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每經(jīng)評論員  杜宇

籌劃兩個多月的控制權(quán)變更事項戛然而止，佳創(chuàng)視訊（SZ300264，前收盤價：5.83元，市值：25.12億元）這一舉動引發(fā)了市場的廣泛關(guān)注。10月9日晚，公司公告終止控制權(quán)變更事項，卻未披露獲悉該事項的準確時點，僅以“與交易對方未能就核心交易要素達成一致意見”作為終止原因，這種模糊的表述無疑給市場留下了諸多疑問。10月10日早盤，佳創(chuàng)視訊盤中一度跌超7%。

佳創(chuàng)視訊的控制權(quán)變更事宜始于2025年8月1日，當時公司收到控股股東陳坤江的通知，稱其正在籌劃控制權(quán)變更相關(guān)事宜。隨后公司股票停牌，8月11日公司公告陳坤江與李莉、毛廣甫簽署了《控制權(quán)變更框架協(xié)議》，擬通過股份轉(zhuǎn)讓、表決權(quán)委托及定增等方式實現(xiàn)控制權(quán)轉(zhuǎn)讓。然而，值得注意的是，在停牌前，佳創(chuàng)視訊股價已經(jīng)提前放量大漲，7月31日盤中最大漲幅超過13%，當日收盤漲幅也有近7%，這種股價異動不禁讓人懷疑是否存在內(nèi)幕交易。

從公司基本面來看，佳創(chuàng)視訊近年來的財務(wù)狀況并不樂觀。2019年以來，公司營業(yè)收入持續(xù)徘徊在1億多元，凈利潤更是長期虧損，2025年上半年虧損700多萬元。截至今年6月末，公司賬上貨幣資金僅剩約1000萬元，而有息短債接近1億元，資金鏈壓力巨大。在這種情況下，控制權(quán)變更的終止無疑給公司的未來發(fā)展蒙上了陰影，也讓投資者對公司的經(jīng)營前景和償債能力更加擔憂。

筆者認為，面對控制權(quán)變更終止這一重要事件，佳創(chuàng)視訊當務(wù)之急是采取透明行動：第一，詳盡披露交易終止的決策過程與時點，并對前期股價異動進行核查說明，以回應市場關(guān)切；第二，制定切實可行的經(jīng)營改善與資金解決方案，緩解財務(wù)壓力；第三，從根本上檢視并加強內(nèi)部治理與信息披露機制，重建市場信任。

總之，控制權(quán)變更“告吹”事件，暴露出佳創(chuàng)視訊在治理與信披層面的深層問題。對于一家身處財務(wù)困境的公司而言，解決問題的關(guān)鍵第一步，永遠是徹底的透明和誠信，而非僅靠資本運作。唯有如此，才可能真正穩(wěn)定經(jīng)營，重拾投資者信心。