每經(jīng)記者｜章光日    每經(jīng)編輯｜何建川    

近日，“男鞋第一股”奧康國(guó)際發(fā)布重要股東減持股份進(jìn)展的公告。公司第三大股東項(xiàng)今羽減持股份計(jì)劃已累計(jì)實(shí)施的減持比例占公司總股本的2.84%。據(jù)每經(jīng)資本眼記者計(jì)算，項(xiàng)今羽先生累計(jì)減持套現(xiàn)金額不低于9352.68萬(wàn)元。而在項(xiàng)今羽發(fā)布減持計(jì)劃前，奧康國(guó)際的股價(jià)已經(jīng)較2024年低點(diǎn)大幅上漲，最大漲幅接近2倍。不過，奧康國(guó)際已經(jīng)連續(xù)三年虧損，今年上半年仍然處于虧損狀態(tài)。與此同時(shí)，公司實(shí)控人質(zhì)押的股份占其直接持股的比例高達(dá)99%。

奧康國(guó)際為何陷入虧損泥潭？實(shí)控人質(zhì)押的股份占其直接持股的比例為何如此高？接下來每經(jīng)資本眼記者就來詳細(xì)探究一番。

第三大股東累計(jì)減持套現(xiàn)金額超9000萬(wàn)元

2025年9月12日收盤后，奧康國(guó)際發(fā)布關(guān)于持股5%以上股東減持股份進(jìn)展暨權(quán)益變動(dòng)觸及1%整數(shù)倍的提示性公告。公告顯示，截至本公告披露日，項(xiàng)今羽減持股份計(jì)劃已累計(jì)實(shí)施的減持比例占公司總股本2.84%。截至目前，項(xiàng)今羽先生持股比例降至7.14%，仍為奧康國(guó)際第三大股東。

項(xiàng)今羽的減持股份計(jì)劃披露于2025年8月份，彼時(shí)奧康國(guó)際的股價(jià)創(chuàng)下近四年的新高。以前復(fù)權(quán)方式計(jì)算，2021年7月份至2024年9月期間，奧康國(guó)際股價(jià)整體處于下行趨勢(shì)，從2021年7月份的10.03元最低跌至2024年2月份的3.46元。2024年9月份開始，奧康國(guó)際股價(jià)見底回升，2025年8月8日最高漲至10.26元，創(chuàng)下近四年的新高。相較于2024年的低點(diǎn)，奧康國(guó)際最近一年的最大漲幅接近2倍。

2025年9月2日至2025年9月4日，項(xiàng)今羽通過集中競(jìng)價(jià)方式減持股份數(shù)量為400萬(wàn)股。在這個(gè)時(shí)間段里，奧康國(guó)際的股價(jià)最低為8.38元。據(jù)此計(jì)算，項(xiàng)今羽先生通過集中競(jìng)價(jià)方式減持套現(xiàn)金額最少為3352萬(wàn)元。

▲圖片來源：截圖自?shī)W康國(guó)際公告

2025年9月12日，奧康國(guó)際發(fā)生一筆大宗交易，成交價(jià)格為8.12元，成交量為739萬(wàn)股。而這筆大宗交易剛好和2025年9月12日盤后奧康國(guó)際發(fā)布的股東減持進(jìn)度公告中的數(shù)據(jù)相吻合。由此來看，項(xiàng)今羽先生通過大宗交易減持套現(xiàn)金額為6000.68萬(wàn)元。

▲圖片來源：截圖自?shī)W康國(guó)際公告

綜上，截至目前，項(xiàng)今羽累計(jì)減持套現(xiàn)金額不低于9352.68萬(wàn)元。根據(jù)奧康國(guó)際2025年8月份發(fā)布的關(guān)于股東減持股份計(jì)劃公告，因個(gè)人資金需求，公司股東項(xiàng)今羽擬通過集中競(jìng)價(jià)、大宗交易方式分別減持公司股份400萬(wàn)股和800萬(wàn)股，合計(jì)不超過1200萬(wàn)股，即不超過公司總股本的3%。因此，理論上，項(xiàng)今羽先生未來還可以通過大宗交易減持最高不超過61萬(wàn)股。

