中金公司研報(bào)表示，美聯(lián)儲7月FOMC會議加息25個(gè)基點(diǎn)，符合市場預(yù)期。貨幣政策聲明變化較小，一個(gè)措辭上的調(diào)整是對于經(jīng)濟(jì)增長的判斷從適度（modest）上調(diào)至溫和（moderate），表明對于經(jīng)濟(jì)前景更為樂觀。鮑威爾對通脹仍較為謹(jǐn)慎，稱還需要看到更多通脹放緩的數(shù)據(jù)才能確定風(fēng)險(xiǎn)解除。對于未來的加息，鮑威爾強(qiáng)調(diào)將取決于數(shù)據(jù)（data-dependent），接下來所有會議都將是“開放的”。隨著通脹放緩，我們認(rèn)為美聯(lián)儲對加息或?qū)⒏心托?，考慮到未來兩個(gè)月核心通脹或在二手車和房租帶動下繼續(xù)下降，聯(lián)儲或于9月“跳過”加息。但我們也不能忽視當(dāng)前勞動力市場和經(jīng)濟(jì)超預(yù)期帶來的通脹風(fēng)險(xiǎn)。隨著基數(shù)效應(yīng)減弱，年底通脹仍可能抬頭，而這意味著四季度仍有加息的可能性。