每經(jīng)記者馮彪 編者按：當前，票房動輒超十億的國產(chǎn)大片，是中國文化產(chǎn)業(yè)強勢前進的剪影，美輪美奐的舞蹈、曼妙無比的音樂、令人賞心悅目的文化饕餮背后，始終離不開金融活水的支持。然而長期以來，以著作權、人力資源等無形資產(chǎn)為主的文化企業(yè)卻面臨融資極其艱難的尷尬，無形資產(chǎn)評估難、變現(xiàn)難的老大難問題困擾著相關行業(yè)。近日，《文化企業(yè)無形資產(chǎn)評估指導意見》剛一出爐，立即引發(fā)各方廣泛關注。市場普遍認為，《意見》體現(xiàn)了文化企業(yè)相對其他行業(yè)在無形資產(chǎn)評估方法上的特殊性，明確細分各文化行業(yè)評估需要考慮的各方面因素，是健全現(xiàn)代文化市場體系的重要標志，為文化資源和金融資本對接打通了任督二脈，是文化產(chǎn)業(yè)盼望已久的重要政策。 近期，有關網(wǎng)紅Papi醬獲得1200萬元融資，估值3億元的消息尚未完全歸于平靜，文化行業(yè)再迎利好消息。 日前，中國資產(chǎn)評估協(xié)會制定發(fā)布《文化企業(yè)無形資產(chǎn)評估指導意見》（以下簡稱《意見》）?！兑庖姟分赋?，“影視企業(yè)與著名導演、演員等簽署的經(jīng)紀服務合同，該類合同權益屬于可辨認無形資產(chǎn)?！狈婚g認為，文化企業(yè)可把其擁有“范冰冰”、“馮小剛”一類的IP明星納入無形資產(chǎn)評估，作為抵押品向金融機構貸款。 對此，4月20日，中國資產(chǎn)評估協(xié)會有關負責人表示，政策的評估對象不是導演或演員本人，而是與導演、演員相關的符合無形資產(chǎn)定義的合同權益，該權益經(jīng)過資產(chǎn)評估機構評估后由市場決定。 中國傳媒大學文化產(chǎn)業(yè)研究院學術委員會主任齊勇鋒對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示：“文化企業(yè)在融資、投資、兼并重組、上市、改制等過程中，最大的難題就是無形資產(chǎn)的價值評估?！兑庖姟冯m然只是行業(yè)協(xié)會出臺的參考意見，但對積累無形資產(chǎn)評估和交易經(jīng)驗很有意義?！? 　 十類項目納入無形資產(chǎn)評估 相比于擁有機器設備、原材料等有形資產(chǎn)，致力于新聞出版、文化藝術等服務的文化企業(yè)所擁有的著作權、專利權、商標權等無形資產(chǎn)卻難以準確評估，這直接影響了文化創(chuàng)意企業(yè)的投融資，進而制約文化創(chuàng)意型企業(yè)發(fā)展。 “與有形資產(chǎn)相比，無形資產(chǎn)的盈利能力受宏觀政策、市場環(huán)境、技術發(fā)展更新、公眾偏好等各個方面的影響，因此很難準確衡量。甚至有些無形資產(chǎn)帶來的社會效益根本無法衡量。實際操作中也存在的標準不統(tǒng)一、程序不規(guī)范的問題?！饼R勇鋒說。 《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2006年前后，交通銀行等機構就開始探索文化企業(yè)通過著作權質押的方式向銀行融資，當著作權產(chǎn)生收益的時候再進行償還。 但將著作權單獨作為質押標的的融資還很少，一般都要加上房地產(chǎn)、擔保公司或法定代表人個人信用等形成質押組合。 齊勇鋒認為，無形資產(chǎn)的不確定性很大，單獨作為質押標的風險自然就大，現(xiàn)在主要做法是無形資產(chǎn)和有形資產(chǎn)組合融資，以此分散風險。 公開數(shù)據(jù)顯示，2015年中國版權保護中心的作品登記超過200萬件，而版權質押登記僅有1000多件。 今年2月，在一場研討會上，北京中金浩資產(chǎn)評估有限公司董事長丁堅道出了著作權質押融資的三難：評估難、風控難、處置難。他認為，著作權評估中，相關參數(shù)難以獲取、評估對象與范圍界定不清，導致著作權交易案例不活躍。 