每經(jīng)AI快訊，華泰證券研報指出，電池材料尤其是主材直接影響電池性能與安全性，供應(yīng)穩(wěn)定性強，少數(shù)格局顛覆案例往往發(fā)生在需求結(jié)構(gòu)變化窗口期，當前行業(yè)處于下行期，需求增速放緩，盈利普遍承壓，龍頭優(yōu)勢趨于鞏固，2024年以來多數(shù)環(huán)節(jié)集中度普遍提升。橫向比較鋰電材料各環(huán)節(jié)，集中度較高的鋰電材料環(huán)節(jié)龍頭國內(nèi)市占率多收斂于40%—50%，產(chǎn)品差異化較小且龍頭成本優(yōu)勢較大的濕法隔膜、鋁箔、電解液環(huán)節(jié)，龍頭較早實現(xiàn)高市占率。向后展望，磷酸鐵鋰與負極行業(yè)集中度仍較低，磷酸鐵鋰龍頭與負極二線頭部企業(yè)具備較強成本優(yōu)勢，或有望憑借成本優(yōu)勢持續(xù)提升市占率。