每經(jīng)記者｜楊煜    每經(jīng)編輯｜張海妮    

時(shí)隔多年，在沖刺IPO（首次公開募股）的賽道上，再次出現(xiàn)了民營(yíng)運(yùn)載火箭企業(yè)的身影。

近日，藍(lán)箭航天空間科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱藍(lán)箭航天）啟動(dòng)科創(chuàng)板上市輔導(dǎo)，成為競(jìng)逐“科創(chuàng)板商業(yè)航天第一股”的種子選手。

在“造火箭”這條賽道上，藍(lán)箭航天可能是國(guó)內(nèi)最接近SpaceX的民營(yíng)企業(yè)。SpaceX在火箭回收技術(shù)的研發(fā)與實(shí)踐上一馬當(dāng)先，而在國(guó)內(nèi)民商火箭企業(yè)中，藍(lán)箭航天已完成兩次垂直起降回收試驗(yàn)，并在全球首次實(shí)現(xiàn)液氧甲烷火箭成功入軌。

胡潤(rùn)研究院6月發(fā)布的《2025全球獨(dú)角獸榜》顯示，藍(lán)箭航天以200億元的估值位列榜單第418位。然而，商業(yè)航天廣泛存在的虧損難題仍然無解。碧桂園公告顯示，2023年及2024年，藍(lán)箭航天凈虧損額分別達(dá)到11.77億元和10.15億元。

“高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)周期”已成為資本市場(chǎng)對(duì)商業(yè)航天賽道特征形成的共識(shí)。與此同時(shí)，商業(yè)化緩慢也拉長(zhǎng)了行業(yè)的發(fā)展周期，加大了企業(yè)對(duì)資本投入的需求。近年來，政策層對(duì)商業(yè)航天寄予“新增長(zhǎng)引擎”的厚望，但獲取更多耐心資本支持仍是業(yè)內(nèi)的期盼。

上市，顯然是商業(yè)航天企業(yè)“解渴”的重要手段。今年6月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)重啟未盈利企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)上市，提出支持人工智能、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域的企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)，為商業(yè)航天企業(yè)沖刺IPO打開突破口。

另一方面，政策層加大商業(yè)航天支持力度，恰逢行業(yè)商業(yè)化節(jié)奏提速之際。根據(jù)備案報(bào)告，藍(lán)箭航天成立于2015年6月，彼時(shí)正值中國(guó)商業(yè)航天發(fā)展熱潮的起點(diǎn)。十年過去了，行業(yè)已基本走過了“從0到1”的產(chǎn)品階段，市場(chǎng)需求加速浮現(xiàn)。

目前，藍(lán)箭航天旗下有“朱雀二號(hào)”與“朱雀三號(hào)”兩款運(yùn)載火箭：“朱雀二號(hào)”為國(guó)內(nèi)首款具備商業(yè)化運(yùn)營(yíng)能力的民商液體火箭，已進(jìn)行5次飛行；“朱雀三號(hào)”則是公司下一代可重復(fù)使用液氧甲烷運(yùn)載火箭，預(yù)計(jì)將于2025年具備首飛能力。

與多數(shù)國(guó)內(nèi)民營(yíng)火箭企業(yè)“先固后液”的產(chǎn)品研發(fā)路線不同，藍(lán)箭航天從一開始便瞄準(zhǔn)液體甲烷火箭的研制目標(biāo)，公司創(chuàng)始人兼CEO張昌武曾在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者專訪時(shí)表示，其秉持的理念為“慢就是快”，沿著一條線走下去的技術(shù)脈絡(luò)非常重要。

“這個(gè)產(chǎn)業(yè)需要耐心和堅(jiān)韌，很多事情不能‘拍腦袋’隨意改變作出決策。”張昌武曾表示。值得一提的是，張昌武本人并非航天院所出身，其畢業(yè)于清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，在進(jìn)入商業(yè)航天行業(yè)前，曾就職于匯豐銀行和西班牙桑坦德銀行，主要從事汽車金融等領(lǐng)域的工作。

目前，藍(lán)箭航天的控股股東為張昌武及其控制的淮安天繪科技信息咨詢中心（有限合伙），占公司14.68%的股份。在此前的多輪融資中，藍(lán)箭航天的投資方還包括紅杉資本中國(guó)基金、經(jīng)緯中國(guó)、基石資本、國(guó)家制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)基金等多家明星機(jī)構(gòu)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝（資料圖）