每經(jīng)記者 劉林鵬 實(shí)習(xí)生 趙李南 發(fā)自成都

連續(xù)兩年虧損、所有者權(quán)益為負(fù)、無(wú)形資產(chǎn)占資產(chǎn)的比例高達(dá)99.99%、流動(dòng)資產(chǎn)5795.24元，負(fù)債高達(dá)4530萬(wàn)元。以上即是西藏聯(lián)誠(chéng)礦業(yè)開(kāi)發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)聯(lián)誠(chéng)礦業(yè)）的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。這家公司60%股份或?qū)⒁约s1.22億的價(jià)格被西藏天路（600326）收入囊中。 西藏天路再度大手筆進(jìn)軍礦業(yè)，以非公開(kāi)發(fā)行股票方式籌集資金，擬以本次非公開(kāi)發(fā)行募集資金中的12240 萬(wàn)元收購(gòu)聯(lián)誠(chéng)礦業(yè)60%股權(quán)，并另以10000 萬(wàn)元對(duì)聯(lián)誠(chéng)礦業(yè)增資用于湯不拉銅鉬礦和旁嘎弄巴鉛礦勘探項(xiàng)目。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，前聯(lián)成礦業(yè)擁有的西藏林芝工布江達(dá)縣湯不拉銅鉬礦詳查和西藏那曲那曲縣旁嘎弄巴鉛礦普查礦產(chǎn)資源勘查許可證都將在明年的9月8日到期。西藏天路如何在勘探證到期之前完成詳查？所有者權(quán)益為負(fù)值，負(fù)債高達(dá)4530萬(wàn)元的聯(lián)誠(chéng)礦業(yè)60%股份如何賣(mài)到1.22億元的價(jià)格？西藏天路的沖江銅礦項(xiàng)目開(kāi)發(fā)已近5年，為何無(wú)實(shí)質(zhì)進(jìn)展？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱西藏天路公告得知，這是自2007年西藏天路與西藏自治區(qū)地質(zhì)礦產(chǎn)勘查開(kāi)發(fā)局第二地質(zhì)大隊(duì)達(dá)成協(xié)議合作開(kāi)發(fā)沖江及沖江西銅礦之后，西藏天路的又一次大手筆進(jìn)軍礦業(yè)開(kāi)發(fā)領(lǐng)域。

如意算盤(pán)

公開(kāi)資料顯示，2005 年1 月18 日，自然人蔣全松、楊沙雄共同出資組建成立聯(lián)誠(chéng)礦業(yè)。2011 年8 月24 日，楊沙雄收購(gòu)了蔣全松多持有的股份，聯(lián)城礦業(yè)變更為一人有限責(zé)任公司。

西藏天路于12月23日發(fā)布公告《非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案》顯示，目前，聯(lián)誠(chéng)礦業(yè)擁有湯不拉銅鉬礦詳查探礦權(quán)和旁嘎弄巴鉛礦普查探礦權(quán)。 公開(kāi)資料顯示，湯不拉銅鉬礦初步確定其資源儲(chǔ)量：礦體333+334（1）+334（2）鉬金屬資源總量206472 噸，其中333 鉬金屬資源量33072 噸、334（1）鉬金屬資源量72704 噸、334（2）鉬金屬資源量100696 噸。

西藏天路在董事會(huì)關(guān)于本次募集資金使用的可行性分析中算了一筆賬，僅以333 鉬金屬資源量33072 噸和當(dāng)前鉬金屬價(jià)格30 萬(wàn)元/噸計(jì)，其價(jià)值已達(dá)百億元，如對(duì)礦山14.88平方公里范圍進(jìn)行全面找礦勘探，其遠(yuǎn)景資源量將有更大突破。如能開(kāi)發(fā)建設(shè)，以500 噸/年開(kāi)采金屬鉬計(jì)，可開(kāi)采約30~40 年；以25 萬(wàn)元/噸計(jì)，年收入為12.5億元，按20%凈利率計(jì)利潤(rùn)亦達(dá)2.5 億元。 目前投入2.2億元，在以后的30~40年內(nèi)每年都會(huì)有凈回報(bào)2.5億元，而且更為劃算的是錢(qián)不用自己出，通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行就可以募集到，這是西藏天路的如意算盤(pán)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，聯(lián)誠(chéng)礦業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看起并不靚麗。截止今年8月31日，它的負(fù)債高達(dá)4530萬(wàn)元，所有者權(quán)益合計(jì)為-111.18萬(wàn)元。

勘查許可證明年9月到期

西藏天路的今年的三季報(bào)顯示，合并資產(chǎn)負(fù)債表中的貨幣資金4億元；合并現(xiàn)金流量表中公司經(jīng)營(yíng)、投資、籌資三塊的凈現(xiàn)金流分別為2800萬(wàn)、-300萬(wàn)、3700萬(wàn)（以上數(shù)據(jù)經(jīng)過(guò)取整），顯然目前西藏天路單單靠自己的購(gòu)買(mǎi)力無(wú)法吃下這么大的蛋糕。

