｜2025年4月17日 星期四｜

NO.1 年內(nèi)IPO撤否數(shù)量大減，還有188家企業(yè)排隊(duì)審核

在之前擬IPO企業(yè)大批量撤否之后，今年以來(lái)IPO折戟的數(shù)量逐月減少，4月份以來(lái)尚未有擬IPO企業(yè)終止審核。相較而言，擬IPO企業(yè)過(guò)會(huì)、注冊(cè)生效的進(jìn)展不斷。今年以來(lái)至4月16日，共有13家擬IPO企業(yè)過(guò)會(huì)，其中4月份以來(lái)有5家企業(yè)過(guò)會(huì)；共有18家注冊(cè)生效，其中4月份以來(lái)有3家獲得注冊(cè)批文。截至目前，滬深北三地交易所共有在審IPO企業(yè)188家，由45家券商保薦。其中，國(guó)泰海通手握的IPO在審項(xiàng)目最多，多數(shù)申報(bào)科創(chuàng)板上市；保薦項(xiàng)目數(shù)量排在前五的還有中信證券、中信建投、招商證券、中金公司，這些券商保薦的項(xiàng)目全部申請(qǐng)?jiān)诒苯凰鲜小?/p>

點(diǎn)評(píng)：年內(nèi)IPO撤否數(shù)量大減，市場(chǎng)環(huán)境趨于穩(wěn)定。對(duì)擬IPO企業(yè)而言，過(guò)會(huì)與注冊(cè)生效進(jìn)展順利，有助于提升市場(chǎng)信心。對(duì)券商板塊，尤其是國(guó)泰海通、中信證券等保薦項(xiàng)目較多的券商，業(yè)務(wù)收入有望增加。整體來(lái)看，IPO市場(chǎng)回暖，將提振股市活躍度，但需關(guān)注后續(xù)審核節(jié)奏和企業(yè)質(zhì)量。

NO.2 年內(nèi)ETF資金凈流入約2000億，滬市占七成

以ETF為代表的指數(shù)化投資已成為推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎。4月16日，上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人在國(guó)泰海通“促進(jìn)資本市場(chǎng)指數(shù)化高質(zhì)量發(fā)展研討會(huì)”上介紹，2024年兩市ETF凈流入約1.2萬(wàn)億，其中滬市ETF凈流入8400億；今年以來(lái)，兩市ETF資金凈流入約2000億，其中滬市ETF凈流入近1300億，占比約七成。上交所數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前，ETF產(chǎn)品數(shù)量已經(jīng)邁入“千只時(shí)代”，總規(guī)模3.9萬(wàn)億元。其中，股票ETF規(guī)模2.9萬(wàn)億，滬市股票ETF規(guī)模超2萬(wàn)億。滬深兩市千億規(guī)模以上寬基ETF為6只，百億規(guī)模以上ETF達(dá)29只。

點(diǎn)評(píng)：ETF資金持續(xù)流入市場(chǎng)，滬市占七成，顯示出投資者對(duì)滬市藍(lán)籌股的青睞。滬市ETF規(guī)模超2萬(wàn)億，反映出市場(chǎng)對(duì)指數(shù)化投資的認(rèn)可。此趨勢(shì)可能推動(dòng)相關(guān)行業(yè)板塊的資金流入，提升市場(chǎng)整體活躍度。

NO.3 “專業(yè)買(mǎi)手”FOF持倉(cāng)揭曉，100只主動(dòng)股基被持有市值過(guò)億

隨著公募基金2024年年報(bào)披露完畢，被稱為“專業(yè)買(mǎi)手”的FOF（基金中的基金）組合的全持倉(cāng)揭曉。從持有基金數(shù)、持倉(cāng)份額、持倉(cāng)市值等指標(biāo)來(lái)看，成本較低、風(fēng)格確定而清晰的指數(shù)型基金受到眾多FOF的青睞，而一些投資風(fēng)格穩(wěn)健、長(zhǎng)期業(yè)績(jī)較優(yōu)的主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金也同樣獲得了FOF的垂青。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至2024年末，不同份額分開(kāi)計(jì)算，共有1257只主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金（含普通股票型、偏股混合型、靈活配置型）被FOF持有，其中121只基金的FOF持有份額在5000萬(wàn)份以上；從持倉(cāng)市值的角度看，有100只基金被持有市值在1億元以上。

點(diǎn)評(píng)：FOF持倉(cāng)揭曉，顯示指數(shù)型基金和穩(wěn)健主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金受青睞。這表明市場(chǎng)對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)格明確的基金需求增加，或推動(dòng)相關(guān)基金規(guī)模擴(kuò)大，吸引更多資金流入。對(duì)股市整體而言，F(xiàn)OF配置方向或成為市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)，引導(dǎo)資金流向，提升市場(chǎng)穩(wěn)定性。

NO.4 多只銀行股股價(jià)創(chuàng)新高，基金一季度加大配置力度

在股市震蕩加劇、債市利率下行的情況下，高股息、低波動(dòng)的銀行板塊成為資金關(guān)注的“香餑餑”。4月16日，大盤(pán)延續(xù)弱勢(shì)震蕩，行業(yè)板塊多數(shù)下行，銀行獨(dú)立向上，中證銀行指數(shù)上漲1.01%，斬獲“五連陽(yáng)”，多只銀行股盤(pán)中齊創(chuàng)歷史新高。最新披露的2025年一季報(bào)顯示，向來(lái)被基金低配的銀行板塊，在今年一季度獲得了多只基金加倉(cāng)。受訪基金公司認(rèn)為，資金越來(lái)越關(guān)注高股息和低波穩(wěn)健的確定性，銀行的類(lèi)固收配置價(jià)值有望進(jìn)一步凸顯。

點(diǎn)評(píng)：銀行板塊近期表現(xiàn)突出，多只個(gè)股股價(jià)創(chuàng)新高，反映出市場(chǎng)對(duì)高股息、低波動(dòng)資產(chǎn)的青睞。一季度基金加倉(cāng)動(dòng)作表明，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)銀行股的配置價(jià)值認(rèn)可度提升。債市利率下行環(huán)境下，銀行股的類(lèi)固收屬性更具吸引力，有望持續(xù)獲得資金流入，對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期、增強(qiáng)投資者信心起到積極作用。

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