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        每日經(jīng)濟(jì)新聞
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        這些基金擼起袖子干了這些活,凈值開(kāi)始往上漲了!

        每日經(jīng)濟(jì)新聞 2016-03-13 14:51:40

        choice數(shù)據(jù)顯示,在這一周時(shí)間里,跌幅超過(guò)7.74%的普通型股票基金達(dá)到132只,偏股混合型基金更是多達(dá)621只,超過(guò)全部混合基金數(shù)量的一半,也就是說(shuō),在2月29日時(shí),市場(chǎng)上絕大多數(shù)的普通型基金和偏股混合型基金的配置重心依然集中在中小創(chuàng)上。

        每經(jīng)編輯|每經(jīng)記者 黃小聰    

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        每經(jīng)記者 黃小聰

        還記得去年年底,成長(zhǎng)股被熱捧的時(shí)候,火山財(cái)富(微信公眾號(hào):huoshan5188)記者曾和一位業(yè)績(jī)排名靠前的公募基金經(jīng)理交流,他曾表示,2016年的投資主線依然會(huì)挑選成長(zhǎng)確定性強(qiáng)的個(gè)股。

        而當(dāng)談到對(duì)于大盤(pán)股或周期股的機(jī)會(huì)時(shí),該基金經(jīng)理也曾強(qiáng)調(diào),成長(zhǎng)股的主線肯定是不需要?jiǎng)訐u,但如果市場(chǎng)出現(xiàn)明顯的風(fēng)格轉(zhuǎn)換,類(lèi)似像2014年底的券商行情,那么,他也肯定會(huì)拿出一定的倉(cāng)位來(lái)跟進(jìn)。

        那么,隨著近段時(shí)間以來(lái),以有色、煤炭為代表的周期股持續(xù)上漲,這些一向?qū)Τ砷L(zhǎng)股鐘愛(ài)有加的基金經(jīng)理們,是繼續(xù)堅(jiān)守科技成長(zhǎng),下注“圍棋大戰(zhàn)”;還是說(shuō)已經(jīng)擼起袖子,開(kāi)始“挖煤挖礦”了呢?

        1/10偏股基金搭上周期“列車(chē)”

        先從近期周期行業(yè)的漲幅來(lái)看,春節(jié)后,從2月15日至3月8日,中證有色上漲16.61%,中證煤炭上漲14.05%,中證水泥上漲13.72%,中證鋼鐵上漲13.24%。

        而同期數(shù)據(jù)顯示,凈值漲幅高于13.24%的普通股票型基金僅有1只,偏股混合型基金也只有2只。也就是說(shuō),真正能做到踏準(zhǔn)這波鋼鐵、有色、煤炭等周期股行情的基金屈指可數(shù)。

        一位基金經(jīng)理就向火山財(cái)富(微信公眾號(hào):huoshan5188)記者感嘆道,“大宗商品相關(guān)行業(yè)的不確定性太大,像這種行情太難去把握,所以就都沒(méi)參與。而且對(duì)于周期股的看法,基金經(jīng)理的看法也存在很大不同,即使是我們公司內(nèi)部之間也都存在明顯的分歧。”

        值得注意的是,在為數(shù)不多漲幅居前的基金中,基本也都是以“資源”命名的基金,比如易方達(dá)資源行業(yè)混合、華寶資源優(yōu)選混合等。如果扣除這些基金,真正通過(guò)準(zhǔn)確調(diào)倉(cāng)換股而把握住這波行情的基金少之又少。

        另一位主要參與成長(zhǎng)股的基金經(jīng)理也同樣表示,“要參與這種博弈的機(jī)會(huì)比較難,而且倉(cāng)位不好控制,進(jìn)入的時(shí)間點(diǎn)也不好把握,這種錢(qián)不賺。”

        “另外,我們研究員也去調(diào)研過(guò)了,調(diào)研后發(fā)現(xiàn)需求端并沒(méi)有明顯變化。因此,在沒(méi)有看到盈利改善的情況下,參與的價(jià)值就不是很大。”該基金經(jīng)理繼續(xù)說(shuō)道。

        那么,行情的這種切換,有沒(méi)有及時(shí)“補(bǔ)救”的基金呢?再?gòu)?月2日至3月8日的行業(yè)指數(shù)漲幅來(lái)看,中證有色上漲10.02%,中證鋼鐵指數(shù)上漲8.93%,中證水泥上漲7.04%,中證煤炭上漲4.57%。