本次非公開(kāi)發(fā)行募集資金總額不超過(guò)41740 萬(wàn)元，其中一半都投放到了收購(gòu)和增資聯(lián)誠(chéng)礦業(yè)。但是目前聯(lián)成礦業(yè)擁有的西藏林芝工布江達(dá)縣湯不拉銅鉬礦詳查和西藏那曲那曲縣旁嘎弄巴鉛礦普查礦產(chǎn)資源勘查許可證都將在明年的9月8日到期。 此前西藏天路董事會(huì)秘書(shū)王啟云對(duì)媒體表示，鉬礦詳查期正常時(shí)間需1年多。然而目前勘查許可證距到期已經(jīng)不到一年，又如何在勘探證到期之前完成詳查，亦或者如何在到期后續(xù)期都是需要市場(chǎng)進(jìn)一步觀(guān)察。

有業(yè)內(nèi)人士向記者透露，對(duì)于勘查權(quán)到期之后續(xù)期是按規(guī)定來(lái)的，符合規(guī)定就批，不符合就不批。

投資者更多的擔(dān)心則來(lái)自于被收購(gòu)的聯(lián)誠(chéng)礦業(yè)對(duì)兩座礦只是處于勘探階段，聯(lián)誠(chéng)礦業(yè)則更是沒(méi)有任何機(jī)器設(shè)備廠(chǎng)房等基礎(chǔ)設(shè)施，而且還背負(fù)著4500多萬(wàn)的巨額債務(wù)。不用說(shuō)從能夠獲批采礦權(quán)是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，想在很短時(shí)間內(nèi)能夠?qū)⑦@些投入都收回也并非易事。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者想就此問(wèn)題想進(jìn)一步采訪(fǎng)西藏天路，并向西藏天路發(fā)出了采訪(fǎng)提綱，但是截止記者發(fā)稿時(shí)西藏天路沒(méi)有做出任何回應(yīng)。

前車(chē)之鑒

“沖江及沖江西銅礦，用2~3年的時(shí)間將沖江銅礦建成一期年產(chǎn)2萬(wàn)噸規(guī)模，二期達(dá)到年產(chǎn)3萬(wàn)噸以上規(guī)模的金屬銅選廠(chǎng)。”這是西藏天路于2007年4月27日發(fā)出的合作風(fēng)險(xiǎn)勘查開(kāi)發(fā)礦產(chǎn)公告中做出的表述。 該公告顯示，公司在合作風(fēng)險(xiǎn)勘查開(kāi)發(fā)正式合同簽訂前向地質(zhì)二隊(duì)一次性支付前期地質(zhì)勘測(cè)補(bǔ)償費(fèi)1500萬(wàn)元人民幣，并全部承擔(dān)沖江及沖江西銅礦后續(xù)勘探及開(kāi)發(fā)（道路修建和選場(chǎng)建設(shè)）預(yù)計(jì)需要投入的費(fèi)用11億元人民幣，其中一億元人民幣為地質(zhì)勘探經(jīng)費(fèi)。

然而轉(zhuǎn)眼4年已過(guò)，對(duì)于如此燒錢(qián)的項(xiàng)目現(xiàn)在西藏天路官方做出的回應(yīng)則是沖江銅礦地質(zhì)勘察工作目前已順利完成了地勘詳查報(bào)告編寫(xiě)及內(nèi)部審查工作，并已通過(guò)國(guó)土資源部專(zhuān)家組的初審。對(duì)于那3萬(wàn)噸以上規(guī)模的金屬銅選廠(chǎng)目前看來(lái)則是空許約。

記者查閱西藏天路從2007年到2010年的年報(bào)，年報(bào)中公布的現(xiàn)金流量表項(xiàng)目注釋數(shù)據(jù)顯示，支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金之中用于支付沖江銅礦的現(xiàn)金累計(jì)達(dá)到3000多萬(wàn)元。記者也想就這個(gè)問(wèn)題求證西藏天路的官方說(shuō)法，但是截止記者發(fā)稿時(shí)也一直沒(méi)有得到回復(fù)。

值得注意的是，雷聲大雨點(diǎn)小的不只是在沖江銅礦上。西藏天路在2006年6月6日發(fā)布公告稱(chēng)公司將高起點(diǎn)組建西藏天路礦業(yè)開(kāi)發(fā)有限責(zé)任公司（暫定名），注冊(cè)資金2億元，公司占55%的股份。并于同年底收購(gòu)了浙江萬(wàn)馬持有的另外的35%股權(quán)，使得對(duì)該公司的控股比例達(dá)到90%。2009年年報(bào)中有提及天路礦業(yè)成立兩年以來(lái)未獨(dú)立開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，而之后的2010年報(bào)對(duì)于該公司提及甚少。