每經(jīng)記者  許金民

    都是搬遷惹的禍！

    近期大熱的ST獅頭  （600539，收盤價(jià)12.86元），由于旗下水泥生產(chǎn)線將被關(guān)停并另?yè)裥轮?，將造成公?011年虧損，公司股票由“獅頭股份”變更為“ST獅頭”，隨后股價(jià)便從連續(xù)漲停立馬轉(zhuǎn)為連續(xù)跌停。

    ST獅頭的遭遇令投資者不得不重新審視鑫富藥業(yè)（002019，收盤價(jià)19.12元），因?yàn)樵摴镜呢灶采a(chǎn)廠區(qū)此前也被政府列入搬遷改造名單。鑫富藥業(yè)2010年已遭遇巨額虧損，今年1～6月仍虧損千萬(wàn)，搬遷會(huì)否對(duì)公司造成影響，其命運(yùn)會(huì)不會(huì)與ST獅頭相似？

卦畈廠區(qū)搬遷改造

    鑫富藥業(yè)6月24日公告，公司6月22日收到臨安市政府公文處理簡(jiǎn)復(fù)單，同意將公司列入近期搬遷企業(yè)名單，本次列入搬遷的區(qū)塊是公司生產(chǎn)泛酸系列產(chǎn)品和全生物降解新材料（PBS）的卦畈生產(chǎn)廠區(qū)，占地面積130多畝。

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱臨安市政府相關(guān)文件發(fā)現(xiàn)，申請(qǐng)搬遷的既可以是企業(yè)，也可以是其他單位，但鑫富藥業(yè)在公告里并沒(méi)有明確指出申請(qǐng)方是誰(shuí)。對(duì)此，公司董事會(huì)秘書周群林表示：“不是我們申請(qǐng)的，臨安市經(jīng)濟(jì)發(fā)展局上報(bào)的文件叫  ‘關(guān)于建議浙江杭州鑫富藥業(yè)股份有限公司加快轉(zhuǎn)型升級(jí)實(shí)施搬遷改造的請(qǐng)示’，申請(qǐng)方當(dāng)然是臨安市經(jīng)濟(jì)發(fā)展局?！?/p>

    資料顯示，鑫富藥業(yè)卦畈廠區(qū)擁有9000噸/年的D-泛酸鈣和D-泛醇、13000噸/年P(guān)BS以及部分D-泛解酸內(nèi)酯產(chǎn)能。D-泛酸鈣、D-泛醇是公司的主導(dǎo)產(chǎn)品；PBS二期10000噸/年生產(chǎn)線6月剛試生產(chǎn)；D-泛解酸內(nèi)酯項(xiàng)目是D-泛酸鈣、D-泛醇的關(guān)鍵中間體。

    臨安市經(jīng)濟(jì)發(fā)展局認(rèn)為，鑫富藥業(yè)急需實(shí)施搬遷改造，把原有部分生物車間搬遷至外地，在臨安市於潛鎮(zhèn)實(shí)施PBS項(xiàng)目，整合現(xiàn)有空間布局達(dá)到環(huán)保安全要求。

    這也就是說(shuō)，D-泛解酸內(nèi)酯生產(chǎn)線將搬遷到重慶長(zhǎng)壽區(qū)工業(yè)園；PBS二期10000噸/年生產(chǎn)線移至距離卦畈區(qū)有數(shù)十公里遠(yuǎn)的於潛鎮(zhèn)；D-泛酸鈣、D-泛醇生產(chǎn)線可能不會(huì)搬遷。

    都已經(jīng)建成的項(xiàng)目，怎么就達(dá)不到環(huán)保安全要求？對(duì)此，周群林也很困惑。她表示：“如果當(dāng)初沒(méi)有經(jīng)過(guò)環(huán)評(píng)程序，項(xiàng)目怎么可能上馬？這是臨安市經(jīng)濟(jì)發(fā)展局的說(shuō)法，我們也不知道為什么。”

研究員擬下調(diào)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)

    作為全球最大的D-泛酸鈣生產(chǎn)企業(yè)，鑫富藥業(yè)本次搬遷對(duì)公司到底有多大影響，這才是投資者最關(guān)心的。周群林卻說(shuō)自己也不清楚，“公司現(xiàn)在還在和政府溝通，我們一直堅(jiān)持，搬遷不能影響正常生產(chǎn)”。

    但擺在他們面前的難題是，停產(chǎn)搬遷不影響正常生產(chǎn)很難實(shí)現(xiàn)。

    由于重慶公司投資建設(shè)的年產(chǎn)6000噸D-泛解酸內(nèi)酯及年產(chǎn)6000泛解酸內(nèi)酯項(xiàng)目已建成，臨安生化分廠D-泛解酸內(nèi)酯的搬遷對(duì)公司影響有限。但PBS項(xiàng)目不同，自2007年提出投資年產(chǎn)3000噸全生物降解新材料（PBS）集成工藝及成套生產(chǎn)線議案后，該項(xiàng)目可謂幾經(jīng)波折。公司先是將規(guī)模擴(kuò)大至2萬(wàn)噸/年，接著又將總投資由2.5億元降低到2.36億元，最后投資進(jìn)度也慢下來(lái)，但總投資已經(jīng)過(guò)億。

