每經(jīng)編輯｜何小桃 張楊運    

不知不覺中，國際油價已突破60美元關(guān)口。今年開年以來，油價已大漲超20%。

截至發(fā)稿，紐約原油報60.25美元/桶，上漲1.31%；布倫特原油報63.61美元/桶，上漲0.49%。

受油價上漲影響，今天港股“三桶油”走高，截至午間休盤，中國石油股份漲10.29%，中國海洋石油漲超8.5%，中國石油化工股份漲超8.4%。

分析師：

油價可能在年內(nèi)攀升至70美元/桶

華爾街對于油價的前景比較樂觀。此前成功預測2014年原油崩盤的花旗分析師Ed Morse認為，隨著原油市場“庫存消耗快于預期”，去年積壓的原油庫存可能很快告罄，油價可能在年內(nèi)攀升至70美元/桶高位。

Morse預測認為，2020年因新冠疫情而未使用的原油庫存將在未來幾個月內(nèi)被消耗光，到二季度中期，全球原油庫存將降至疫情爆發(fā)前的5年平均水平，即滿足55-60天的需求。

摩根大通Marko Kolanovic分析團隊指出，過去一個多世紀里，大宗商品經(jīng)歷了四輪較為顯著的超級周期，最近的一輪周期起始于1996年，綿延了長達12年，最終在2008年觸及峰值。

摩根大通認為，如今的一切像極了十幾年前，從金屬銅到棉花，從原油到食品，全球的大宗商品價格都在大幅度上漲，商品綜合指數(shù)已經(jīng)沖到了六年來罕見的高價位，油價已經(jīng)比去年11月高了64%。

在摩根大通看來，本輪超級周期源起于疫情之后全球主要國家全力實施超級寬松的貨幣及財政支持政策，以及美元走軟、通脹走高、全球范圍內(nèi)掀起的更加激進的環(huán)保政策。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

機構(gòu)最新觀點

據(jù)央視新聞，歐佩克把2021年全球石油需求預期從日均上漲590萬桶調(diào)整為日均上漲580萬桶，調(diào)整后全年日均石油需求預計為9610萬桶。報告說，多國為應對新冠疫情而制定的防控措施延長或再度收緊，導致上半年需求預期下降。歐佩克表示，下調(diào)需求預期主要集中于經(jīng)濟合作與發(fā)展組織成員國。

盡管需求預期下調(diào)導致國際油價下跌，一些分析人士表示，國際油價受多重利好因素支撐，特別是全球多地原油庫存下降、疫苗接種計劃改善原油需求前景、歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國維持產(chǎn)量不變，以及歐佩克成員國減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行率達標等，使國際油價未來仍保持較強上漲動能。

此外值得關(guān)注的是，據(jù)伊朗官方通訊社伊通社報道，伊朗常駐維也納代表加里布阿巴迪15日宣布，伊方已致函國際原子能機構(gòu)總干事，表示將自2月23日起停止執(zhí)行基于伊核問題全面協(xié)議的自愿措施，包括停止執(zhí)行《核不擴散條約》附加議定書。信函中，伊方請國際原子能機構(gòu)盡快為伊相關(guān)行動采取必要配合措施。加里布阿巴迪表示，今后伊方與國際原子能機構(gòu)的合作將僅在《全面保障監(jiān)督協(xié)定》義務基礎(chǔ)上進行，直至對伊制裁得到實質(zhì)性解除。

伊朗議會去年12月通過《反制裁戰(zhàn)略法》，要求政府一定期限內(nèi)在未發(fā)現(xiàn)對伊制裁“松動”的情況下，進一步減少履行伊在伊核協(xié)議中的義務，包括于2021年2月下旬停止自愿履行《核不擴散協(xié)定》附加議定書。

中信證券指出，從更長周期的角度看，2014年以來低油價導致的低資本開支導致全球原油供應潛力不足，預計2022年初需求完全復蘇后仍將在未來6-8年持續(xù)增長，基本面可能呈現(xiàn)供不應求的狀態(tài)，或會超預期推高油價。近期油價超預期上漲或會透支市場預期，并減緩了美國原油產(chǎn)能的持續(xù)收縮，增加了油價后續(xù)走勢的不確定性。需要注意的風險因素有：需求復蘇不及預期；產(chǎn)油國減產(chǎn)不及預期；流動性寬松不及預期。

方正中期期貨指出，全球疫情形勢好轉(zhuǎn)、美國大選塵埃落定以及財政刺激措施逐步落地使得市場風險情緒持續(xù)改善，市場風險偏好再度增強，此外沙特額外多減產(chǎn)以及美國取暖需求季節(jié)性增加在短期內(nèi)進一步支撐油市，一季度市場供需面整體表現(xiàn)偏緊。短期來看，油價仍將偏強運行，但需警惕的是美元進一步走強對油價的壓制，中長期油價重心將進一步抬升。

東海期貨指出，供需短時的錯配導致了油價的連續(xù)上漲，市場相信沙特減產(chǎn)的決心，同時目前全球疫情開始出現(xiàn)拐點，需求的恢復速度加快。從石油庫存的下降和中國采購的加快都可以從側(cè)面推動油價的繼續(xù)上漲。目前，3月的會議將會是油價的轉(zhuǎn)折點，在沙特超額減產(chǎn)的帶動之下，未來減產(chǎn)政策是需求特別關(guān)注的，高油價驅(qū)動將會改變供應偏緊的格局，油價繼續(xù)上漲的動力在下降，同時下調(diào)的風險也在積累。

（文章內(nèi)容、數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）

編輯|何小桃?張楊運 杜波

校對|程鵬

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