每經(jīng)記者  田甲  發(fā)自上海

        中國歐盟商會私募股權(quán)基金與戰(zhàn)略并購工作組近日發(fā)表報告指出，金融危機(jī)導(dǎo)致的投資放緩正在蔓延至私募股權(quán)投資領(lǐng)域，但隨著2009年經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，該領(lǐng)域的萎縮現(xiàn)象正在出現(xiàn)改善。

        中國歐盟商會負(fù)責(zé)人龍博望認(rèn)為，私募股權(quán)基金（PE）在中國經(jīng)歷10年的發(fā)展，每年的交易規(guī)模已經(jīng)上升至數(shù)百億美元，人民幣基金的發(fā)行、通過與全球基金合作使投資組合多樣化已經(jīng)成為未來發(fā)展的趨勢。

PE向消費(fèi)品零售方面傾斜

        中國歐盟商會近日發(fā)布研究報告，顯示私募股權(quán)基金在中國經(jīng)過10年的發(fā)展，總交易規(guī)模已經(jīng)上升至數(shù)百億美元，正在為中國經(jīng)濟(jì)增長和社會發(fā)展提供強(qiáng)大動力。

        貝恩公司統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2002年至2008年間，私募股權(quán)基金投資的公司創(chuàng)造就業(yè)的速度是其同行業(yè)上市公司的一倍，在研發(fā)方面的投入超過同行業(yè)上市公司的2.5倍，上繳稅收的年化增長率高達(dá)28%，超出同行業(yè)上市公司10個百分點(diǎn)。與此同時，這類公司還實(shí)現(xiàn)了高于同行業(yè)上市公司56%的利潤增長率。

        調(diào)研還顯示，近年來PE的目標(biāo)投資對象正在由沿海城市向中西部地區(qū)延伸。2003年P(guān)E的交易額中，只有11%的資金用于投資中西部地區(qū)，而這一比例在2008年上漲至42%，顯示私募行業(yè)正在積極支持和響應(yīng)“西部大開發(fā)”政策。

        投資對象方面，PE在華投資領(lǐng)域已經(jīng)突破了IT、傳媒等傳統(tǒng)的強(qiáng)勢產(chǎn)業(yè)，向消費(fèi)品和零售方面傾斜。

        貝恩公司合伙人韓微文表示，上述改變有助于中國的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，拉動國內(nèi)消費(fèi)。PE投資的零售企業(yè)銷售增長為47%，相比之下，上市的零售企業(yè)只有16%；PE投資的消費(fèi)品生產(chǎn)企業(yè)銷售增長為30%，而同行業(yè)的上市公司只有18%。

        韓微文表示，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，PE在提升公司業(yè)績、創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會、拉動內(nèi)需、促進(jìn)研發(fā)、推動“西部大開發(fā)”以及強(qiáng)化公司治理等方面取得了重要成就，推動了實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新型社會的政策目標(biāo)。

在華增長潛力依然巨大

        金融危機(jī)所導(dǎo)致的投資放緩，正不可避免地向PE領(lǐng)域蔓延。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2001年至2007年，中國的PE交易額每年增幅高達(dá)45%。但是在2008年，受金融危機(jī)的影響，PE在華交易額由2008年的91億美元急劇萎縮至56億美元。2009年上半年，PE在華交易額恢復(fù)至72億美元，幾乎與2008年全年的交易額持平。

        中國歐盟商會私募股權(quán)與戰(zhàn)略并購工作組主席龍博望表示，“目前面臨的更多挑戰(zhàn)在于，持續(xù)的金融動蕩可能會引起PE投資回報的下滑，使得PE的管理方式受到質(zhì)疑，甚至導(dǎo)致交易失敗，但毫無疑問，中國仍然是亞洲地區(qū)最具活力的投資市場，并且已經(jīng)與新西蘭、日本、澳大利亞等成熟經(jīng)濟(jì)體比肩，成為新一輪投資目的地?！?br/>
        龍博望表示，PE在華的投資資本中，人民幣基金占比目前高達(dá)60%，且這一比例在呈現(xiàn)擴(kuò)大趨勢?！澳技嗣駧刨Y本投資于中國市場，通過與全球基金合作使投資組合多樣化，正在成為中國私募行業(yè)的共識。國內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者和組合基金也在積極地參與到私募股權(quán)投資基金領(lǐng)域。”

        截至2008年末，PE在中國的投資已經(jīng)占GDP的0.17%，相比之下，歐洲占GDP的0.47%，美國占GDP的1.3%，顯示PE在中國的增長潛力仍然巨大。



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