每經(jīng)編輯｜彭水萍

消息面上，5月20日，工商銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行、交通銀行下調(diào)人民幣存款利率，一年期定期存款利率下破1%。

除國(guó)有六大行外，股份制銀行招商銀行也在今日下調(diào)了人民幣存款利率，其中活期利率下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)至0.05%；定期整存整取三個(gè)月期、半年期、一年期、二年期均下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，分別為0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；定期整存整取三年期和五年期均下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，分別至1.25%和1.3%。

從宏觀環(huán)境來(lái)看，國(guó)內(nèi)降息降準(zhǔn)落地，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率下行背景下，紅利資產(chǎn)高股息率受市場(chǎng)青睞，或存在較高的配置價(jià)值。

從海外來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)5月FOMC會(huì)議維持基準(zhǔn)利率4.25%-4.5%不變。但從美國(guó)最新的通脹數(shù)據(jù)來(lái)看，2025年4月美國(guó)通脹數(shù)據(jù)繼續(xù)降溫，4月CPI同比降至2.3%，低于前值及預(yù)期的2.4%；4月CPI環(huán)比增長(zhǎng)0.2%，較前值的-0.1%有所抬升，但低于預(yù)期的+0.3%，提升降息預(yù)期，也對(duì)紅利風(fēng)格構(gòu)成一定利好。

另外，市場(chǎng)震蕩之際，紅利板塊防御屬性突出。國(guó)泰海通證券表示，全球金融風(fēng)波、增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)，投資人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿將出現(xiàn)降低，不確定性的定價(jià)環(huán)境中確定性的供給將成為關(guān)鍵。全球經(jīng)貿(mào)局勢(shì)趨于復(fù)雜，紅利板塊防御價(jià)值凸顯。 

中金公司表示，紅利策略不但在震蕩市里表現(xiàn)占優(yōu)，從配置角度看，適合作為組合壓艙石，值得長(zhǎng)期持有。從過(guò)去十年的表現(xiàn)來(lái)看，紅利策略只有在大級(jí)別牛市行情下才跑輸主流股指，而在震蕩和下跌行情中，紅利更是一騎絕塵。

現(xiàn)金流ETF（159399）：聚焦大中市值，月月評(píng)估分紅

現(xiàn)金流ETF（159399）是以自由現(xiàn)金流作為選股因子的Smart Beta ETF，緊密跟蹤富時(shí)中國(guó)A股自由現(xiàn)金流聚焦指數(shù)，剔除金融和地產(chǎn)行業(yè)，優(yōu)選自由現(xiàn)金流率最高的50只股票，為投資者篩選出了一批A股市場(chǎng)中的“現(xiàn)金牛”企業(yè)，為長(zhǎng)期投資收益奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。 

從指數(shù)歷史走勢(shì)來(lái)看，富時(shí)中國(guó)A股自由現(xiàn)金流聚焦指數(shù)在2014-2024年十余年的時(shí)間年化收益約20%，遠(yuǎn)超滬深300和中證紅利指數(shù)同期表現(xiàn)，并且從2019年開(kāi)始連續(xù)6年實(shí)現(xiàn)正收益。 

股息率方面，截至2025年5月19日，富時(shí)現(xiàn)金流指數(shù)股息率超4.5%，高于同類其他指數(shù)，為分紅奠定了扎實(shí)的基礎(chǔ)。截至2025年5月份，現(xiàn)金流ETF（159399）已經(jīng)宣布分紅3次，有望幫助投資者實(shí)現(xiàn)落袋為安，改善投資者投資體驗(yàn)。 

紅利國(guó)企ETF（510720）：指數(shù)股息率同類最高，連續(xù)13個(gè)月分紅

紅利國(guó)企ETF（510720）跟蹤上證國(guó)企紅利指數(shù)，成分股行業(yè)分布中，煤炭、銀行、交通運(yùn)輸?shù)鹊凸乐?、高股息行業(yè)占比最高，集合了A股大批大體量央國(guó)企上市公司，這些公司都是A股分紅的主力軍。

橫向?qū)Ρ仁袌?chǎng)主流紅利指數(shù)的股息率指標(biāo)可以發(fā)現(xiàn)，截至2025年5月19日，上證國(guó)企紅利指數(shù)股息率達(dá)6.78%，超過(guò)中證紅利、中證紅利低波等各主流紅利指數(shù)。

值得關(guān)注的是，紅利國(guó)企ETF（510720）是國(guó)內(nèi)首批合同中約定每月評(píng)估、按月分紅的紅利類ETF產(chǎn)品。自2024年5月份上市以來(lái)，截至2025年5月，已經(jīng)連續(xù)第13個(gè)月官宣分紅，也就是說(shuō)在上市后的每個(gè)月都做到了分紅，是市場(chǎng)上少有的每月踐行分紅的ETF基金。 

注：指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。