每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春 每經(jīng)編輯 姚茂敦

本周一法國(guó)總統(tǒng)大選消息明朗，馬克龍當(dāng)選。白天鵝飛出，歐元跳空高開(kāi)，但很快就“見(jiàn)光死“。黃金、日元、美元等表現(xiàn)也大致類似。未來(lái)的市場(chǎng)再也無(wú)法停留于想象層面了，現(xiàn)實(shí)世界顯然會(huì)困難得多，如果再考慮到美聯(lián)儲(chǔ)加息已經(jīng)近在眼前，故歐元后市走勢(shì)或趨于艱難。

馬克龍當(dāng)選

截至本周一18：12，歐元暫報(bào)1.0944美元，跌0.48%，亞匯早盤最高曾達(dá)1.1022美元。其余貨幣的反應(yīng)也大致是先正向波動(dòng)，其后“意外地”反向波動(dòng)，如日元先貶后升，金價(jià)先跌后漲。

事實(shí)上，馬克龍的挑戰(zhàn)可能才開(kāi)始。更重要的是，馬克龍得設(shè)法降低失業(yè)率，且不能采取類似于特朗普那樣的排外手法。

在競(jìng)選中說(shuō)些正確的漂亮話很容易，真做起來(lái)很難。因此歐元見(jiàn)利好回吐也容易理解了。

歐元或轉(zhuǎn)為下跌

歐元利好的一面已幾乎充分消化了，接下來(lái)馬克龍必須要面對(duì)具體問(wèn)題，歐元多頭們的樂(lè)觀想象空間即將被封殺。未來(lái)歐元很有可能以體現(xiàn)困難（或利空）為主，這有點(diǎn)像當(dāng)初特朗普上臺(tái)時(shí)一樣。

與此同時(shí)，接下來(lái)的6月，美元加息已是鐵板釘釘?shù)氖拢詺W元在兩相夾攻之下，未來(lái)不排除有轉(zhuǎn)為下跌的機(jī)會(huì)。

由技術(shù)面來(lái)看，歐元如果上升動(dòng)能消失了，一般就有可能去試探前低1.0340美元。如果美聯(lián)儲(chǔ)6月加息后又于9月加息，接著于年末或明年縮表，這種情況下歐元也不排除再創(chuàng)新低。如果美聯(lián)儲(chǔ)只是6月加息，下次加息再度“朦朧”起來(lái)，那么歐元或能避開(kāi)深跌。

歐元潛在支撐之一是歐央行未來(lái)可能的縮表，或者是先行減碼量寬。然而，由近期油價(jià)的暴跌來(lái)看，歐元區(qū)好不容易回升的通脹回升勢(shì)頭是極可能再度消失的。

操作方面，近期投資者不妨先出掉歐元多頭頭寸，至少等其回落至1.06美元一帶才可才考慮漸次回補(bǔ)。

黃金“時(shí)”重于“價(jià)”

國(guó)際金價(jià)周一先因法國(guó)大選結(jié)果而大跌，但很快就V型反轉(zhuǎn)。倫敦現(xiàn)貨金周一亞太早盤先是猛跌至每盎司1221.21美元，其后回升，歐盤時(shí)段最高已摸至1236.66美元，較低點(diǎn)回升了十多美元。

金價(jià)雖然回升，但美聯(lián)儲(chǔ)6月加息是明擺著的事，所以這波回升應(yīng)是黃金多頭減持機(jī)會(huì)，是空倉(cāng)客加空時(shí)機(jī)。

由歷史表現(xiàn)看，每當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)，在加息之前，金價(jià)多半會(huì)跌，要么是跌到加息的當(dāng)天，要么是跌到加息前一周左右。

至于原因，其實(shí)已經(jīng)不重要了，事實(shí)才是最重要的。就算市場(chǎng)是錯(cuò)的，投資者也沒(méi)必吃眼前虧的。

上周筆者說(shuō)金價(jià)跌到1210美元時(shí)才可做多，現(xiàn)大致上仍持這個(gè)觀點(diǎn)。不過(guò)我也得做些補(bǔ)充，這就是當(dāng)金價(jià)跌到1210美元時(shí)，就算是做多，倉(cāng)位仍不能太重。

很多時(shí)候，時(shí)間有可能比價(jià)位更重要。具體來(lái)說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)加息是在6月中旬，所以投資者如想大舉做多黃金，那也只能在6月中旬，最早也不能早過(guò)6月10日。

至于價(jià)位，反在其次了，只需時(shí)間到了，具體價(jià)位投資者是無(wú)需過(guò)度計(jì)較的！也就是說(shuō)，如果金價(jià)現(xiàn)在就跌到1200美元，甚至更低，投資者仍是不宜大舉做多，頂多只能輕倉(cāng)做多。假如時(shí)間差不多快到了，即使彼時(shí)金價(jià)略高，仍是可以大舉做多的。