每經記者｜鄢銀嬋    每經編輯｜魏官紅    

產權交易平臺上的資本新棋局，正悄然改變著西部地區(qū)的投融資生態(tài)。

9月24日，“重慶聯交所2025投資人大會”現場，527個重點投資項目正式亮相，總投資規(guī)模達2566億元，擬引入社會資本1513億元。這是繼今年在重慶兩江新區(qū)和浙江溫州發(fā)布前兩批項目后，重慶圍繞地方國企、中央企業(yè)、民營企業(yè)、外資企業(yè)“四企”聯動推出的第三批合作項目。

“投資的本質是投資產權，這是要素融合的根基。”重慶市國資委主任曾菁華表示，產權市場作為連接資本與資產的重要平臺，正成為重慶國資國企深化改革、吸引多元資本的關鍵支點。

重慶市國資委主任曾菁華 圖片來源：每經記者 鄢銀嬋 攝

不過，如何讓這些具備非標屬性的產權交易項目突破信息壁壘，精準觸達并持續(xù)吸引投資者？仍考驗著各方的智慧。

產權交易新模式：從交易撮合到價值創(chuàng)造

產權交易市場長期被視為非標資產交易的“小眾”領域，但重慶聯交所正在試圖改變這一認知。數據顯示，近三年來，該所創(chuàng)新業(yè)務宗數占比63%以上，利潤貢獻在68%以上。這一數據背后，是產權交易從傳統(tǒng)的“掛牌-公示-交易”模式正在向涵蓋策劃、包裝、推介的全鏈條“投行化”服務轉型。

“對于產權交易這種非標產品，要賣出去，必須堅持‘線上線下雙驅動’。”重慶聯交所集團黨委書記、董事長龐國標闡釋了其方法論。線上，通過構建全平臺矩陣增加項目曝光率；線下，通過下沉服務網絡和深耕“投行化”服務來提升成交效率與價值。

據了解，這種轉變在具體項目中已有成功實踐。比如國藥太極海南新建工業(yè)項目，利用藥交所醫(yī)藥客戶資源精準尋找投資人；長江河道采砂權項目通過水利行業(yè)協(xié)會吸引投資者，實現平均增值300%；萬盛避暑房項目也通過“一帶多、老帶新”營銷，450余套曾爛尾的房屋半年內全部成交。

這一系列實踐的背后，是產權市場功能定位的升華。中國產權協(xié)會執(zhí)行會長杜淵泉指出：“產權市場作為要素市場化配置的重要平臺，連接資本與資產，貫通供給與需求，在服務國有資本布局優(yōu)化、促進各類所有制企業(yè)協(xié)同發(fā)展中，扮演著不可替代的角色。”

值得關注的是，9月11日國務院印發(fā)的《關于全國部分地區(qū)要素市場化配置綜合改革試點實施方案的批復》中，重慶成為唯一全境試點省市。但如何將政策優(yōu)勢轉化為實實在在的項目落地，仍是擺在面前的現實考題。

國資改革進入深水區(qū)：從資產盤活到要素聚合

從最初的“三企聯動”到現在的“四企聯動”，重慶國資改革已進入深水區(qū)。

重慶市國資委副主任劉嘉熠介紹，本次發(fā)布的527個重點項目，覆蓋城市發(fā)展、產業(yè)升級、民生服務等關鍵領域，擬引資金額高達1513億元。合作方式也更為多元，包括產業(yè)共建、委托運營、產業(yè)鏈定向合作、“基金共建+項目直投”等。

“投資的核心是投資價值，本質是投資產權。”曾菁華反復強調這一理念，作為產權出售方，要實現資產價值；作為投資者，要獲得合理回報。資產能持續(xù)創(chuàng)造價值，才能讓投資人充滿信心。

這也意味著，重慶的國資改革思路已從單純的“資產變現”，轉向通過產權這一“紐帶”，串聯起資本、技術、人才等各類要素，旨在激發(fā)更深層次的化學反應。

重慶市國資委相關負責人透露，“四企聯動”機制自身也在演進。“各方參與積極性很高，合作內容從最初的資產盤活，已逐步延伸到股權合作、產業(yè)鏈協(xié)同、聯合創(chuàng)新等更高層次。”這表明市場化的合作需求正在驅動機制深化。

在這一進程中，重慶聯交所的角色發(fā)生了關鍵演變。它從以往主要負責項目掛牌和基本信息展示，到現在主動匯聚、招引投資人，為重慶吸引投資、注入活力。其擁有6萬多人全國投資人庫和全國性產權交易機構優(yōu)勢，能高效鏈接各類投資主體。

“我們不搞‘流量驅動’的短期炒作，不把資產價格推到虛高，堅持‘公平合理科學定價’。”曾菁華表示，產權投資不是“一錘子買賣”，只有讓投資者拿到合理回報、讓產權方實現資產價值，才能留住長期投資者。

杜淵泉則指出，產權市場未來有三大發(fā)展方向：一是錨定全國統(tǒng)一大市場建設目標；二是強化樞紐功能，以“百企投融聯動”為抓手；三是凝聚行業(yè)合力，發(fā)布誠信自律倡議，堅決整治低價無序競爭。

重慶聯交所集團黨委副書記、總經理王曉芹表示，重慶聯交所集團將完善“線上廣泛觸達+線下精準推介”服務體系，整合產權、工程、土地要素、醫(yī)藥等交易板塊客戶資源，通過AI（人工智能）賦能，打造“全場景資產盤活”解決方案。