    PBS項(xiàng)目一期3000噸/年采用的是間歇法生產(chǎn)，產(chǎn)量一直不高；二期1萬(wàn)噸/年的生產(chǎn)線采用的是連續(xù)法，4月底試車，6月試生產(chǎn)。長(zhǎng)城證券分析師周濤等曾預(yù)計(jì)，該項(xiàng)目2011年、2012年的產(chǎn)量為3000噸、5000噸，可實(shí)現(xiàn)收入2550萬(wàn)元、4250萬(wàn)元，貢獻(xiàn)EPS0.02元/股、0.04元/股。去公司調(diào)研過(guò)的另一家券商研究員則預(yù)測(cè)，PBS項(xiàng)目2011年、2012年可實(shí)現(xiàn)收入1800萬(wàn)元、8400萬(wàn)元，貢獻(xiàn)EPS0.02元/股、0.12元/股。

    如今面臨實(shí)施搬遷，當(dāng)初的預(yù)測(cè)會(huì)不會(huì)修改？上述研究員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者坦承：“應(yīng)該會(huì)有所下調(diào)，不過(guò)下調(diào)多少，現(xiàn)在還在等公司方面的消息。搬遷的具體方案及補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)沒(méi)有出來(lái)，我們也就無(wú)法準(zhǔn)確評(píng)估影響到底有多大。如果今年要搬遷的話，2011年1800萬(wàn)元的盈利預(yù)測(cè)可能要調(diào)整為1000萬(wàn)元，2012年還要再看看。”他同時(shí)也認(rèn)為PBS項(xiàng)目要搬遷的話必須停產(chǎn)，“一、二期肯定是要停下來(lái)，不會(huì)受到影響的是三期，因?yàn)檫€沒(méi)有建，到時(shí)候就直接到於潛鎮(zhèn)去建?！?/p>

    需要說(shuō)明的是，鑫富藥業(yè)PBS項(xiàng)目三期的產(chǎn)能也是1萬(wàn)噸/年。

搬遷補(bǔ)償或有限

    既然要搬遷，公司會(huì)不會(huì)從土地上獲得巨額補(bǔ)償？投資者恐怕要失望！

    鑫富藥業(yè)卦畈生產(chǎn)廠區(qū)本就是工業(yè)用地，根據(jù)《臨安市人民政府關(guān)于工業(yè)企業(yè)拆除或搬遷的若干政策意見(jiàn)》，出讓土地使用權(quán)將按照該區(qū)域現(xiàn)工業(yè)用地評(píng)估價(jià)給予補(bǔ)償，卦畈廠區(qū)這部分土地仍將按照工業(yè)用地給予補(bǔ)償。

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者再翻閱浙江省國(guó)土資源廳于2007年10月1日發(fā)布的  《浙江省工業(yè)用地公開(kāi)出讓最低價(jià)標(biāo)準(zhǔn)  （試行）》，臨安工業(yè)用地等級(jí)為五級(jí)，最低補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)為12萬(wàn)/畝。即便按130畝計(jì)算，考慮到政府還會(huì)在建筑物、設(shè)備方面給予補(bǔ)償，并對(duì)新廠區(qū)的土地購(gòu)置給予優(yōu)惠，鑫富藥業(yè)所獲收益亦不會(huì)太高。而PBS項(xiàng)目的停產(chǎn)搬遷，影響的卻是公司今年、明年甚至更長(zhǎng)時(shí)間的業(yè)績(jī)。

    投資者最耽誤不起的是時(shí)間！

    鑫富藥業(yè)去年對(duì)重慶年產(chǎn)3000噸的羥基乙酸項(xiàng)目和滿洲里年產(chǎn)3萬(wàn)噸木質(zhì)活性炭項(xiàng)目計(jì)提了減值準(zhǔn)備，導(dǎo)致2010年巨虧1.88億元。今年一季報(bào)里，公司預(yù)計(jì)2011年上半年凈利潤(rùn)為虧損1100~1600萬(wàn)元。年初三氯蔗糖項(xiàng)目因爆炸已暫停生產(chǎn)；PBS項(xiàng)目如今面臨搬遷；PVB項(xiàng)目7月才能達(dá)產(chǎn)；EVA項(xiàng)目尚在建設(shè)之中。擺在公司面前的問(wèn)題是：如果下半年不能扭虧，公司股票將被“ST”。

    對(duì)于公司會(huì)不會(huì)落得像獅頭股份一樣的境地，周群林直說(shuō)“不會(huì)，我們跟他們不一樣”。對(duì)于“不一樣”的具體理由，她并未進(jìn)一步予以解答。

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