亞寶藥業(yè)

（600351，收盤(pán)價(jià)18.02元）評(píng)級(jí)：買(mǎi)入  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：中銀國(guó)際

        亞寶藥業(yè)近日公告稱(chēng)，公司2009年歸屬于母公司的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)50%以上，同時(shí)公司獲得山西政府補(bǔ)助資金1700萬(wàn)元用于緩控釋項(xiàng)目的建設(shè)。

        公司業(yè)績(jī)預(yù)增基本符合的中銀國(guó)際預(yù)期。公司2009年前三季度每股收益為0.344元，中銀國(guó)際預(yù)計(jì)2009年全年每股收益為0.447元，同比增長(zhǎng)65%。公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因是主營(yíng)業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)仍在20%左右。此外，公司獲得1700萬(wàn)元的政府補(bǔ)助則超出中銀國(guó)際的預(yù)期。中銀國(guó)際認(rèn)為，由于公司是山西省唯一的醫(yī)藥上市公司，這一補(bǔ)助充分說(shuō)明了當(dāng)?shù)卣畬?duì)公司的重視。公司擁有62個(gè)基本藥物品種，由于基本藥物的省級(jí)招標(biāo)和配送，未來(lái)公司將有望受益于基本藥物制度的實(shí)施。中銀國(guó)際暫時(shí)維持公司的“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)不變，將適時(shí)上調(diào)盈利預(yù)測(cè)和目標(biāo)價(jià)。

民生銀行

（600016，收盤(pán)價(jià)8.07元）評(píng)級(jí)：推薦  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：中金公司

        中金公司上調(diào)公司評(píng)級(jí)至“推薦”，股價(jià)上漲潛力30％～40％，納入A股銀行首選組合。中金公司認(rèn)為：首先，目前公司2010年市盈率為12.8倍，市凈率為1.73倍，而上市銀行在考慮融資攤薄后平均2010年市盈率為15倍。其次，H股融資完成后，預(yù)計(jì)民生銀行去年資本充足率達(dá)11.58%，核心資本充足率達(dá)9.51%，未來(lái)兩年規(guī)模增長(zhǎng)的資本瓶頸基本消除，規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)的確定性增強(qiáng)。此外該股為滬深300權(quán)重股，受益于股指期貨推出。預(yù)計(jì)一季報(bào)同比增長(zhǎng)超過(guò)40%，剔除出售海通證券的一次性收益后，同比增速超過(guò)100%。最后作為高彈性品種，在經(jīng)濟(jì)上行周期中將充分受益，盈利超預(yù)期潛力大。中長(zhǎng)期來(lái)看，公司積極調(diào)整業(yè)務(wù)模式，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)公司盈利增長(zhǎng)強(qiáng)勁、資產(chǎn)回報(bào)率不斷改善。



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