此次《意見》提及，資產(chǎn)評估師執(zhí)行文化企業(yè)著作權資產(chǎn)評估業(yè)務，應當區(qū)分著作權使用權和所有權。評估被許可行使的著作權，應當明確具體許可期限、許可使用范圍、許可使用方式等內(nèi)容。 除著作權外，文化企業(yè)可能擁有的無形資產(chǎn)還很多。齊勇鋒表示：“很長一段時間都只將品牌、著作權等看作無形資產(chǎn)。實際上，企業(yè)的銷售網(wǎng)絡、客戶關系、核心團隊都能算是無形資產(chǎn)，但這些資產(chǎn)卻被長期忽視，更未被用于交易?！? 記者注意到，《意見》列舉了無形資產(chǎn)的范圍：包括著作權、專利權、專有技術、商標專用權、銷售網(wǎng)絡、客戶關系、特許經(jīng)營權、合同權益等十類。 中國資產(chǎn)評估協(xié)會解釋稱，《意見》是首次提出文化企業(yè)無形資產(chǎn)可包括銷售網(wǎng)絡、客戶關系、特許經(jīng)營權、合同權益、域名、商譽。 《意見》指出，文化企業(yè)無形資產(chǎn)不局限于無形資產(chǎn)會計科目核算的資產(chǎn)。符合資產(chǎn)評估準則關于無形資產(chǎn)定義的資產(chǎn)，均可以構成無形資產(chǎn)評估對象。 齊勇鋒認為，這意味著文化企業(yè)有更多的資產(chǎn)標的可以利用，利用無形資產(chǎn)進行投融資的模式也可以更多。 專家：防止無形國資“無形”流失 《意見》提出，應當結合經(jīng)濟行為類型，明確無形資產(chǎn)評估的目的，并將其分為單項資產(chǎn)評估業(yè)務中的無形資產(chǎn)評估和企業(yè)價值評估業(yè)務中的無形資產(chǎn)評估。 單項資產(chǎn)評估業(yè)務中的無形資產(chǎn)評估所涉及的經(jīng)濟行為主要包括質押、出資、轉讓、許可使用、財務報告、涉稅和訴訟等。企業(yè)價值評估業(yè)務中的無形資產(chǎn)評估所涉及的經(jīng)濟行為主要包括改制、并購重組和清算等。 當前，我國通過改制、兼并重組、混合所有制等方式推動國有企業(yè)改革，在業(yè)內(nèi)專家看來，無形資產(chǎn)評估對國有企業(yè)改革也有重要意義。 “我國缺乏無形資產(chǎn)的意識，也沒有完善的評估標準，導致很長一段時間，國有企業(yè)擁有的無形資產(chǎn)被‘無形’地放棄?！敝袊髽I(yè)研究院首席研究員李錦對《每日經(jīng)濟新聞》記者說。 在齊勇鋒看來，很多國有企業(yè)經(jīng)營的時間都比民營企業(yè)長，積累的無形資產(chǎn)量也很大，可以為企業(yè)創(chuàng)造價值。 “上海美術電影制片廠現(xiàn)在效益不太好，但是它卻有《寶蓮燈》、《大鬧天宮》這樣的動畫版權。長春電影制片廠是新中國第一家電影廠，有很多電影版權，但是并沒有充分利用。如果這些無形資產(chǎn)挖掘出來，企業(yè)的估值會大大提升?！饼R勇鋒對《每日經(jīng)濟新聞》記者舉例說。 記者注意到，《意見》還將人力資源也作為文化企業(yè)資源的組成部分，納入商譽范疇進行評估。例如，影視企業(yè)與著名導演、演員等簽署的經(jīng)紀服務合同，該類合同權益屬于可辨認無形資產(chǎn)。 李錦稱，“人力資源是企業(yè)最重要的無形資產(chǎn)。不僅文化企業(yè)簽約名人帶來無形資產(chǎn)，現(xiàn)在國企要市場化選聘職業(yè)經(jīng)理人，簽約優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理人也應納入國企的無形資產(chǎn)評估范圍。如何避免這些資產(chǎn)流失也應成為國企改革的議題”。 對于如何避免國有企業(yè)無形資產(chǎn)流失，齊勇鋒說：“現(xiàn)在一方面是評估，將此前忽視的無形資產(chǎn)納入評估范疇。但更重要的是要盤活，通過無形資產(chǎn)交易，實現(xiàn)保值、增值?！?