        同期,基金凈值漲幅超過(guò)4.57%的股票型基金32只,偏股混合基金為117只,約占全部偏股混合型的1/10;而漲幅超過(guò)7.11%的偏股混合基金為4只,股票型基金僅有1只。

        從凈值數(shù)據(jù)可以大致看出,還是有部分公募基金經(jīng)理動(dòng)作較快,雖說(shuō)稱(chēng)不上已將配置重心完全移至周期股,但起碼是存在明顯的調(diào)倉(cāng)換股動(dòng)作,近一周時(shí)間緊趕慢趕也算搭上了周期股這趟車(chē)。

        一位來(lái)自于大型公募基金的基金經(jīng)理,在談到近期行情時(shí)就說(shuō)到,“弱市環(huán)境下還是有機(jī)會(huì),但是操作上適合采取均衡配置,倉(cāng)位適中,利用市場(chǎng)的震蕩,投資于持續(xù)漲價(jià)的周期品、以及業(yè)績(jī)相對(duì)確定性的品種,同時(shí)回避估值過(guò)高的個(gè)股。”

        重傷基金仍堅(jiān)守成長(zhǎng)股

        相比于這1/10反應(yīng)迅速的基金,那些一向?qū)χ行?chuàng)個(gè)股青睞有加的基金,是在繼續(xù)堅(jiān)守還是割肉觀望呢?同樣先從2月23日至2月29日的指數(shù)漲幅來(lái)看,這一周時(shí)間是創(chuàng)業(yè)板近期跌幅最大的一周,區(qū)間跌幅達(dá)到16.27%,同期滬深300跌幅為7.74%。

        choice數(shù)據(jù)顯示,在這一周時(shí)間里,跌幅超過(guò)7.74%的普通型股票基金達(dá)到132只,偏股混合型基金更是多達(dá)621只,超過(guò)全部混合基金數(shù)量的一半,也就是說(shuō),在2月29日時(shí),市場(chǎng)上絕大多數(shù)的普通型基金和偏股混合型基金的配置重心依然集中在中小創(chuàng)上。

        上述堅(jiān)守成長(zhǎng)股的基金經(jīng)理向記者說(shuō)道,“我主要是把倉(cāng)位降下來(lái),然后把有把握的股票集中持有,我現(xiàn)在所持有的成長(zhǎng)股,業(yè)績(jī)可能都是今年會(huì)有50%增幅,明年甚至在50%以上?,F(xiàn)在集體錯(cuò)殺下來(lái),反而是可以尋找一些估值更為合理的成長(zhǎng)股股票。”

        雖然進(jìn)入3月份以來(lái),從前述數(shù)據(jù)可以看出,有100多只基金的區(qū)間漲幅跟上了周期股的步伐,但相比于整體普通型和偏股型的數(shù)量而言,確實(shí)并不算多。

        而如果具體再?gòu)纳鲜銎陂g跌幅居前的股票型基金來(lái)看,僅有諾安新經(jīng)濟(jì)股票在3月2日至3月8日的一周時(shí)間里,漲幅超過(guò)5%,較為明顯跑贏中證煤炭指數(shù)的漲幅,這也說(shuō)明,這些受傷明顯的基金,整體上仍選擇繼續(xù)堅(jiān)守中小創(chuàng)。

        那么,為何這些基金對(duì)成長(zhǎng)股如此堅(jiān)持呢?

        一位基金分析師認(rèn)為,“2016年市場(chǎng)對(duì)周期股的追捧,更多的是出于博弈因素而非成長(zhǎng)性因素。當(dāng)成長(zhǎng)股增長(zhǎng)預(yù)期被高估值過(guò)度透支之時(shí),市場(chǎng)在缺乏增量資金的情況下會(huì)出現(xiàn)見(jiàn)頂回落。但近期成長(zhǎng)股的快速下跌卻讓我們對(duì)成長(zhǎng)股的未來(lái)逐漸樂(lè)觀起來(lái),成長(zhǎng)股才是股價(jià)最好的安全邊際。”

        另外值得關(guān)注的是,國(guó)泰君安首席宏觀分析師任澤平在最近的春季策略會(huì)上也指出,目前這種復(fù)蘇有可能在二季度被證偽,也就是說(shuō),這輪周期的反彈更多是基于補(bǔ)庫(kù),以及經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的預(yù)期,需求的基本面可能將最快在二季度的時(shí)候看到重新回落。

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