每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

上周五A股前市跳空上漲，權(quán)重股補(bǔ)漲，成交顯著放大，但上檔拋壓沉重。午后主力啟動(dòng)創(chuàng)業(yè)板、上海本地股等題材，人氣又明顯好轉(zhuǎn)。截至收盤，滬指漲1.60%至3391.35點(diǎn)，其余股指漲幅相若。

近期行情重要推手之一是央行推出包括“信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款”在內(nèi)的寬松政策，投資者自然會(huì)有不少認(rèn)為，所增加的流動(dòng)性中將有一大部分流入股、債等市場(chǎng)。

近期有許多人爭(zhēng)論“信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款”屬不屬于QE，個(gè)人認(rèn)為，不屬于QE的“信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款”并不天然優(yōu)于“央行買斷有價(jià)證券（大部分是國(guó)債）的QE”，特別是在我國(guó)。眾所周知，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)絕大部分股份是國(guó)有的，故質(zhì)押與買斷其實(shí)也無(wú)太多本質(zhì)區(qū)別。我們央行此舉針對(duì)性更強(qiáng)，力度也絕不會(huì)比歐美國(guó)家這種QE小。

股市上漲另一因素是配資清理基本完成，市場(chǎng)恐慌心理大幅減緩。情緒有較大傳染性，此前“千股跌停”固然易誘發(fā)所有個(gè)股拋壓涌現(xiàn)，同樣，“賺錢效應(yīng)”再次產(chǎn)生時(shí)，也易誘發(fā)投資者空翻多。節(jié)后市場(chǎng)一直有些空翻多跡象，但直到上周四才更明顯些。在上周早段，市場(chǎng)分歧仍比較大，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)甚至風(fēng)傳“程式交易中有大量資金出逃”。

程度溫和的空翻多或還將推升股指上行，但若出現(xiàn)集體性的空翻多，卻有可能意外下跌。除此之外，一些突發(fā)利空傳言亦有可能誘發(fā)殺跌。然而由最近的情形看，既然本月下旬十八屆五中全會(huì)將召開，故投資者或許暫時(shí)沒(méi)必要特別擔(dān)憂利空。

近期投資者應(yīng)以炒作“新經(jīng)濟(jì)類股”為主，只有當(dāng)大盤成交額大幅放大時(shí)才可考慮大市值、傳統(tǒng)類的個(gè)股。另外，五中全會(huì)是否調(diào)低GDP目標(biāo)值尚有待觀察，該因素對(duì)傳統(tǒng)類股也不利。