每經(jīng)記者｜徐肖逍    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

8月3日，三大指數(shù)午后走高，截至收盤，上證指數(shù)漲0.58%，深證成指漲0.53%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.06%；兩市個股跌多漲少，近3000股下跌；兩市全天成交額超8000億元，北向資金凈買入5.01億元。

ETF方面，券商類ETF領(lǐng)漲全市場，最高漲幅為3.99%，光伏30ETF表現(xiàn)也較好，漲幅為2.31%，港股消費類ETF也在普漲。

下跌方面，納斯達(dá)克ETF和日經(jīng)225ETF都跌了1.76%。

券商、光伏類ETF為何漲幅較高？

7月24日中央政治局會議提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”，這是刺激券商股上漲的重要利好。

券商板塊的估值處于歷史低位，具有較高的配置價值。

券商行業(yè)是資本市場的重要中介，也是“活躍資本市場”導(dǎo)向的最強受益板塊，券商展業(yè)環(huán)境有望持續(xù)優(yōu)化。

券商ETF跟蹤的指數(shù)包含了多只頭部券商股和中小券商股，能夠兼顧龍頭效應(yīng)和高彈性特點。

券商行業(yè)代表性ETF有：

國泰中證全指證券公司ETF（512880.SH）：跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，2016年成立，規(guī)模為321.39億元，年內(nèi)收益率為17.19%。

華寶中證全指證券ETF（512000.SH）：同樣跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，規(guī)模為240.20億元，年內(nèi)收益率為17.16%。

南方中證全指證券公司ETF（512900.SH）：同樣跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，規(guī)模為65.96億元，年內(nèi)收益率為17.21%。

至于光伏方面，相關(guān)部門通知指出，各省應(yīng)以消納為導(dǎo)向，健康推進(jìn)新能源發(fā)展；推動多元并網(wǎng)機制，確保風(fēng)電光伏保障性并網(wǎng)規(guī)模不低于90GW；存量項目納入保障性并網(wǎng)，加快推動存量項目建設(shè)。政策推動光伏開發(fā)整縣推進(jìn)，BIPV迎來發(fā)展良機。

中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)最新市盈率（PE-TTM）僅15.39倍，處于近1年7.79%的分位，即估值低于近1年92.21%以上的時間，處于歷史低位。

杠桿資金持續(xù)布局，光伏50ETF連續(xù)5天獲杠桿資金凈買入，最高單日獲得178.83萬元凈買入，最新融資余額達(dá)2455.77萬元。

光伏行業(yè)代表性ETF有：

華泰柏瑞中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF（515790.SH）：跟蹤中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)，成份股涉及光伏產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游的上市公司股票，截至當(dāng)前指數(shù)成份股共50只，基本實現(xiàn)光伏產(chǎn)業(yè)鏈全覆蓋。該ETF是全市場首只光伏ETF，于2020年12月7日成立，目前規(guī)模達(dá)到154.2億元，年內(nèi)收益率為-16.02%。

天弘中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF（159857.SZ）：同樣跟蹤中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)，規(guī)模為25億，年內(nèi)收益率為-15.78%。

銀華光伏50ETF（516880.SH）：同樣跟蹤中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)，規(guī)模為10億，年內(nèi)收益率為-15.88%。

納指相關(guān)ETF為什么跌？

美股周三收跌，科技股領(lǐng)跌，納斯達(dá)克100指數(shù)跌逾2%。受此影響，場內(nèi)多只跟蹤該指數(shù)的ETF今日盤中普跌逾1%。

消息面上，國際評級機構(gòu)惠譽當(dāng)?shù)貢r間8月1日將美國長期外幣發(fā)行人違約評級從AAA下調(diào)至AA+，這是美國歷史上第二次信用評級遭下調(diào)。

惠譽表示，考慮到美國政府今后3年內(nèi)財政狀況惡化、整體債務(wù)負(fù)擔(dān)增加的預(yù)期，以及債務(wù)上限政治僵局所體現(xiàn)的“治理惡化”等因素，因而下調(diào)美國信用評級。

