每經記者｜趙雯琪    每經編輯｜楊 夏    

5月26日，加盟制快運公司安能物流（HK09956，股價8.29港元，市值97.5億港元）發(fā)布2025年一季度業(yè)績。財報顯示，報告期內，公司實現營收25.87億元，同比增長8.8%；經調整凈利潤2.42億元，同比提升15.9%，凈利潤率同比上升0.6個百分點至9.4%；零擔貨量達305萬噸，同比增長5.9%。

這兩年，我國零擔物流市場競爭愈發(fā)激烈。零擔貨物運輸，是指當一批貨物的重量或容積不滿一輛貨車時，可與其他幾批甚至上百批貨物共用一輛貨車裝運。

今年3月，廣東順心快運有限公司與深圳德坤供應鏈有限公司宣布正式達成戰(zhàn)略合作，前者以5.5億元戰(zhàn)略投資入股后者。去年以來，融輝、興滿物流等新玩家陸續(xù)進入大票零擔賽道。與此同時，中通快運、順豐快運以及安能物流等老選手也在進一步爭奪市場。

這直接導致安能物流在一季度運輸服務單價同比下滑2.3%至432元/噸。對于行業(yè)競爭，安能物流首席運營官金云5月27日在公司線上業(yè)績會上向包括《每日經濟新聞》在內的媒體表示，中通快運3月曾通過激進價格策略短暫反超安能物流貨量，但安能物流隨即調整政策奪回優(yōu)勢。未來，安能物流將采取靈活價格策略應對競爭，通過優(yōu)化成本與效率保障利潤空間。

電商貨源占比36%

自2021年上市以來，安能物流曾深陷危機，根據過往財報，2021年安能物流經調整凈利潤虧損超過20億元；2022年，安能物流經調整凈利潤虧損2.18億元。2023年扭虧為盈后，安能物流這兩年利潤實現穩(wěn)步增長。

安能物流財報顯示，公司聚焦中小票市場，持續(xù)打造“3300王牌產品”，300公斤以下貨量同比提升18.4%，票均重同比下降17.3%至75公斤，高毛利公斤段的市場優(yōu)勢進一步擴大；同時，公司提升網點末端派送能力，疊加“520”服務標準，平均每十萬票申報投訴同比下降50.6%，服務質量持續(xù)向好。

在精細管理方面，安能物流持續(xù)加碼新質生產力與數字化投入，全程時效兌現率和末端服務質量不斷優(yōu)化。平均運單時長同比縮短10.7%，平均每十萬件遺失貨物數量同比下降68.2%；同時，安能物流還進一步推動成本優(yōu)化和費用管控，一季度，單位運輸及分撥成本同比下降4元/噸，為經營利潤的釋放爭取更大空間。

值得一提的是，跨境電商平臺正在為安能物流帶來更多的業(yè)務增量。

安能物流財報顯示，公司一季度電商貨源占比提升至36%。在柔性化、個性化需求更強的跨境電商領域，安能物流已成為Temu（拼多多旗下跨境電商平臺）國內頭程（貨物從國內賣家或供應商的倉庫出發(fā)，運送到目的地國家或地區(qū)的第一個物流中心或倉庫的過程）的第一合作商，還與抖音、拼多多等知名電商平臺建立了緊密合作關系。

今年以來，有不少涉及跨境業(yè)務的公司和平臺受到關稅波動影響。對于關稅政策可能帶來的影響，安能物流首席財務官徐昊表示，有些物流企業(yè)確實受到了關稅影響，尤其是因為關稅帶來的進出口商流的波動。不過對安能物流來說，公司受關稅波動影響幅度比較有限。

他進一步表示，安能物流客戶結構以國內電商、中小型工廠及商貿企業(yè)為主，安能物流的工廠客戶中涉及出口的企業(yè)比例低于市場及直營同行水平，且公司通過多元化客戶布局分散風險。

“雖然美國政策轉來轉去，但安能物流涉及跨境業(yè)務的客戶從年初到現在的貨量增速是不慢的，一是我們自己新開發(fā)和加強了其他的總對總客戶，同時也升級了安能物流的官方小程序，實現了一定增量，為網點導流；二是Temu自身業(yè)務也有相當強的韌性，平臺一直在調整策略對沖政策的不利影響。”徐昊表示。

行業(yè)整合加速

值得一提的是，今年以來，快運市場競爭異常激烈，當前快運行業(yè)正經歷深度整合與格局重塑。

運聯智庫最新披露的數據顯示，2024年全網快運TOP5企業(yè)占據TOP10總收入的82%，貨量集中度達65.5%，馬太效應顯著。順豐快運貨量已突破1500萬噸，德邦（含京東快運）、安能物流、中通快運緊隨其后；資本層面，“順豐系”（順豐快運+順心捷達+德坤）與“京東系”（京東快運+德邦+跨越）兩大陣營年貨運量規(guī)模均達3000萬噸量級。

面對競爭壓力，加盟制頭部企業(yè)轉向“品質利潤”導向。安能物流、中通快運等企業(yè)的票均重量已降至100公斤左右，并通過自動化分撥、新能源運力等手段降本提效。

今年以來，快運市場的價格戰(zhàn)進一步加劇。根據德邦此前披露的一季度財報，其當季歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損0.68億元，同比轉虧。對于虧損原因，德邦在財報中解釋稱，主要原因是公司為了提升產品競爭力，增加了資源投入。

金云提到，今年上半年，順豐、德邦、中通快運紛紛采取價格下沉戰(zhàn)略，不過市場更關心安能物流與中通快運的競爭，因為兩家公司的商業(yè)模式更為相似。“安能物流和中通快運的競爭，是具備相互促進作用的，本質上，也將推動整個快運行業(yè)向前發(fā)展，向可持續(xù)、健康的方向發(fā)展。”金云表示。

徐昊則坦言，3~4月份以來，安能物流已經進行了一些調整，但整體沒有脫離“有效規(guī)模增長”的主軸。

“2025年還未過半，快運的旺季還沒有到。安能物流作為加盟制快運龍頭企業(yè)，我們的網絡生態(tài)健康度、產品能力以及財務健康度相對比較扎實，我們會和加盟網點一起，充分利用好這些資源，去應對市場競爭的變化。”徐昊表示。

徐昊同時表示，安能物流年內將維持“有效規(guī)模增長”戰(zhàn)略，通過加密網點（截至4月末已超3.7萬家）、上線5條自動化分撥線、投放200臺LNG（液化天然氣）重卡及智能駕駛車輛等措施鞏固成本護城河。盡管行業(yè)價格戰(zhàn)或將延續(xù)，公司仍未調整全年業(yè)績指引，并計劃推進中期分紅以回饋股東。