每經(jīng)編輯｜葉峰

摘要：

1、2025年1月美國CPI同比+3% 、環(huán)比+0.5%，均高于前值和預(yù)期，一定程度反映出通脹反彈風(fēng)險(xiǎn)；加上特朗普關(guān)稅政策也可能帶來二次通脹風(fēng)險(xiǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息節(jié)奏可能有所放緩，對于黃金等資產(chǎn)可能會(huì)有一定影響。短期觸及歷史高位的金價(jià)可能面臨一定調(diào)整壓力，但“中長期海外流動(dòng)性趨松+全球避險(xiǎn)情緒提升+全球去美元化趨勢”對于黃金仍構(gòu)成趨勢性利好。

2、受《哪吒之魔童鬧海》票房持續(xù)沖高利好，影視板塊2月13日大漲。“影視板塊復(fù)蘇+國潮動(dòng)漫持續(xù)火熱催化下的IP谷子經(jīng)濟(jì)+文化出海”的邏輯依然值得關(guān)注，同時(shí)影視板塊有望受益于AIGC帶來的降本增效等利好，感興趣的小伙伴可繼續(xù)關(guān)注影視ETF（516620），但需要警惕短期過快的上漲可能帶來的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

3、2月13日，養(yǎng)殖板塊震蕩走高，盤中最高上漲2.38%。截至收盤，養(yǎng)殖ETF（159865）上漲1.83%。公司業(yè)績方面，隨著去年生豬市場行情回暖，上市豬企業(yè)績逐步改善，行業(yè)樂觀情緒開始抬頭。生豬價(jià)格方面，接近三年的產(chǎn)能出清是2024年豬價(jià)上漲的基礎(chǔ)，但近期產(chǎn)能去化節(jié)奏出現(xiàn)反復(fù)，疊加節(jié)后消費(fèi)慣性回落，豬價(jià)承壓下跌。成本控制方面，生豬養(yǎng)殖企業(yè)的成本優(yōu)化成效顯著，為行業(yè)內(nèi)公司業(yè)績改善提供了一定支撐。站在當(dāng)下，豬價(jià)的拐點(diǎn)言之尚早，但不可否認(rèn)的是，處在底部左側(cè)的養(yǎng)殖行業(yè)仍值得關(guān)注。

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