未來(lái)更多政策可期

回顧近期，雖然全面降息、降準(zhǔn)等不見(jiàn)蹤影，而是央行不斷通過(guò)一系列“小招”釋放寬松信號(hào)。

9月下旬，繼正回購(gòu)利率下行20個(gè)基點(diǎn)后，又傳來(lái)5000億常備借貸便利投放（SLF）的消息，30日又發(fā)布房貸新政，昨日，公開(kāi)市場(chǎng)再度下調(diào)正回購(gòu)利率，印證了市場(chǎng)對(duì)貨幣政策定向?qū)捤傻念A(yù)期。

“正回購(gòu)利率下調(diào)，至少反映了一些政策信號(hào)。”管清友說(shuō)，這表明中央對(duì)經(jīng)濟(jì)有底線，央行不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行作壁上觀。他說(shuō)，雖然8月工業(yè)增加值意外滑落，預(yù)計(jì)三季度GDP可能只有7.2%或7.3%左右，已接近或觸碰底線。但中央對(duì)經(jīng)濟(jì)仍然是有底的，不會(huì)采取劇烈“出清”的方式去產(chǎn)能和去杠桿化。

正如央行行長(zhǎng)周小川10月10-12日出席國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行年會(huì)系列會(huì)議時(shí)講話指出，預(yù)計(jì)全年GDP增速在7.5%左右。盡管房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整、環(huán)境污染治理和制造業(yè)增速放緩短期內(nèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增速產(chǎn)生一定影響，但隨著城鎮(zhèn)化推進(jìn)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變，中國(guó)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期將實(shí)現(xiàn)更可持續(xù)和更高質(zhì)量的增長(zhǎng)，將繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策。

市場(chǎng)人士稱(chēng)，這種穩(wěn)健的貨幣政策將表現(xiàn)在未來(lái)更多壓低利率政策可期待。

劉東亮告訴記者，目前經(jīng)濟(jì)仍處在下行通道中，地產(chǎn)新政對(duì)投資的拉動(dòng)作用預(yù)計(jì)明年才能體現(xiàn)出來(lái)，在降低社會(huì)融資成本這個(gè)大方向之下，未來(lái)更多壓低利率的政策是可以期待。“當(dāng)然，這種零敲碎打式的降息，正在消耗全面降息的空間，年內(nèi)基準(zhǔn)利率不動(dòng)的概率也愈來(lái)愈大。”