)、研究部經理，安華堯、王俊杰、周岐等三人任研究員。

    然而，從趙笑云整個投研團隊的背景來看，要么是當初趙笑云在東方趨勢時的舊部，要么是投資咨詢機構人士出身，上述人士并無在公募或者私募等買方機構任職經歷。

    “這個團隊主要是市場派，包括趙笑云，但是這個團隊的實戰(zhàn)經驗仍有待檢驗。”劉進義說。

恐錯失青山紙業(yè)本輪上漲

    當年，憑借對青山紙業(yè)的成功推薦，趙笑云在A股市場笑傲江湖；但在2000年，他對青山紙業(yè)的推薦，卻將眾多股民死死套牢，因此他也被稱為“第一莊托”。青山紙業(yè)就此成為了趙笑云的代名詞，當趙笑云面對來自市場各方不同聲音時，他更是以“笑云不是托，青山可為證”，來化解這些指責。

    就在趙笑云重新回歸A股之際，市場也在猜測，趙笑云是否會重新殺入青山紙業(yè)，再續(xù)傳奇？

    4月18日，笑看風云一號成立，當日，青山紙業(yè)開始啟動，并連續(xù)拉出陽線；4月22日，該股還拉出漲停板，至4月29日，青山紙業(yè)以5.05元收盤，4月18日以來上漲約20%。

    可見，笑看風云一號成立后，青山紙業(yè)的走勢可謂相當給力。

    然而，從產品凈值來看，趙笑云應該與青山紙業(yè)失之交臂。

    “青山紙業(yè)這輪的大幅上漲，應該與趙笑云無關，否則其產品凈值也不會大跌。”私募排排網研究員彭曉武就此表示。

    笑看風云二號也在5月4日成立，投資者能否和趙笑云一起笑看風云，也許只有時間才能驗證。

如需轉載請與《每日經濟新聞》報社聯(lián)系。未經《每日經濟新聞》報社授權，嚴禁轉載或鏡像，違者必究。

聯(lián)系電話：021-60900099轉688

每經訂報電話

北京：010-58528501    上海：021-61283003    深圳：0755-83520159    成都：028-86516389    028-86740011    無錫：15152247316