每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

創(chuàng)新藥持續(xù)活躍，和黃醫(yī)藥漲超8%，康泰生物、榮昌生物、泰格醫(yī)藥等多股跟漲。創(chuàng)新藥滬深港ETF（517110）漲超1.4%。

中信建投證券表示，院端復(fù)蘇背景下，H股與A股的制藥企業(yè)均迎來業(yè)績恢復(fù)，創(chuàng)新藥企業(yè)則依舊保持收入高速增長狀態(tài)。目前看，制藥企業(yè)依舊處于由仿制藥等業(yè)務(wù)逐步轉(zhuǎn)向創(chuàng)新藥業(yè)務(wù)的過渡階段，收入總體處于平穩(wěn)增長狀態(tài)，各項費用率控制穩(wěn)定。

創(chuàng)新藥企業(yè)隨著管線的逐步后推以及陸續(xù)有新產(chǎn)品迎來上市，目前已由管線擴(kuò)張策略逐步轉(zhuǎn)向為以盈利改善為目標(biāo)的高效率發(fā)展策略，各個藥企的平均費用率隨著產(chǎn)品收入增長以及策略變化而呈現(xiàn)下降趨勢，且部分藥企已實現(xiàn)盈利。綜合看，行業(yè)由于具備高壁壘屬性以及剛需的特點，目前依舊為高價值投資賽道。