每經(jīng)AI快訊，天風(fēng)證券表示，市場(chǎng)當(dāng)前可能正處于“強(qiáng)預(yù)期，弱現(xiàn)實(shí)”狀態(tài)，并且近幾個(gè)交易日已出現(xiàn)杠鈴結(jié)構(gòu)走強(qiáng)信號(hào)。9/24以來，國(guó)新辦連續(xù)舉行多場(chǎng)發(fā)布會(huì)，涉及貨幣政策、財(cái)政政策和地產(chǎn)政策等，市場(chǎng)對(duì)政策的力度和效果或有一定分歧：風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的資金認(rèn)為態(tài)度轉(zhuǎn)向是基本的，更看重?cái)?shù)字和具體政策，看法會(huì)更保守；但總體來說，政策已轉(zhuǎn)向，且態(tài)度偏積極是較為一致的共識(shí)，這指向后續(xù)潛在政策發(fā)力，對(duì)政策的“強(qiáng)預(yù)期”狀態(tài)會(huì)保持一段時(shí)間。現(xiàn)實(shí)改善的證實(shí)也需要時(shí)間，最早也需要等待10月的PPI、社融等數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)發(fā)布的時(shí)間窗口至少在11月后。從市場(chǎng)信號(hào)看，A股的行情內(nèi)部結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)杠鈴特征，近期不少交易日里，兩頭的紅利低波和微盤題材均跑贏全A，行業(yè)結(jié)構(gòu)上也是計(jì)算機(jī)（科創(chuàng)和主題方向）+銀行（紅利低波/大盤防御方向）占優(yōu)。后續(xù)消費(fèi)方向可關(guān)注政策發(fā)力，存量利率政策的效果也或逐步體現(xiàn)。