每經記者｜陳鵬麗    每經編輯｜魏官紅    

籌備兩年、闖關IPO已一年的美智光電科技股份有限公司（以下簡稱美智光電）最終主動撤回了上市申請。

7月27日晚，深圳證券交易所官網(wǎng)最新披露的創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)行項目動態(tài)顯示，美智光電的IPO處于“終止（撤回）”狀態(tài)。據(jù)了解，美智光電是美的集團（SZ000333，股價55.75元，市值3901億元）控股子公司。2020年7月，美的集團宣布授權公司管理層啟動分拆子公司美智光電創(chuàng)業(yè)板上市前期籌備工作。2021年6月，美智光電正式向深交所提交IPO申請文件并獲受理。

據(jù)深交所官網(wǎng)披露，7月21日美智光電向深交所提交了撤回IPO的申請，深交所決定終止對美智光電IPO的審核。記者還注意到，美智光電自提交招股說明書以來，一共接到深交所三輪審核問詢，關聯(lián)方及關聯(lián)交易、毛利率、同業(yè)競爭等是深交所問詢的重點。

7月28日，美智光電董事會辦公室負責人透過美的集團向《每日經濟新聞》記者回應稱，美智光電因自身發(fā)展規(guī)劃及上市節(jié)奏的考慮，主動撤回上市申請。

圖片來源：深交所官網(wǎng)截圖

共收到三輪IPO審核問詢

美智光電是一家主營照明及智能前裝產品設計、研發(fā)、生產和銷售的企業(yè)，產品包括光源、家用照明和商業(yè)照明、智能面板等。公司產品的下游應用領域包含商業(yè)地產、教育醫(yī)療、工業(yè)生產等。

美的集團直接及間接持有美智光電56.7%股份，對其擁有絕對控制權，何享健是美智光電的實際控制人。2020年7月28日，美的集團公告稱，根據(jù)公司總體戰(zhàn)略布局，結合美智光電業(yè)務發(fā)展需要，為進一步推動美智光電業(yè)務增長，公司決定啟動分拆美智光電上市籌備工作。

據(jù)了解，美智光電是美的集團B端業(yè)務“照明電工”的運營主體，“照明電工”是美的在發(fā)展過程中孵化出來的創(chuàng)新型業(yè)務。

《每日經濟新聞》記者注意到，提交IPO申請之后，美智光電分別于2021年7月、2021年10月及2021年12月收到了深交所共計三輪審核問詢，與美的集團的同業(yè)競爭問題、毛利率、關聯(lián)方認定等是深交所關注的重點。

2021年之前，美智光電與美的集團在線控器業(yè)務上存在同業(yè)競爭。而2018年~2020年，美智光電的線控器業(yè)務收入比例逐年提高，美智光電向美的集團全資子公司銷售的金額逐年在上漲。另外，美智光電與美的智慧家居在智能音箱方面也曾存在同業(yè)競爭。深交所就此問詢美智光電，要求公司說明相關同業(yè)競爭對公司不構成重大不利影響的具體依據(jù)，并要求其解釋美智光電2021年仍進行線控器業(yè)務的原因。

毛利率方面，深交所方面也指出，美智光電報告期內存在主要產品毛利率波動較大、毛利率水平低于同行業(yè)可比上市公司的平均水平的問題。

深交所官網(wǎng)顯示，2022年3月，美智光電因IPO申請文件中記載的財務資料已過有效期，需要補充提交，深交所曾對其中止發(fā)行上市審核。6月，美智光電完成財務資料更新，并更新了招股說明書。但沒到一個月時間，美智光電主動申請撤回IPO申請文件。

撤回IPO是基于發(fā)展規(guī)劃和上市節(jié)奏考慮

7月28日中午，美智光電董事會辦公室負責人透過美的集團相關人士向《每日經濟新聞》記者微信發(fā)來回應稱，美智光電因自身發(fā)展規(guī)劃及上市節(jié)奏的考慮，主動撤回上市申請，本次決定不會對美智光電后續(xù)經營構成任何影響。

招股書（申報稿）顯示，2019年至2021年，美智光電的營業(yè)收入分別是7億元、7.9億元、9.3億元，實現(xiàn)歸屬于公司所有者的凈利潤分別1771.98萬元、6935.13萬元、7689.79萬元。

圖片來源：招股書（申報稿）截圖

2019年~2021年，美智光電截至各年度年末的資產負債率分別是73.12%、71.83%及66.19%，一直維持較高水平，且遠高于歐普照明（SH603515，股價16.87元，市值127.2億元）、公牛集團（SH603195，股價149.11元，市值896.4億元）等同行業(yè)可比上市公司。對此，美智光電的解釋是，因為公司上下游渠道管控能力較強，采購時通常以銀行承兌匯票結算、銷售時通常以“先款后貨”模式結算，報告期各期末應付票據(jù)、應付賬款、預收賬款等流動負債科目金額較大所致。

照明及智能前裝產品與房地產行業(yè)有較強相關性，美智光電目前也存在終端地產客戶相對集中的問題。據(jù)了解，美智光電近三年銷往碧桂園及美的置業(yè)的收入金額分別為2.13億元、2.91億元及2.93億元，占對應期間營業(yè)收入比例分別達30.4%、36.9%及31.6%。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-400056422