每經(jīng)記者｜朱成祥    每經(jīng)編輯｜文多    

8月8日早間，中芯國(guó)際（SH688981）召開(kāi)了2025年第二季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。

從第二季度業(yè)績(jī)可以看出，中芯國(guó)際產(chǎn)能利用率環(huán)比、同比均提升明顯。

中芯國(guó)際聯(lián)合CEO（首席執(zhí)行官）趙海軍表示，第二季度，公司整體實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入22.09億美元，環(huán)比下降1.7%，平均銷(xiāo)售單價(jià)環(huán)比下降6.4%，銷(xiāo)售片數(shù)環(huán)比增長(zhǎng)4.3%至239萬(wàn)片折合8英寸標(biāo)準(zhǔn)邏輯晶圓（“8英寸標(biāo)準(zhǔn)邏輯”是半導(dǎo)體行業(yè)中用于衡量產(chǎn)能的通用標(biāo)準(zhǔn)）。

趙海軍就產(chǎn)能利用率變動(dòng)原因介紹，國(guó)內(nèi)外政策變化背景下渠道加緊備貨補(bǔ)庫(kù)存，公司也積極配合客戶(hù)保證出貨，這樣的情況一直持續(xù)到第三季度。

模擬芯片等領(lǐng)域高景氣度

趙海軍介紹，按平臺(tái)看，模擬芯片需求增長(zhǎng)顯著。其中，廣泛應(yīng)用于手機(jī)快充、電源管理等領(lǐng)域的模擬芯片正處于國(guó)內(nèi)產(chǎn)品加速占領(lǐng)市場(chǎng)階段。中芯國(guó)際早期已與相關(guān)國(guó)內(nèi)客戶(hù)深度合作，為其量身定制器件和工藝平臺(tái)，因此在國(guó)內(nèi)產(chǎn)品加速占領(lǐng)市場(chǎng)的過(guò)程中獲得了增量訂單，推動(dòng)了產(chǎn)能利用率繼續(xù)爬升。

此外，來(lái)自圖像傳感器平臺(tái)的收入環(huán)比增長(zhǎng)超兩成，射頻平臺(tái)的收入環(huán)比也有較高的增幅。

在問(wèn)答環(huán)節(jié)，有分析師問(wèn)及，模擬芯片的需求中，有多少需求來(lái)自于補(bǔ)庫(kù)存？有多少需求是因?yàn)殛P(guān)稅不確定性？

對(duì)此，趙海軍回復(fù)稱(chēng)，“拉”庫(kù)存的需求主要來(lái)自消費(fèi)類(lèi)產(chǎn)品。比如在關(guān)稅政策生效之前，公司的客戶(hù)會(huì)把未來(lái)一年的所需全拉到消費(fèi)地儲(chǔ)備。這樣即使新關(guān)稅政策生效，客戶(hù)產(chǎn)品的價(jià)格在短期內(nèi)也不受影響。

趙海軍還表示，需求增長(zhǎng)的一個(gè)主要原因是客戶(hù)所占市場(chǎng)份額增加了。這其中也有兩方面原因，一是地緣政治上的考量，更重要的是，一些客戶(hù)的產(chǎn)品可以完美替代原來(lái)供應(yīng)鏈上IDM（設(shè)計(jì)、制造、封裝一體化）的產(chǎn)品。此外，有的客戶(hù)也把原來(lái)的單一產(chǎn)品“匯成”了一個(gè)更完整的產(chǎn)品，由此帶來(lái)放大效應(yīng)。

趙海軍表示，如果只是緊急“拉”貨，基本到八九月份就會(huì)停下來(lái)。但中芯國(guó)際看到，現(xiàn)在的訂單情況起碼到10月還是超出產(chǎn)能的。

中芯國(guó)際進(jìn)入功率器件領(lǐng)域

值得注意的是，中芯國(guó)際近期開(kāi)始進(jìn)入功率器件領(lǐng)域。

趙海軍表示，中芯國(guó)際對(duì)此也經(jīng)過(guò)了長(zhǎng)期的考量。因?yàn)楣驹诖饲耙欢螘r(shí)間內(nèi)作出的決定是，在一段時(shí)間內(nèi)將客戶(hù)需求的功率器件授權(quán)給其他同行去做。

那么，當(dāng)下環(huán)境發(fā)生了什么變化呢？趙海軍稱(chēng)，現(xiàn)在遇到的問(wèn)題是，客戶(hù)不再是那些只有單一小產(chǎn)品的企業(yè)，國(guó)外IDM等類(lèi)型的廠商在與中芯國(guó)際合作的過(guò)程中，希望公司產(chǎn)品種類(lèi)要齊全。不僅提供MCU（微控制器），還需要提供配套的分立器件。

此外，國(guó)內(nèi)終端客戶(hù)在采購(gòu)供應(yīng)商產(chǎn)品時(shí)，需要的也不是單一產(chǎn)品，而是整體解決方案。

趙海軍舉例，對(duì)于做快充芯片的廠商，公司原本僅向其供貨快充芯片，而現(xiàn)在要提供快充芯片、分立器件、控制器以及模擬芯片等，做一個(gè)“Total Solution”（整體解決方案）。

那么，中芯國(guó)際會(huì)不會(huì)與市場(chǎng)上功率器件代工廠商產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)呢？

趙海軍強(qiáng)調(diào)：“不去原本供應(yīng)量比較大的市場(chǎng)，而是滿足戰(zhàn)略客戶(hù)的要求、部署，建立相應(yīng)的產(chǎn)能。在分立器件方面，中芯國(guó)際的定位是，不會(huì)建立客戶(hù)不需要的產(chǎn)能。”

以應(yīng)用分類(lèi)看，中芯國(guó)際的汽車(chē)電子產(chǎn)品出貨量持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，收入主要來(lái)自模擬、電源管理、圖像傳感器、邏輯等諸多類(lèi)型的車(chē)規(guī)芯片。

按尺寸分類(lèi)看，公司8英寸、12英寸晶圓產(chǎn)品的收入占總收入的24%和76%，8英寸晶圓收入的絕對(duì)額環(huán)比增長(zhǎng)7%，產(chǎn)能利用率優(yōu)于同業(yè)。

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