機器人概念掀漲停潮，多股創(chuàng)歷史新高，機器人產(chǎn)業(yè)ETF（159551）漲超5.7%。

國泰君安表示，2025年，中美人形機器人產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)共振，建議聚焦兩條投資主線：

（1）技術(shù)引領(lǐng)：特斯拉Optimus引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)前沿、商業(yè)化進程，從“多傳感器融合”到“本體智能”，提升在真實場景的泛化性，產(chǎn)生的新需求：關(guān)節(jié)硬件的抗沖擊性能要求提升，靈巧手力/觸覺傳感器部署增加，邊緣測計算將增加對低功耗芯片的需求，模擬訓(xùn)練模型架構(gòu)和高質(zhì)量物理世界數(shù)據(jù)采集的需求。

（2）商業(yè)化驅(qū)動：2024年Optimus實現(xiàn)了人形機器技術(shù)瓶頸的突破：運動控制→精細操作→任務(wù)泛化。2025年，Optimus進入“技術(shù)爆發(fā)→商業(yè)驗證”過渡期，供應(yīng)鏈將逐步收斂，確定性高，彈性大，是高賠率和高勝率兼具的賽道；國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠和車企加大人形機器人產(chǎn)業(yè)的投入，重塑國內(nèi)產(chǎn)業(yè)格局；領(lǐng)先廠商積極探索場景落地，新進入者積極研發(fā)硬件方案，零部件需求百花齊放（對標2023年特斯拉鏈）。

注：指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請選擇與風(fēng)險等級相匹配的產(chǎn)品。基金有風(fēng)險，投資需謹慎。