產(chǎn)業(yè)基本面上，2026年英偉達(dá)Rubin出貨預(yù)期上調(diào)，頭部龍頭企業(yè)或?qū)㈤_始上調(diào)明年1.6T的總需求至1500萬，且仍有上修動能。此次需求上修不僅直接增厚了頭部廠商的盈利預(yù)期，更強(qiáng)化了AI算力驅(qū)動下光模塊高景氣周期的持續(xù)性與確定性。上游CW光源、EML光芯片及關(guān)鍵設(shè)備（MOCVD/電子束）排產(chǎn)緊張，供給約束增強(qiáng)，價格與毛利率韌性提升，龍頭受益度更高。

此外，谷歌gemini3系列有望于10月22日發(fā)布，或?qū)榘鍓K行情帶來催化。Gemini 3.0 預(yù)計將在多個維度超越現(xiàn)有的頂尖模型 Gemini 2.5 Pro。新模型有望優(yōu)化延遲和成本控制方面，這意味著更快、更經(jīng)濟(jì)的 AI 服務(wù)。

國內(nèi)外云廠商持續(xù)加大資本開支，直接利好光模塊、IDC板塊。根據(jù)國信證券，北美CSP云廠(包括亞馬遜、谷歌、Meta、微軟、甲骨文等)計劃2025財年資本開支超過3700億美金,同比增長40%。其中,甲骨文最新一季財報顯示,其FY26Q1末剩余履約義務(wù)(RPO)達(dá)4550億美元，較上季度末增加3170億美元。公司將繼續(xù)加大AI投入,預(yù)計2026財年資本開支達(dá)350億美元。10月6日OpenAI宣布與AMD共同部署6GW的MI450 GPU集群。國內(nèi)CSP云廠持續(xù)加大AI投入,國產(chǎn)數(shù)據(jù)中心超節(jié)點(diǎn)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速。中國云廠(字節(jié)、阿里、騰訊、百度等)預(yù)計在2025年投入在AI算力的支出超過4500億元。同時國產(chǎn)超節(jié)點(diǎn)算力集群的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程也在加速。

人工智能行業(yè)空間巨大，目前產(chǎn)業(yè)化正在加速。海外方面，基建投入與業(yè)績共振，商業(yè)模式成熟，AI明顯提速；國內(nèi)方面，國產(chǎn)GPU放量加速，國產(chǎn)算力持續(xù)強(qiáng)勢。但同時，目前市場存在多重事件擾動，板塊可能延續(xù)震蕩，有興趣的投資者可以持續(xù)關(guān)注通信ETF（515880）、半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）、創(chuàng)業(yè)板人工智能（159388）等，逢低布局。

風(fēng)險提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。