每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 謝振宇 實習(xí)記者 黃麗發(fā)自成都    

每經(jīng)記者 謝振宇 實習(xí)記者 黃麗發(fā)自成都

面對53度飛天茅臺市場批發(fā)價趨近819元/瓶的出廠價“紅線”，貴州茅臺（600519，SH）急推多項“救局”措施。

日前，有消息稱，茅臺高層召開內(nèi)部會議，在推出措施嚴(yán)格市場管理的同時，決定2015年不再增加供應(yīng)量。

昨日（11月20日），茅臺銷售公司相關(guān)負(fù)責(zé)人向《每日經(jīng)濟新聞》記者證實，“茅臺出廠價格不會降價，2015年茅臺不增量，供貨量小于或等于2014年投放量”。

如今，飛天茅臺作為高端名酒順價銷售的 “最后一塊陣地”，已然告急。國內(nèi)多地的數(shù)位茅臺經(jīng)銷商人士透露，當(dāng)?shù)仫w天茅臺目前一批價已跌至830元/瓶左右，“短期不會跌破出廠價，關(guān)鍵看來年政策”。此外，有券商調(diào)研也顯示，在少數(shù)地方飛天茅臺一批價已低至820元/瓶左右。

放量和電商沖擊致價格走低/

19日晚，不斷有微信自媒體傳出消息稱，茅臺高層日前緊急召開會議商議推出相應(yīng)對策，更派出銷售公司各片區(qū)分管領(lǐng)導(dǎo)，召集茅臺經(jīng)銷商開會。

在此次會議中，主要措施包括：茅臺將在全國范圍內(nèi)檢查串貨和低價；飛天茅臺出廠價格不會降價；不提前執(zhí)行2015年計劃，2014年計劃用完即止。同時，茅臺重申了對電商的嚴(yán)厲態(tài)度。這被外界解讀為茅臺“年末救局”之舉。

對于茅臺推出的上述系列措施，北京否極泰基金執(zhí)行合作人董寶珍向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，其意在穩(wěn)住經(jīng)銷商心理預(yù)期，“放出信號稱不降價，又表示2015年不再放量，就是為了穩(wěn)住經(jīng)銷商的信心。”

事實上，推出“組合拳”背后，是飛天茅臺遭遇批發(fā)價格持續(xù)走低。記者從多位經(jīng)銷商處了解到，目前茅臺經(jīng)銷商一批價約為830元/瓶左右，價格已趨近819元/瓶的出廠價。福建、江西、四川等地多位經(jīng)銷商透露，“年前可能會維持在這一水平，未來價格走勢，需看后市及茅臺方面的動作”。

“根據(jù)部分地區(qū)渠道調(diào)研的情況，茅臺一批價在820元/瓶左右，這應(yīng)是經(jīng)銷商的心理底線。”一位證券分析師透露，也有地方出現(xiàn)了815元/瓶的價格。

記者還注意到，今年茅臺放量措施不斷，6月茅臺以 “1.5噸999元/瓶配3噸819元/瓶”的政策吸引新經(jīng)銷商，擴大代理權(quán)；9月茅臺針對部分已執(zhí)行完全年計劃的經(jīng)銷商，推出了新放量方案。近期，茅臺全國擴大專賣店網(wǎng)絡(luò)的政策，也吸引不少新經(jīng)銷商加盟。

董寶珍認(rèn)為，茅臺價格走低，是由新放量和“雙十一”價格沖擊雙重因素所致，“茅臺今年增加了市場放量，電商的低價沖擊，讓部分經(jīng)銷商心理受影響，致使茅臺價格有所走低。”

春節(jié)銷售是考驗真實需求節(jié)點/

為了守住“價格安全線”，貴州茅臺最近決定2015年不再增量，這對公司未來業(yè)績增加了不確定性。

“決定明年不增量，這是為了穩(wěn)定市場。未來走勢和業(yè)績，關(guān)鍵看明年上半年市場需求狀況。”前述證券分析師向 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，今年下半年茅臺放量較多，如今為了穩(wěn)定經(jīng)銷商，做出明年不再增量的決定，是“應(yīng)景”之舉。

價格、量和業(yè)績，茅臺需要在此找到平衡點。貴州茅臺季報顯示，今年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入217.18億元，同比微降0.99%；凈利潤106.93億元，同比下降3.40%。

東興證券研報指出，貴州茅臺四季度能否實現(xiàn)利潤正增長，最大的阻力可能并不是來自需求不旺，而是2015年春節(jié)在2月份，這會造成備貨周期推遲。因此，2015年春節(jié)銷售旺季，將是考驗茅臺真實需求的關(guān)鍵節(jié)點。

“茅臺四季度的業(yè)績，要看12月份銷售情況，今年春節(jié)靠后可能有所影響。”前述證券分析師表示。

自去年以來，貴州茅臺不斷擴大市場投放量，擠壓其他高端酒市場份額。但隨之而來的問題是，由于投放量擴大，價格也持續(xù)走低。

對于茅臺2015年不再增量的影響，上述分析師表示，未來或不排除茅臺通過其他方式增加供應(yīng)，對業(yè)績的具體影響還要看后市情況。

方正證券食品飲料行業(yè)分析師薛玉虎表示，假設(shè)明年茅臺繼續(xù)放量，壓力肯定很大，價格上不去，明智做法就是控量保價，茅臺2015年不增量是最佳選擇。

宏源證券研報則指出，若茅臺市場價格穩(wěn)定，將會減輕對五糧液、劍南春、洋河、汾酒等中高端名酒的擠壓，有助于穩(wěn)定行業(yè)量價體系，“茅臺承諾2015年開始控量，對公司和行業(yè)都是利好，批發(fā)價有望止跌回升，經(jīng)銷商盈利狀況有望改善。”