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6月26日亞太早盤，美元指數(shù)跌幅一度擴大至0.2%，刷新2022年3月以來新低至97.46，截至發(fā)稿，美元指數(shù)跌0.13%。此前已經(jīng)連續(xù)三個交易日收跌。

今年以來，受美國關(guān)稅政策和經(jīng)濟前景不確定性的拖累，全球投資者正逐步降低美元資產(chǎn)配置，美元指數(shù)幾乎呈現(xiàn)“自由落體式”下跌，今年已累計下跌約9.6%，或創(chuàng)下1986年以來最差上半年表現(xiàn)。

據(jù)新華財經(jīng)報道，有分析顯示，美元下跌既非短期投機行為，也非周期性調(diào)整，美元真正的復(fù)蘇可能還需數(shù)年時間。

摩根大通分析師在最新發(fā)布的年中展望研究報告中警告稱，由于美國現(xiàn)行的關(guān)稅政策，可能引發(fā)全球經(jīng)濟增長減速，并在美國國內(nèi)重新點燃通脹火焰。據(jù)該行評估，美國于今年下半年陷入經(jīng)濟衰退的概率為40%，并將2025年的經(jīng)濟增長率預(yù)期從年初的2%下調(diào)至1.3%。

降息預(yù)期增強，美元再次走低

今年6月，美元指數(shù)跌至三年來的最低水平。23日，美聯(lián)儲理事放鴿，且伊朗對美報復(fù)性襲擊未如預(yù)期嚴重，盤中創(chuàng)三周新高的美元指數(shù)轉(zhuǎn)跌；24日歐洲交易時段早盤，美元指數(shù)再度失守98關(guān)口。26日亞盤早盤，美元指數(shù)跌幅擴大至0.2%，刷新2022年3月以來新低至97.46。

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美聯(lián)儲副主席鮑曼表示，可能支持最早7月降息。如果通脹繼續(xù)下降，或者就業(yè)市場走弱，F(xiàn)OMC就可以降息。關(guān)稅造成的價格上行壓力似乎被抵消，并沒有看到貿(mào)易形勢造成重大的影響。美聯(lián)儲古爾斯比表示，如果貿(mào)易政策影響消失了，應(yīng)該繼續(xù)降息。

據(jù)新華財經(jīng)報道，美元指數(shù)走低反映了市場對美聯(lián)儲未來貨幣政策路徑的分歧，以及非美貨幣的普遍走強。美國利率期貨市場消化的未來兩年放松貨幣政策的步伐快于美聯(lián)儲上周公布的最新預(yù)測，在美國對伊朗發(fā)動軍事打擊給經(jīng)濟增長構(gòu)成又一威脅后，這種觀點得到了鞏固。

由于美國政策不可預(yù)測以及全球貿(mào)易戰(zhàn)風險，交易員紛紛避開美元，歐元在全球貨幣期權(quán)市場中的地位日益突出。據(jù)美國存管信托和清算公司（DTCC）數(shù)據(jù)，今年前五個月與美元兌主要貨幣掛鉤的合約中，約有15%至30%已轉(zhuǎn)向歐元。

美銀外匯策略團隊指出，歐洲養(yǎng)老金、保險公司等機構(gòu)是二季度美元暴跌的主推手，數(shù)周內(nèi)將美元持倉砍至2022年以來最低。但也研究顯示，過去數(shù)月美元日均跌幅主要出現(xiàn)在亞洲交易時段，暗示亞洲美債持有者可能也在加速對沖。

摩根大通：美國于下半年陷入經(jīng)濟衰退的概率為40%

摩根大通分析師在最新發(fā)布的年中展望研究報告中警告稱，由于美國現(xiàn)行的關(guān)稅政策，可能引發(fā)全球經(jīng)濟增長減速，并在美國國內(nèi)重新點燃通脹火焰。據(jù)該行評估，美國于今年下半年陷入經(jīng)濟衰退的概率為40%，并將2025年的經(jīng)濟增長率預(yù)期從年初的2%下調(diào)至1.3%。

“關(guān)稅上調(diào)帶來的滯脹效應(yīng)是我們下調(diào)今年GDP增長預(yù)期的一個關(guān)鍵因素”，報告指出。此外，摩根大通對美元持看跌態(tài)度，認為隨著美國經(jīng)濟增長放緩以及美國以外地區(qū)支持增長的政策措施將提振其他貨幣，包括新興市場貨幣的價值。

該行預(yù)計美聯(lián)儲將在2025年12月至2026年春季期間實施降息100個基點的措施，以應(yīng)對可能出現(xiàn)的經(jīng)濟衰退或比預(yù)期更嚴重的經(jīng)濟放緩。

盡管存在這些不確定性，摩根大通依然看好美國股市的表現(xiàn)，理由是在當前政策環(huán)境下，消費者和整體經(jīng)濟仍顯示出相當?shù)捻g性。

每日經(jīng)濟新聞綜合新華財經(jīng)、公開信息

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