每經(jīng)編輯｜每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 史青偉 發(fā)自上海    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 史青偉 發(fā)自上海

昨日（5月6日），人民幣兌美元即期匯率收盤(pán)報(bào)6.2257，創(chuàng)出兩周新高。人民幣匯率五一節(jié)后已反彈超300點(diǎn)，上漲行情正在持續(xù)。

這也是3月24日以來(lái)人民幣兌美元出現(xiàn)的最大漲幅，不過(guò)人民幣能否重拾升勢(shì)依然存疑。自今年1月以來(lái)，人民幣兌美元已累計(jì)貶值3%左右。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)或?qū)⑵蠓€(wěn)回升，這給看多人民幣的人增加了信心。不過(guò)大部分市場(chǎng)人士認(rèn)為，短期人民幣還將維持偏弱震蕩格局。

節(jié)后人民幣強(qiáng)勢(shì)反彈

昨日，人民幣即期匯率開(kāi)盤(pán)報(bào)6.2425，較上一交易日6.2455上升30個(gè)基點(diǎn)，開(kāi)盤(pán)后人民幣匯價(jià)一路上揚(yáng)，午盤(pán)后上漲加速，最高漲至6.2251，漲幅達(dá)195個(gè)基點(diǎn)，并創(chuàng)出近兩周的新高。

本周一人民幣收盤(pán)6.2455，4月30日收盤(pán)6.2593，加上昨日上漲195個(gè)基點(diǎn)之后，即期價(jià)兩天上漲336基點(diǎn)，這是五一節(jié)后連續(xù)第二個(gè)交易日收漲。這也是人民幣近一個(gè)半月以來(lái)的最大反彈，此前的3月24日，人民幣單日暴漲362個(gè)基點(diǎn)，是此波人民幣急速貶值中出現(xiàn)的最大反彈。

浦發(fā)銀行金融市場(chǎng)部分析師曹陽(yáng)告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，五一節(jié)后人民幣上漲也是正常調(diào)整。5月20日即將在上海召開(kāi)亞信峰會(huì)，一般在重要國(guó)際會(huì)議前，人民幣都會(huì)保持強(qiáng)勢(shì)。此前，外交部部長(zhǎng)王毅表示，亞信峰會(huì)和APEC會(huì)議并列，將是今年中國(guó)外交重頭戲。

他還表示，匯率改革的目的是實(shí)現(xiàn)雙向波動(dòng)，單邊走勢(shì)不可持續(xù)下去。與新興市場(chǎng)貨幣對(duì)比來(lái)看，去年四季度新興市場(chǎng)貨幣大幅貶值，人民幣卻逆勢(shì)走強(qiáng)，因此人民幣短期有回落的要求。

自今年1月14日人民幣出現(xiàn)貶值趨勢(shì)以來(lái)，人民幣兌美元已累計(jì)貶值3%左右，終結(jié)了此前漫長(zhǎng)的升值之路。

安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文認(rèn)為，今年2月以來(lái)，人民幣出現(xiàn)快速貶值，基本面的原因包括國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)減速和導(dǎo)致去年流動(dòng)性緊張因素的消退。

短期或維持偏弱格局

盡管4月份匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI為48.1，弱于初值48.3。不過(guò)，從貿(mào)易數(shù)據(jù)和經(jīng)常賬戶數(shù)據(jù)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)顯示出了一些好轉(zhuǎn)跡象。

3月貿(mào)易順差77.1億美元，是2009年以來(lái)出現(xiàn)在3月份的最高貿(mào)易順差，今年一季度中國(guó)經(jīng)常賬戶順差為72億美元。

外部需求的好轉(zhuǎn)開(kāi)始讓市場(chǎng)對(duì)人民幣重新抱有信心，高善文認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)常賬戶和直接投資兩個(gè)科目盈余穩(wěn)定且數(shù)量較大，美元總體上來(lái)講是處在供過(guò)于求的狀態(tài)。

他還表示，政府也有引導(dǎo)形成人民幣雙向波動(dòng)預(yù)期，以及對(duì)經(jīng)濟(jì)的支持等考慮。人民幣短期內(nèi)快速貶值的階段可能已經(jīng)過(guò)去，但人民幣仍處在相對(duì)偏弱的態(tài)勢(shì)中，這一格局可能會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升而結(jié)束。

隨著經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)，私人部門(mén)投資可能重新上升，中短期利率開(kāi)始企穩(wěn)回升，人民幣將重新進(jìn)入緩慢升值的過(guò)程。高善文預(yù)計(jì)，這一時(shí)點(diǎn)可能會(huì)在今年二季度末和三季度初。

不過(guò)曹陽(yáng)認(rèn)為，不能只看外需的改善。從內(nèi)需方面來(lái)看，未來(lái)還需觀察房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行情況。他表示，三季度人民幣會(huì)繼續(xù)貶值，不過(guò)貶值已經(jīng)快結(jié)束了，會(huì)在6.3一帶企穩(wěn)，隨后將維持震蕩格局。

“而在外圍，需要看三季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)能否擺脫嚴(yán)寒天氣影響，如果美債利率走高，也將使得人民幣必須以強(qiáng)匯率保持國(guó)內(nèi)利率平穩(wěn)?！辈荜?yáng)表示。

在上個(gè)月召開(kāi)的博鰲亞洲論壇上，央行行長(zhǎng)周小川表示，加大市場(chǎng)決定匯率的力度，逐步退出常態(tài)式的外匯干預(yù)。瑞信據(jù)此認(rèn)為，中國(guó)不太可能允許人民幣持續(xù)下跌。