每經記者｜趙景致    每經編輯｜陳星    

7月3日，招商銀行發(fā)布公告稱，已收到《國家金融監(jiān)督管理總局關于籌建招銀金融資產投資有限公司的批復》，獲準籌建招銀金融資產投資有限公司（以下簡稱招銀金投），籌建工作完成后，招行將按照有關規(guī)定和程序向國家金融監(jiān)督管理總局提出開業(yè)申請。

記者注意到，目前已有多家金融資產投資公司（AIC）股權投資試點落地。4月，深圳金融監(jiān)管局發(fā)布消息稱，深圳推動AIC股權投資試點落地，已簽署11只股權投資基金合作意向協議。

招銀金投獲準籌建

7月3日，招商銀行發(fā)布公告稱，公司獲準籌建招銀金投。招銀金投注冊資本為人民幣150億元，為招商銀行全資子公司。

招商銀行表示，設立招銀金投系招行積極響應國家號召，主動融入國家發(fā)展大局的重要舉措。此舉有助于該行專業(yè)化開展市場化債轉股及股權投資試點業(yè)務，為企業(yè)提供全方位、多層次的融資支持，進一步提升該行綜合化經營能力，全面推動高質量發(fā)展。

招商銀行行長王良曾在業(yè)績發(fā)布會上表示，對招行而言，設立AIC公司是非常有意義的?！罢猩蹄y行得悉政策以后進行了認真的研究和論證。第一，我們的資本有這個實力；第二，我們也有這個基礎，招銀國際過去在股權投資方面積累了豐富的經驗，取得了很好的投資成效；第三，在服務方面，除了貸款融資需求以外，我們在股權投資方面能和企業(yè)共擔風險、共享收益，存在這樣的需求?！?/p>

記者注意到，今年5月7日，興業(yè)銀行獲準籌建興銀金融資產投資有限公司，這是首家由股份行設立的AIC，注冊資本為100億元。6月3日，中信銀行獲準籌建信銀金融資產投資有限公司，注冊資本100億元。本次招商銀行獲批籌建AIC公司是股份行中的第三家。

博通咨詢首席分析師王蓬博接受《每日經濟新聞》記者微信采訪時表示，持有AIC牌照，意味著可以合法開展市場化債轉股，將銀行對企業(yè)的債權轉化為股權，幫助企業(yè)降低杠桿率、優(yōu)化資本結構，也為銀行處置不良資產提供新路徑。

王蓬博說，以往，銀行受限于傳統信貸業(yè)務模式，在面對企業(yè)尤其是科創(chuàng)企業(yè)融資需求時，手段較為單一。有了AIC牌照后，銀行可開展市場化債轉股業(yè)務，將部分質量相對較高的不良債權轉為股權，既助力企業(yè)降杠桿，又能優(yōu)化自身資產質量，獲取長期增值回報。從綜合經營角度看，AIC 牌照打破了商行與投行之間的壁壘，銀行得以開展股權融資、并購重組等服務，實現投貸聯動、股債結合，深化綜合化經營。

支持科技創(chuàng)新方面的作用會越來越明顯

金融資產投資公司是經管理機構批準，在中華人民共和國境內設立的，主要從事銀行債權轉股權及配套支持業(yè)務的非銀行金融機構。

2021年11月，原銀保監(jiān)會發(fā)布《關于銀行業(yè)保險業(yè)支持高水平科技自立自強的指導意見》，提出鼓勵金融資產投資公司在業(yè)務范圍內，在上海依法依規(guī)試點開展不以債轉股為目的的科技企業(yè)股權投資業(yè)務。這意味著AIC股權直投業(yè)務試點開始。

2024年9月，金融監(jiān)管總局印發(fā)通知，將五家大型商業(yè)銀行設立的金融資產投資公司股權投資試點范圍由上海擴大至北京等18個城市，并納入穩(wěn)經濟增長一攬子增量措施抓好落實，指導大型商業(yè)銀行和金融資產投資公司推動試點落地見效。

AIC試點機構也在擴容。今年3月，金融監(jiān)管總局發(fā)布《關于進一步擴大金融資產投資公司股權投資試點的通知》，支持符合條件的商業(yè)銀行發(fā)起設立金融資產投資公司。

王蓬博表示，科技企業(yè)具有高投入、高風險、高回報、長周期等特征，與銀行傳統信貸風險偏好差異大，以往從銀行直接獲取貸款難度較高，企業(yè)為了發(fā)展往往只能找風投機構，而銀行的股權投資業(yè)務恰好能彌補這一短板。

近幾年，全球風投市場受宏觀經濟波動、地緣政治緊張以及資本市場不確定性加劇等因素影響，資金呈現出持續(xù)減少的態(tài)勢。在此背景下，AIC可憑借銀行的資金優(yōu)勢與廣泛資源，在風投資本收縮時，填補風投減少帶來的資金缺口。

同時，也要看到銀行在資金和架構方面的優(yōu)勢，一般獲牌的AIC銀行，資金實力都比較強，有完整的制度框架和良好的財務狀況，能為科創(chuàng)企業(yè)提供大規(guī)模、低成本的資金支持，作為耐心資本長周期陪伴科創(chuàng)企業(yè)成長。隨著企業(yè)逐步發(fā)展壯大，銀行也有能力為科創(chuàng)企業(yè)提供更多的金融服務，引入多元化科技金融產品體系，在投后管理中撬動商業(yè)銀行資源。

當然，從風險管控角度看，科技企業(yè)的高風險特性決定了投資面臨較大不確定性，銀行風投團隊也需構建完善的風險評估體系，精準識別和衡量投資風險，避免因投資失敗造成重大損失。

“AIC在支持科技創(chuàng)新方面的作用會越來越明顯?！贝饲埃r銀投資董事長許多表示，AIC資本金規(guī)模較大，可通過發(fā)行金融債券等渠道融資，有雄厚的資金實力支持企業(yè)發(fā)展。

記者注意到，目前已有多家AIC股權投資試點落地。今年4月，深圳金融監(jiān)管局發(fā)布消息稱，深圳推動AIC股權投資試點落地，已簽署11只股權投資基金合作意向協議，意向落地基金規(guī)模達570億元。

此外，截至今年4月，工銀投資、農銀投資、中銀投資、建信投資、交銀投資等五大行金融資產投資公司已全部完成在天津的基金布局，意向合作規(guī)?？傆嬤_300億元。

封面圖片來源：圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