每經(jīng)編輯｜盧祥勇    

在經(jīng)歷上周全球市場的大幅度調(diào)整后，3月的首個交易日，A股上演開門紅。

截至收盤，A股三大指數(shù)集體漲逾3%，行業(yè)指數(shù)全線飄紅，水泥、機械、特高壓等基建股領漲。個股方面，兩市超過3600只個股上漲，其中206只個股漲停，僅129只個股下跌。

消息面上有一個重大信號：在新冠肺炎疫情沖擊和經(jīng)濟下行壓力下，近期各地密集推出萬億投資計劃。據(jù)不完全統(tǒng)計，包括江蘇、北京、云南、福建、河南等10個省市推出2020年重點工程項目清單，以交通基建和制造業(yè)為主。10個省市公布的重點項目投資計劃總投資約為25.5萬億元，2020年度計劃完成投資約4.34萬億元。

A股全面反彈，基建板塊大漲

今日A股三大股指全線反彈，滬指高開高走大漲3%，行業(yè)板塊全線飄紅。截至收盤，滬指漲3.15%報2970點，深成指漲3.65%報11381點，創(chuàng)業(yè)板指漲3.08%報2135點。

市場熱點主要集中在水泥、機械等基建方向。同時，5G概念股繼續(xù)走強，富春股份、武漢凡谷、烽火通信等個股漲停。

恒大集團首席經(jīng)濟學家、恒大研究院院長任澤平認為：“對沖疫情和經(jīng)濟下行，其實最簡單有效的辦法還是基建。”但啟動“新”一輪基建，關鍵在“新”，“新基建”有助于穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)，釋放中國經(jīng)濟增長潛力，提升長期競爭力。

任澤平表示，“新基建”主要有四新：新的地區(qū)，大規(guī)?；☉性谌丝诹魅氲某鞘腥憾际腥?；新的主體，要進一步放開基建領域的市場準入，擴大投資主體；新的方式，基建投資方式上要規(guī)范并推動PPP，引進私人資本提高效率，拓寬融資來源；新的領域，鐵路、公路、軌道交通等傳統(tǒng)基建的基礎上，還有5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智慧城市、等新型基建領域。

國金證券研報認為，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是科技新基建的重要組成部分，隨著5G落地及政策不斷加持，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)有望進入發(fā)展的快車道。

從盤面看，兩市逾200只個股漲停，市場氛圍有所好轉(zhuǎn)，兩市成交額連續(xù)9日破萬億元。

外資大行調(diào)高中國股票評級

A股市場的吸引力也再度提升。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2月份北向資金凈流入115.84億元，其中滬股通資金凈流入87.98億元，深股通資金凈流入27.86億元。在2月份的后6個交易日，北向資金連續(xù)6個交易日凈流出，6個交易日凈流出金額達304.61億元，其中滬股通資金凈流出174.81億元，深股通資金凈流出129.80億元。

此前連續(xù)6個交易日保持凈流出的北向資金回來了。東方財富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，北向資金凈流入68.41億元。

3月2日消息，由于疫情控制效果向好，摩根士丹利將中國、新加坡股票評級提高至增持。

今日富時A50指數(shù)期貨漲幅一度超過3%，截至發(fā)稿，漲漲幅回落至2.55%。

天風證券策略團隊認為，當前，摩根大通、普信等共同基金持有A股的比例仍小于A股在MSCI等國際指數(shù)中的配置比重。A股部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的高盈利能力和回報率優(yōu)勢，也會吸引更多海外主動型共同基金繼續(xù)增加A股配置。

券商：A股所代表的產(chǎn)能是避險資產(chǎn)

對于3月的市場，機構們?nèi)绾蝸砜矗?/span>

方正證券指出，從市場情緒來看，成長風格出現(xiàn)短期過熱跡象，體現(xiàn)為階段性漲幅較大、漲停數(shù)量明顯抬升、基金整體倉位接近歷史高位、兩融余額加速增長、外資持續(xù)流出等，考慮到國債收益率正處于下行通道中，股權溢價水平進一步下行的空間受限，權益資產(chǎn)性價比仍不錯，在調(diào)整中逢低布局仍是不錯的策略。

逢低布局兩個方向，一是逆周期政策加碼相關的基建、地產(chǎn)和金融，關注建材、房地產(chǎn)、工程機械、建筑、券商等；二是中期布局成長，逢低可關注TMT、先進制造、醫(yī)療服務等細分領域。

華泰證券認為，疫情沖擊是一次內(nèi)部問題的集中暴露，也是一次應對實力的集中檢驗。黃金交易擁擠、美債或有估值壓力，華泰證券認為疫情這類特殊風險事件的真正避險資產(chǎn)是戰(zhàn)略物資產(chǎn)能+社會治理能力+完整工業(yè)體系帶來的與全球經(jīng)濟的較低相關性。外圍流動性壓力緩解之下，A股所代表的產(chǎn)能是海外疫情升級中的真正避險資產(chǎn)。當前A股上行空間大于下行空間，考慮政策發(fā)力點從貨幣→財政、疫情應對→逆周期調(diào)節(jié)，短期內(nèi)基建和新基建邏輯更順。

國金證券預計A股有望演繹2019年一季度行情。從運行節(jié)奏上看，由于當前所處的指數(shù)估值高于2019年同期水平，市場波動或加大，但指數(shù)震蕩向上的趨勢將延續(xù)。A股風格及行業(yè)配置方面，“新基建”將優(yōu)于“老基建”，科技創(chuàng)新仍是當前配置的主線，3月份A股可重點配置“5G及5G應用端（云計算、云服務、游戲、安全可控）、光伏、電網(wǎng)”等。

不過，投資者也需要注意大漲背后的風險因素。3月2日，據(jù)21世紀經(jīng)濟報道報道，監(jiān)管層對部分公募基金下發(fā)窗口指導，要求對新能源、科技創(chuàng)新、半導體、云計算等等泛科技之類的權益基金產(chǎn)品，均暫緩申報受理。當日，多家基金公司確認了此事。北京某大型公募基金人士則表示，“監(jiān)管層要將這一類產(chǎn)品放到一個通道里單列審批，限制審批節(jié)奏。”在市場一片火熱之下，監(jiān)管層這一窗口指導或?qū)硎袌鲂星榈慕禍?。當前市場資金對科技板塊的偏愛，亦將迎來調(diào)整。

（文章內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風險自擔。）

每日經(jīng)濟新聞綜合上海證券報、中國基金報等

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)