每經(jīng)記者｜張韻    每經(jīng)編輯｜文多    

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6月13日，以色列對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)空襲，多名伊朗軍事指揮官和核科學(xué)家遇襲身亡。

在避險(xiǎn)情緒升溫的背景下，倫敦現(xiàn)貨金價(jià)大幅拉升，一度突破3400美元/盎司關(guān)口。中東局勢驟然升級(jí)令國際油價(jià)再度沖高，WTI紐約原油期貨、布倫特原油價(jià)格日內(nèi)雙雙漲超7%。

與此同時(shí)，受中東地區(qū)石油供應(yīng)中斷預(yù)期影響，A股航運(yùn)板塊也迎來逆勢拉升，截至13日收盤時(shí)，鳳凰航運(yùn)（SZ000520）漲停，中遠(yuǎn)海能（SH600026）、招商輪船（SH601872）、國航遠(yuǎn)洋（BJ833171）等漲超5%。

短期內(nèi)國際油價(jià)將震蕩走高

伊朗國家石油公司發(fā)表聲明稱，當(dāng)天以色列方面對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)的襲擊并未導(dǎo)致該國任何煉油設(shè)施和石油儲(chǔ)存設(shè)施遭受損害。目前，這些設(shè)施的運(yùn)營和燃料供應(yīng)工作仍在持續(xù)穩(wěn)定地進(jìn)行當(dāng)中，沒有中斷。

但市場對(duì)地緣政治緊張局勢持續(xù)加劇的擔(dān)憂并未消散。據(jù)最新消息，伊朗方面已發(fā)起反擊，向以色列發(fā)射了100多架無人機(jī)。

金聯(lián)創(chuàng)原油分析師韓正己在13日向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，伊朗是石油輸出國組織（OPEC）中的第三大產(chǎn)油國，還掌控著中東最重要的石油通道——霍爾木茲海峽。該海峽承擔(dān)著全球近40%的石油出口供應(yīng)，一旦伊以沖突造成該海峽封閉，勢必在短時(shí)間內(nèi)大舉推高原油價(jià)格。

“此次以色列的襲擊對(duì)伊朗的傷害，比去年伊朗大使館遇襲時(shí)更嚴(yán)重、更直接。”韓正己認(rèn)為，中東緊張局勢升級(jí)、中美經(jīng)貿(mào)磋商達(dá)成措施框架、市場進(jìn)入夏季需求旺季等多重因素將對(duì)油價(jià)起到支撐作用。受此影響，短期內(nèi)國際原油價(jià)格或有繼續(xù)震蕩走高的空間。

談起伊以局勢升溫這一黑天鵝事件對(duì)原油市場的影響，海通期貨研究所航運(yùn)組負(fù)責(zé)人雷悅結(jié)合原油月差表現(xiàn)分析說，截至6月13日中午收盤，WTI原油月差暴力反彈至7.2美元，其中近月合約大幅上行暗含了局勢不確定性下的預(yù)期差，另一方面，遠(yuǎn)月合約則代表了事件平復(fù)后的實(shí)際供需差。

“一方面，原油本身具備地緣屬性；另一方面，中東地區(qū)作為全球關(guān)鍵的石油供應(yīng)和出口地，任何不利動(dòng)蕩無疑都是油價(jià)大幅飆升的導(dǎo)火索。”雷悅向記者表示。

韓正己建議，考慮到當(dāng)前國際上不確定性因素持續(xù)增加，企業(yè)可以加強(qiáng)與其他產(chǎn)油國——如俄羅斯、一些拉美國家、部分非洲國家的能源合作，布局更多海外能源基地以分散風(fēng)險(xiǎn)，避免對(duì)單一來源的依賴。

對(duì)油運(yùn)、集運(yùn)費(fèi)用有什么影響

回顧歷史，可以看到?jīng)_突事件如何影響油價(jià)。

2022年俄烏沖突爆發(fā)時(shí)期，油價(jià)最高飆漲至130美元/桶，中東—中國航線VLCC超大型油輪日租金最高達(dá)10萬美元/天，俄羅斯航線的阿芙拉型油輪運(yùn)價(jià)甚至達(dá)到20萬美元/天以上，創(chuàng)下歷史新高。

1984年至1988年的兩伊戰(zhàn)爭時(shí)期，霍爾木茲海峽雖然未完全關(guān)閉，但通航船只大量受襲，通航風(fēng)險(xiǎn)大幅飆升，使得油輪運(yùn)費(fèi)因戰(zhàn)爭保險(xiǎn)溢價(jià)和繞行成本上升等因素，漲幅高達(dá)50%~100%。

基于此，雷悅認(rèn)為，若霍爾木茲海峽被封鎖，預(yù)期造成的影響不亞于俄烏沖突爆發(fā)時(shí)。他詳細(xì)分析說，伊以沖突將擾亂全球原油供應(yīng)貿(mào)易秩序，進(jìn)而推漲市場恐慌情緒，無論是油價(jià)還是原油運(yùn)價(jià)，將被注入充足的溢價(jià)部分。對(duì)于油價(jià)來說，這些溢價(jià)部分將是供應(yīng)短缺和船運(yùn)瓶頸，對(duì)于原油運(yùn)價(jià)來說，這些溢價(jià)部分是戰(zhàn)爭風(fēng)險(xiǎn)和繞行成本。

13日，招商輪船董秘孔康向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示： “個(gè)人感覺伊朗（這一）因素出現(xiàn)變化可能有利于油輪需求結(jié)構(gòu)改善，從而‘利好’對(duì)后市原油運(yùn)價(jià)的預(yù)期。”

孔康還表示，從目前了解到的信息及歷史情況看來，霍爾木茲海峽被封鎖、波斯灣石油出口持續(xù)受阻的概率很低。

另有業(yè)內(nèi)人士表示，除了造成原油和原油運(yùn)價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)大幅提升外，地緣沖突引發(fā)的連鎖反應(yīng)也在成為集運(yùn)市場中運(yùn)價(jià)上漲的重要推力。

雷悅告訴記者，可從兩個(gè)角度評(píng)估伊以沖突對(duì)集裝箱運(yùn)價(jià)的影響：第一是考慮直接受關(guān)聯(lián)的中東航線；第二是看霍爾木茲海峽風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)后，是否會(huì)危及相關(guān)集裝箱船舶的安全問題。

由于目前集運(yùn)歐線均選擇繞行好望角，雷悅認(rèn)為，這一航線上的船舶受攻擊可能性偏低，而中東航線的集裝箱船風(fēng)險(xiǎn)更大——尤其是有以色列背景的船只。但中東航線本身體量規(guī)模較小，很難帶動(dòng)主干航線運(yùn)價(jià)形成普遍性的共振效應(yīng)。后續(xù)可關(guān)注阿拉伯灣、阿曼灣和霍爾木茲海峽等地區(qū)是否會(huì)出現(xiàn)針對(duì)特定船舶的軍事打擊活動(dòng)。

孔康目前在關(guān)注伊朗原油生產(chǎn)和出口能力是否受到影響，也關(guān)注OPEC國家是否會(huì)繼續(xù)增產(chǎn)和增加海運(yùn)石油出口?？卓嫡J(rèn)為，混亂的局勢通常對(duì)航運(yùn)業(yè)構(gòu)成短期利好，但市場需辨證地看任何事件沖擊，它也存在一些后續(xù)向利好或利空轉(zhuǎn)化的可能性。