央行昨日發(fā)布公告稱(chēng)，隨著現(xiàn)金逐漸回籠，目前銀行體系流動(dòng)性總量處于較高水平，為保持銀行體系流動(dòng)性基本穩(wěn)定，2月10日暫不開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)，這是繼上周六（2月4日）以來(lái)央行連續(xù)六日暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作。本周央行因未續(xù)作，相當(dāng)于凈回籠資金6250億元，單周回籠量創(chuàng)下去年7月份以來(lái)最高。而下周逆回購(gòu)到期量將進(jìn)一步攀升至9000億元，央行會(huì)如何操作成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

對(duì)此，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“維護(hù)流動(dòng)性基本穩(wěn)定”是2016年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上提出的要求，因此當(dāng)前央行短時(shí)間內(nèi)都將堅(jiān)持這一原則，應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn)由于持續(xù)凈回籠操作導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性非常緊張、利率大幅度攀高的局面。也就是說(shuō)，如果在下周也是因?yàn)閮艋鼗\而出現(xiàn)流動(dòng)性偏緊的局面，央行可能還會(huì)進(jìn)行反向操作。

中國(guó)銀行首席研究員宗良對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作是央行的日常行為，具有“雙向”的特征，央行會(huì)根據(jù)具體情況適時(shí)地進(jìn)行調(diào)整，因此，持續(xù)單向操作的可能性不大。而本周央行的做法，主要是為了向市場(chǎng)傳遞一個(gè)信號(hào)，即貨幣政策由過(guò)去的穩(wěn)健偏松向穩(wěn)健中性轉(zhuǎn)變，以便調(diào)控信貸總量，進(jìn)一步優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，在做好促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展以及“三去一降一補(bǔ)”工作的同時(shí)，引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，讓資金能夠更加有效地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

針對(duì)央行近期采取一系列上調(diào)利率的舉措，連平認(rèn)為，當(dāng)前央行貨幣政策持續(xù)偏緊或者大幅度收緊的時(shí)機(jī)并沒(méi)有到，但是為了滿(mǎn)足中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出的“維護(hù)流動(dòng)性基本穩(wěn)定”的要求，因此當(dāng)前流動(dòng)性不應(yīng)像過(guò)去那么充裕，利率水平也不能像過(guò)去那么低。事實(shí)上，在央行去年年底和今年年初的操作中，市場(chǎng)流動(dòng)性已經(jīng)有所收緊，因此利率出現(xiàn)小幅度上升，但不等于市場(chǎng)進(jìn)入加息通道。

宗良認(rèn)為，利率是央行公開(kāi)市場(chǎng)操作的重要組成部分，近期央行上調(diào)多種流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具的資金利率并不能解讀為與加息有關(guān)，但也是向市場(chǎng)傳遞出一個(gè)信號(hào)，貨幣政策調(diào)控將由過(guò)去量?jī)r(jià)結(jié)合的調(diào)控方式逐步向“價(jià)”過(guò)渡，以實(shí)現(xiàn)貨幣政策朝著更加市場(chǎng)化的調(diào)控方式轉(zhuǎn)型。