業(yè)績(jī)連虧三年 實(shí)控人質(zhì)押的股份占其直接持股的比例高達(dá)99%

奧康國(guó)際主要從事皮鞋及皮具產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、零售及分銷業(yè)務(wù)，產(chǎn)品種類主要有商務(wù)正裝鞋、商務(wù)休閑鞋等鞋類產(chǎn)品以及皮具配套產(chǎn)品。公司曾頭頂“中國(guó)男鞋第一股”的光環(huán)，于2012年4月登陸滬市主板。

不過，最近三年，奧康國(guó)際卻陷入了虧損泥潭。2022年至2024年，公司凈利潤(rùn)分別為虧損3.74億元、虧損9327.89萬(wàn)元和虧損2.16億元；如果從扣非凈利潤(rùn)來看，虧損額度更高，分別為虧損4.18億元、虧損1.58億元和虧損2.61億元。

2025年上半年，奧康國(guó)際仍未能擺脫困境。2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.81億元，同比下降21.39%；凈利潤(rùn)為虧損9204.48萬(wàn)元，同比降幅高達(dá)364.28%；扣非凈利潤(rùn)為虧損1.26億元，同比降幅為119.37%。

從利潤(rùn)表來看，最近三年奧康國(guó)際的毛利率一直較為穩(wěn)定，始終保持在40%之上，但凈利率卻一直為負(fù)，主要是銷售費(fèi)用過高所致。奧康國(guó)際2025年半年度報(bào)告顯示，公司營(yíng)業(yè)收入下降，主要是受宏觀經(jīng)濟(jì)下行、消費(fèi)需求疲軟及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等多重因素影響。

同花順數(shù)據(jù)顯示，奧康國(guó)際的控股股東為奧康投資控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱奧康投資），持股比例為27.73%。王振滔擔(dān)任奧康國(guó)際董事長(zhǎng)兼總裁，直接持股15.10%，同時(shí)持有奧康投資90%的股權(quán)。王振滔直接與間接持股合計(jì)達(dá)40.06%，為奧康國(guó)際的實(shí)際控制人。

▲圖片來源：截圖自同花順

控股股東及實(shí)控人質(zhì)押的股份占其直接持股的比例均非常高。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月11日，控股股東奧康投資質(zhì)押的股份占其直接持股的比例高達(dá)80.60%，實(shí)控人王振滔質(zhì)押的股份占其直接持股的比例高達(dá)99.08%。

▲圖片來源：截圖自同花順

根據(jù)奧康國(guó)際6月份發(fā)布的公司實(shí)際控制人部分股份解除質(zhì)押及再質(zhì)押的公告，控股股東奧康投資未來半年內(nèi)將到期的質(zhì)押股份數(shù)量為1010100股，占奧康投資所持公司股份的0.91%，占公司總股本的0.25%，其未來一年內(nèi)（不含未來半年內(nèi)）無到期質(zhì)押股份。王振滔未來半年內(nèi)及未來一年內(nèi)（不含未來半年內(nèi)）無到期質(zhì)押股份。

上述公告還顯示，控股股東奧康投資及其一致行動(dòng)人王振滔具備相應(yīng)的資金償還能力，還款資金來源主要包括日常經(jīng)營(yíng)收入、上市公司股票分紅、投資收益、自籌資金等。盡管奧康國(guó)際最近幾年業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，但2024年度公司累計(jì)分紅超過1億元。奧康國(guó)際2024年半年度報(bào)告和2024年年報(bào)稱擬派發(fā)現(xiàn)金紅利金額分別為4811.76萬(wàn)元（含稅）和6014.7萬(wàn)元（含稅）。截至目前，奧康國(guó)際2024年度兩次現(xiàn)金分紅方案都已實(shí)施完畢。

奧康國(guó)際為何持續(xù)處于虧損狀態(tài)？銷售費(fèi)用未來能否得到有效控制？實(shí)控人和控股股東質(zhì)押占其直接持股比為何如此高？每經(jīng)資本眼記者致電奧康國(guó)際證券部，相關(guān)工作人員表示要通過郵件進(jìn)行采訪。于是記者將問題發(fā)送至奧康國(guó)際2025年半年度報(bào)告上顯示的郵箱，但截至發(fā)稿，尚未獲得回復(fù)。

封面圖片來源：圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