每經(jīng)記者｜曾劍    每經(jīng)編輯｜梁梟    

今年以來(lái)，資金涌入使可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)異?；馃幔?ldquo;妖債”大量出現(xiàn)。今年以來(lái)累計(jì)漲幅達(dá)189.20%的“泰晶轉(zhuǎn)債”表現(xiàn)尤為突出。今日（5月6日）下午，泰晶科技（603738，SH）宣布提前贖回“泰晶轉(zhuǎn)債”。

有“再升轉(zhuǎn)債”、“百姓轉(zhuǎn)債”提前贖回的案例在前，“泰晶轉(zhuǎn)債”的后續(xù)走勢(shì)也令投資者有些擔(dān)憂。而結(jié)合泰晶科技目前的股價(jià)來(lái)看，除非公司股價(jià)在“贖回登記日”前出現(xiàn)大幅的上漲，近期參與“泰晶轉(zhuǎn)債”炒作的投資者出現(xiàn)虧損似乎是大概率事件。

“泰晶轉(zhuǎn)債”將被提前贖回

據(jù)泰晶科技公告，公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)審議通過(guò)了《關(guān)于提前贖回“泰晶轉(zhuǎn)債”的議案》，同意公司對(duì)已發(fā)行的“泰晶轉(zhuǎn)債”行使提前贖回權(quán)。

此前，泰晶科技2.15億元可轉(zhuǎn)換公司債券于2018年1月2日起在上交所掛牌交易，債券簡(jiǎn)稱“泰晶轉(zhuǎn)債”，債券代碼“113503”。據(jù)泰晶科技4月2日公告，截至3月31日，尚未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債金額為3157.4萬(wàn)元，占可轉(zhuǎn)債發(fā)行總量的14.69%。

3月中旬以來(lái)，“泰晶轉(zhuǎn)債”價(jià)格走勢(shì)極為強(qiáng)勁，期間一度突破400元/張。截至今日（5月6日）收盤，“泰晶轉(zhuǎn)債”報(bào)收于364.94元/張。

按照約定，在可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股期內(nèi)，如果泰晶科技A股股票連續(xù)三十個(gè)交易日中至少有十五個(gè)交易日的收盤價(jià)不低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的130%（含），或可轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股余額不足3000萬(wàn)元時(shí)，公司有權(quán)按照債券面值加當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格贖回全部或部分未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債。在3月30日至5月6日期間，泰晶科技連續(xù)三十個(gè)交易日中至少有十五個(gè)交易日收盤價(jià)格不低于23.27元/股，已觸發(fā)“泰晶轉(zhuǎn)債”的贖回條款。

泰晶科技近期股價(jià)走勢(shì)（日K線）

圖片來(lái)源：Wind截圖

泰晶科技表示，在贖回登記日（尚未確定）收市前，“泰晶轉(zhuǎn)債”持有人可選擇在債券市場(chǎng)繼續(xù)交易，或者以轉(zhuǎn)股價(jià)格17.90元/股轉(zhuǎn)為公司股份。贖回登記日收市后，未實(shí)施轉(zhuǎn)股的“泰晶轉(zhuǎn)債”將全部?jī)鼋Y(jié)，停止交易和轉(zhuǎn)股，被強(qiáng)制贖回。贖回完成后，“泰晶轉(zhuǎn)債”將在上交所摘牌。

也就是說(shuō)，投資者有轉(zhuǎn)股后賣出、直接賣出、被提前贖回這幾種方式應(yīng)對(duì)“泰晶轉(zhuǎn)債”的提前贖回。其中，直接贖回?zé)o疑不劃算，因?yàn)橥顿Y者只能獲得債券的票面價(jià)格加利息。而轉(zhuǎn)股后賣出似乎也不靠譜，按照泰晶科技當(dāng)前的股價(jià)估算，一張可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后的價(jià)值約為134.75元，遠(yuǎn)低于364.94元/張的收盤價(jià)。

直接賣出的收益則取決于“泰晶轉(zhuǎn)債”的后續(xù)走勢(shì)。在泰晶科技宣布提前贖回的情況下，“泰晶轉(zhuǎn)債”后續(xù)的走勢(shì)也令投資者擔(dān)憂。

“提前贖回”可轉(zhuǎn)債整體走勢(shì)較低迷

事實(shí)上，之所以投資者對(duì)“泰晶轉(zhuǎn)債”后續(xù)走勢(shì)不看好，源于有“再升轉(zhuǎn)債”的案例在前。

此前，再升科技（603601，SH）于3月10日宣布，同意公司行使“再升轉(zhuǎn)債”的提前贖回權(quán)，對(duì)“贖回登記日”登記在冊(cè)的“再升轉(zhuǎn)債”全部贖回。當(dāng)日開盤，“再升轉(zhuǎn)債”下跌30%，開盤即觸發(fā)緊急停牌，當(dāng)日下午收盤前三分鐘才能重新交易，最后三分鐘再次快速下跌，收盤時(shí)下跌達(dá)53%，一天跌了一半還多，一張價(jià)格跌去212元。

與此同時(shí)，再升科技股價(jià)也隨之遭遇重挫。3月10日，再升科技股價(jià)跌停。而3月10日～3月24日，公司股價(jià)累計(jì)下跌43.06%。

此外還有“百姓轉(zhuǎn)債”。4月24日，老百姓（603883，SH）宣布提前贖回“百姓轉(zhuǎn)債”。4月24日～5月6日，“百姓轉(zhuǎn)債”累計(jì)下跌8.16%。同期，老百姓股價(jià)下跌5.76%。

有投資人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，可轉(zhuǎn)債炒作某種意義上也是擊鼓傳花的游戲，由于可轉(zhuǎn)債實(shí)行T+0交易，對(duì)轉(zhuǎn)股溢價(jià)率高且已經(jīng)在轉(zhuǎn)股期內(nèi)的可轉(zhuǎn)債，過(guò)夜持有一定要十分謹(jǐn)慎。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)