國泰基金日前公告稱，旗下國泰金鹿保本增值混合基金三期將自7月11日起至25日開放申購業(yè)務(wù)，并在開放申購結(jié)束日后開始第四個(gè)2年保本周期。這也是業(yè)內(nèi)為數(shù)不多的2年期保本基金，亦將由公司投資總監(jiān)沙骎領(lǐng)銜的業(yè)內(nèi)第一只保本團(tuán)隊(duì)進(jìn)行投資管理。

資料顯示，國泰金鹿保本四期將由中國擔(dān)保業(yè)前三甲、擁有國家發(fā)改委認(rèn)可的AA信用等級的重慶市三峽擔(dān)保集團(tuán)有限公司提供擔(dān)保。該基金投資于債券的比例不低于基金資產(chǎn)的60%，投資于股票、權(quán)證等其他資產(chǎn)的比例不高于基金資產(chǎn)的30%。在投資運(yùn)作中，該基金將采用恒定比例組合保險(xiǎn)（CPPI）和基于期權(quán)的組合保險(xiǎn) （OBPI）這雙重保險(xiǎn)策略來鎖定風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)保本收益。

“從去年年底到今年年中，經(jīng)濟(jì)和通脹都處于雙下行的階段，這在客觀上將中國經(jīng)濟(jì)周期拉入了衰退期，而且目前來看這個(gè)衰退期會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。在長時(shí)間的經(jīng)濟(jì)衰退中，經(jīng)濟(jì)小周期的切換其實(shí)會(huì)非常頻繁，也就是說可能上半年的投資機(jī)會(huì)還在固定收益資產(chǎn)上，下半年投資機(jī)會(huì)就轉(zhuǎn)換到權(quán)益類資產(chǎn)上了。”公司投資總監(jiān)兼國泰金鹿保本基金經(jīng)理沙骎向筆者表示，在經(jīng)濟(jì)小周期頻繁切換的環(huán)境下，單純投資債券或者單純投資股票都無法持續(xù)為投資者賺錢。因此國泰金鹿保本四期的使命將會(huì)為投資者做好資產(chǎn)配置，即根據(jù)經(jīng)濟(jì)所處的不同階段配置不同類別的資產(chǎn)，這也是該保本基金不同于其他保本基金的顯著投資運(yùn)作特點(diǎn)，將重點(diǎn)突出資產(chǎn)配置的保本理念。

業(yè)內(nèi)專家則認(rèn)為，7月5日晚間央行年內(nèi)宣布再度降息，預(yù)示了即將公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不容樂觀。但是連續(xù)降息同時(shí)也顯示了決策層刺激經(jīng)濟(jì)增長的決心，未來政策利好效應(yīng)或?qū)⒃诠墒兄鸩絻冬F(xiàn)。在此當(dāng)口，投資者更應(yīng)加大對保本基金這類低風(fēng)險(xiǎn)基金品種的配置比例，以在保證本金安全的同時(shí)（投資者在一個(gè)完整的保本期到期前贖回的投資凈額并不保本、在一個(gè)完整的保本期間申購的的投資凈額也并不保本），等待股市反彈獲取超額收益。

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