每經(jīng)AI快訊，國金證券研報表示，2025年供應端硬性制約較為明顯，需求端光伏及新能源車繼續(xù)驅(qū)動鋁消費量級提升，預計2025年供需矛盾的演繹更加顯著，低庫存及需求量級增長有望放大鋁價上行空間，噸鋁利潤有望擴張。穩(wěn)定利潤及現(xiàn)金流帶來鋁板塊估值抬升。建議關(guān)注全產(chǎn)業(yè)鏈布局且具備成長性的標的。預計2025年銅礦偏緊局面繼續(xù)存在，2024年隱性原料庫存去化較多，因而2025年原料短缺難有較多緩沖。供應偏緊將對銅價有較強的支撐，新能源繼續(xù)貢獻全球主要消費增量，銅價具備較好的向上彈性。原料偏緊預期之下，預計利潤繼續(xù)向資源端傾斜，建議關(guān)注有礦端保障的企業(yè)。