每經(jīng)記者 梅俊彥 發(fā)自深圳

“執(zhí)行起來(lái)可能一句話就是一本書(shū)。”談到金融體制改革，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川12月17日如是說(shuō)。

十二五規(guī)劃綱要中提出，在十二五期間，要完善以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的有管理的浮動(dòng)匯率制度，推進(jìn)外匯管理體制改革，擴(kuò)大人民幣跨境使用，逐步實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換。

周小川12月17日在三亞細(xì)談了他對(duì)“逐步推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換”具體的解釋。“我們?nèi)绻愕脑?，不?huì)一下拿七大類(lèi)四十項(xiàng)搞百分之百的自由兌換，我們保留一些監(jiān)測(cè)項(xiàng)目和對(duì)有一些敏感項(xiàng)目的控制。這個(gè)取決于大家設(shè)計(jì)出來(lái)藍(lán)圖，大家討論。”

“總體來(lái)說(shuō)我們是支持對(duì)外開(kāi)放，走向更高臺(tái)階的服務(wù)型改革。這個(gè)目的是促進(jìn)中國(guó)更大程度的開(kāi)放，更大程度的在全球化在這個(gè)局面中抓住機(jī)遇，更好的和全球共同的發(fā)展。”周小川說(shuō)。

必須先把概念搞準(zhǔn)確

周小川12月17日在演講的開(kāi)端打了個(gè)比方來(lái)解釋現(xiàn)在資本項(xiàng)目開(kāi)放的現(xiàn)狀：從北京開(kāi)車(chē)到海南，往南是大方向，每條路都差不多，入島之后就得選擇去哪個(gè)城市，不同的城市道路方向各異。

“就是越離著近越覺(jué)得那個(gè)概念不是那么簡(jiǎn)單，需要搞清楚。”周小川表示，資本項(xiàng)目可兌換沒(méi)有一個(gè)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的明確定義，實(shí)際上可能是一個(gè)有一定模糊性的目標(biāo)。

國(guó)際貨幣基金（IMF）對(duì)資本項(xiàng)目活動(dòng)分成“七大類(lèi)四十項(xiàng)”，分類(lèi)的列表按照法人非法人、境內(nèi)境外資本項(xiàng)目活動(dòng)來(lái)劃分。

周小川解釋說(shuō)，對(duì)于任何一項(xiàng)金融產(chǎn)品，按照上述標(biāo)準(zhǔn)可以劃分為4項(xiàng)，分別是：外國(guó)人是否能進(jìn)來(lái)買(mǎi)產(chǎn)品，外國(guó)人是否能進(jìn)來(lái)發(fā)行產(chǎn)品，中國(guó)人能否到外國(guó)買(mǎi)產(chǎn)品，中國(guó)人能否到外國(guó)賣(mài)產(chǎn)品。

中國(guó)現(xiàn)有的金融產(chǎn)品包括股票、債券、貨幣市場(chǎng)基金、投資基金等，根據(jù)上述標(biāo)準(zhǔn)分類(lèi)，項(xiàng)目繁多。

“你是否實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換，就是這個(gè)七大類(lèi)四十項(xiàng)里面，是不是絕大多數(shù)你做到了，你就算是資本項(xiàng)目可兌換了，沒(méi)有哪個(gè)國(guó)家宣布百分之百全都做到的，這個(gè)里面還有各種各樣的問(wèn)題。”周小川說(shuō)。

一些項(xiàng)目可兌換已基本實(shí)現(xiàn)

根據(jù)央行此前公開(kāi)的一份報(bào)告，資本賬戶開(kāi)放的順序和期限安排是相對(duì)而言的。基本原則是成熟一項(xiàng)開(kāi)放一項(xiàng)。

報(bào)告指出，在前1至3年放松有真實(shí)交易背景的直接投資管制，鼓勵(lì)企業(yè)走出去。在第3年至第5年放松有真實(shí)貿(mào)易背景的商業(yè)信貸管制。在第5至10年依次審慎開(kāi)放不動(dòng)產(chǎn)、股票及債券交易，逐步以?xún)r(jià)格型管理替代數(shù)量型管制。

周小川指出，有一部分資本項(xiàng)目涉及到房地產(chǎn),房地產(chǎn)中間有一部分涉及到移民和個(gè)人資本交易，還有博彩和貸款。

“老實(shí)說(shuō)這個(gè)后面的這些項(xiàng)，我們現(xiàn)在查了一下，還真是我們絕大多數(shù)都是已經(jīng)做到可兌換了，或者基本可兌換了。”

另外，由于境內(nèi)投資者將資金拿到海外投資時(shí)，監(jiān)管上對(duì)資金投向股票、債券、基金、衍生品等區(qū)分的意義不大，因此“些項(xiàng)目有些東西只要下決心了，把政策定出來(lái)一下就掃到很多項(xiàng)”。

“剩下26項(xiàng)以外其他的都是直接投資，中國(guó)的直接投資還是很自由的。”周小川表示。

保留對(duì)敏感項(xiàng)目管控

周小川談到，其它國(guó)家也很少有百分之百的資本項(xiàng)目自由。“現(xiàn)在的多數(shù)重要性的國(guó)家已經(jīng)達(dá)到資本項(xiàng)目可兌換的國(guó)家，他們?nèi)耘f有若干的管理，國(guó)際貨幣基金也認(rèn)為這個(gè)新興市場(chǎng)國(guó)家還可以有一些額外的管理。”

“我們?nèi)绻愕脑?，我們不?huì)拿七大類(lèi)四十項(xiàng)一下搞百分之百的自由兌換，我們會(huì)保留一些監(jiān)測(cè)項(xiàng)目和對(duì)有一些敏感項(xiàng)目的控制，這個(gè)取決于大家設(shè)計(jì)出來(lái)藍(lán)圖，大家討論。”周小川指出，肯定要管的方面包括：反洗錢(qián)、反腐、反避稅天堂，包括中國(guó)人其它形式的出國(guó)避稅。

周小川還指出，在改革中仍要堅(jiān)持宏觀審慎工具，來(lái)防止發(fā)生類(lèi)似亞洲金融風(fēng)波的風(fēng)險(xiǎn)。另外在開(kāi)放的過(guò)程中，外國(guó)人最好通過(guò)機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)入中國(guó)投資。

“進(jìn)來(lái)搞一把就走的，一個(gè)禮拜兩個(gè)禮拜沖一下，這個(gè)錢(qián)我們不歡迎，我們不表明不開(kāi)放，我們開(kāi)放歡迎中長(zhǎng)期的，包括撤走的時(shí)候，集聚撤走對(duì)于新興市場(chǎng)往往打擊很大，撤走也要有序。”周小川說(shuō)。

他最后表示，改革的總體思路是促進(jìn)中國(guó)更大程度的開(kāi)放，在這個(gè)方向上仍有大量的工作需要完成，走近以后目標(biāo)還可以細(xì)化。