未來趨勢如何？

券商類ETF在7月份表現(xiàn)優(yōu)異，包攬股票型ETF漲幅榜前15名，不過這主要得益于上周（7月24-7月30日）的集中發(fā)力。7月24日，中央政治局召開會議提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”；當(dāng)周多只券商ETF大幅走強，單周大漲12%。不過，伴隨著板塊大漲，多只證券ETF資金出逃明顯，頗有落袋為安之意。而在本周以來的兩個交易日（7月31日、8月1日）中，券商板塊上漲勢能明顯減弱。

政策導(dǎo)向是影響券商股估值的核心因素。三輪行情均受益于利好政策出臺促進(jìn)券商板塊估值提升，持續(xù)的政策紅利堆積驅(qū)動板塊行情延續(xù)。因此，監(jiān)管政策的反轉(zhuǎn)期是配置券商股的良好時機。

券商板塊是否發(fā)生反轉(zhuǎn)或還需要內(nèi)外政策底確認(rèn)共振，短期來看量能還是關(guān)鍵要素，萬億級別的量能若維持不住的話，市場或延續(xù)震蕩走勢。

而2023年光伏ETF的未來走勢受到以下幾個方面的影響：

全球能源轉(zhuǎn)型投資的增長。根據(jù)彭博新能源財經(jīng)的研究報告，2022年全球能源轉(zhuǎn)型投資總額達(dá)到1.1萬億美元，同比增長31%，也是首次突破萬億水平。這些投資將推動光伏行業(yè)的發(fā)展和創(chuàng)新，提高光伏技術(shù)的競爭力和經(jīng)濟性，從而有利于光伏ETF的表現(xiàn)。

中國光伏技術(shù)的進(jìn)展和領(lǐng)先地位。根據(jù)中國可再生能源學(xué)會光伏專業(yè)委員會發(fā)布的《2023中國光伏技術(shù)發(fā)展報告》，2023年中國光伏技術(shù)將繼續(xù)保持高速發(fā)展，不同技術(shù)路線的最高轉(zhuǎn)換效率都有顯著提升。中國是迄今為止最大的投資貢獻(xiàn)者，占全球能源轉(zhuǎn)型投資的近一半。

光伏行業(yè)供需趨勢和政策環(huán)境。根據(jù)長江證券發(fā)布的《光伏行業(yè)研究：2023年光伏供需趨勢展望》，2023年全球光伏需求將繼續(xù)保持高增長態(tài)勢，歐美延續(xù)高增，國內(nèi)地面爆發(fā)。預(yù)計到2030、2060年全球保守的光伏新增裝機規(guī)模為1000gw以上、2400gw以上。

綜上所述，2023年光伏ETF的未來走勢受到多方面的影響，總體上看，光伏行業(yè)仍然具有較大的發(fā)展空間和潛力，光伏ETF也有望繼續(xù)保持良好的表現(xiàn)。當(dāng)然，光伏ETF也面臨一些不確定性和風(fēng)險，例如供應(yīng)鏈斷裂、通貨膨脹、政策變化、市場競爭等。

相關(guān)的代表公司有哪些？

券商行業(yè)：

中信證券：成立于1995年，是中國證監(jiān)會核準(zhǔn)的第一批綜合類證券公司之一，也是中國最大的綜合性金融服務(wù)集團之一。在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)等各個領(lǐng)域都保持著領(lǐng)先地位，并多次獲得《新財富》雜志社評選的“本土最佳證券公司”、“本土最佳投行團隊”、“本土最佳研究團隊”等獎項。

招商證券：成立于1991年，是中國首批綜合類券商之一，也是百年招商局旗下金融企業(yè)。在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)等方面都有較強競爭力，并多次獲得《財經(jīng)》雜志評選的“可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)新獎”、“可持續(xù)發(fā)展普惠獎”等獎項 。

光伏行業(yè)：

隆基綠能：該公司是全球最大的光伏組件制造商，也是全球最大的單晶硅片制造商，擁有從多晶硅到組件的完整產(chǎn)業(yè)鏈。該公司在2023年中國光伏企業(yè)20強(綜合類)中排名第一，營業(yè)收入達(dá)到189億美元。該公司在美國、馬來西亞、越南等地建設(shè)了海外一體化產(chǎn)能。

天合光能：該公司是全球領(lǐng)先的光伏電站開發(fā)商和運營商，也是全球最大的N型電池片制造商，擁有從電池片到電站的完整產(chǎn)業(yè)鏈。該公司在2023年中國光伏企業(yè)20強(綜合類)中排名第三。