每經(jīng)編輯｜葉峰

降息降準(zhǔn)落地，一年期定期存款利率下破1%。低利率背景下，“財(cái)富搬家”該往哪里去？

紅利類高股息資產(chǎn)或?yàn)檩^好選擇。

1、股息率高，顯著高于銀行存款

以上證國(guó)企紅利指數(shù)為例，截至5月19日，股息率超6%，顯著高于當(dāng)前銀行存款利率。另外，紅利資產(chǎn)具備“類固收”屬性，定期支付股息，收益相對(duì)穩(wěn)定。

2、紅利避險(xiǎn)屬性突出，市場(chǎng)下行期表現(xiàn)占優(yōu)

市場(chǎng)震蕩調(diào)整期，紅利風(fēng)格往往占優(yōu)。以上證國(guó)有企業(yè)紅利指數(shù)為例，在2021/12/10-2024/9/23的市場(chǎng)調(diào)整期，二級(jí)市場(chǎng)漲幅為20.63%，明顯優(yōu)于同期的滬深300（-36.74%）、上證指數(shù)（-25.16%）的回報(bào)水平。

紅利國(guó)企ETF（510720）

指數(shù)股息率同類最高，連續(xù)13個(gè)月分紅

（1）股息率同類最高

紅利國(guó)企ETF（510720）跟蹤上證國(guó)企紅利指數(shù)，從行業(yè)分布角度看，指數(shù)成分股行業(yè)分布中，煤炭、銀行、交通運(yùn)輸?shù)鹊凸乐?、高股息行業(yè)占比最高，集合了A股大批大體量央國(guó)企上市公司，這些公司都是A股分紅的主力軍。

橫向?qū)Ρ仁袌?chǎng)主流紅利指數(shù)的股息率指標(biāo)可以發(fā)現(xiàn)，截至一季度末，上證國(guó)企紅利指數(shù)近12個(gè)月股息率達(dá)6.61%，超過(guò)中證紅利、中證紅利低波等各主流紅利指數(shù)，較高的股息率為ETF分紅奠定了扎實(shí)的基礎(chǔ)。

不同紅利指數(shù)股息率對(duì)比

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，截至2025/3/31

（2）指數(shù)過(guò)往表現(xiàn)優(yōu)于同類

從指數(shù)過(guò)往表現(xiàn)來(lái)看，在“紅利”+“中特估”的雙重增益加持下，上證國(guó)企紅利指數(shù)的市場(chǎng)表現(xiàn)明顯占優(yōu)。截至一季度末，上證國(guó)企紅利指數(shù)近三年漲幅為13.63%，同期中證紅利指數(shù)漲3.12%，上證綜指漲2.12%，滬深300下跌8.62%。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，截至2025/3/31。指數(shù)過(guò)往表現(xiàn)不代表未來(lái)，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。）

（3）月月評(píng)估分紅，連續(xù)13個(gè)月分紅

值得關(guān)注的是，紅利國(guó)企ETF（510720）是國(guó)內(nèi)首批合同中約定每月評(píng)估、按月分紅的紅利類ETF產(chǎn)品。自2024年5月份上市以來(lái)，截至2025年5月，已經(jīng)連續(xù)第13個(gè)月官宣分紅，也就是說(shuō)在上市后的每個(gè)月都做到了分紅，是市場(chǎng)上少有的每月踐行分紅的ETF基金。

現(xiàn)金流ETF（159399）

聚焦大中市值，月月評(píng)估分紅

現(xiàn)金流ETF（159399）是以自由現(xiàn)金流作為選股因子的Smart Beta ETF，緊密跟蹤富時(shí)中國(guó)A股自由現(xiàn)金流聚焦指數(shù)，剔除金融和地產(chǎn)行業(yè)，優(yōu)選自由現(xiàn)金流率最高的50只股票，為投資者篩選出了一批A股市場(chǎng)中的 “現(xiàn)金牛” 企業(yè)，為長(zhǎng)期投資收益奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

指數(shù)業(yè)績(jī)來(lái)看，以全收益指數(shù)（含分紅收益）計(jì)算，基日（2013/12/31）以來(lái)，富時(shí)現(xiàn)金流指數(shù)年化收益率為20.14%，累計(jì)漲幅達(dá)602.17%，顯著高于滬深300的116.13%和中證紅利的287.57%，優(yōu)勢(shì)明顯。

另外，作為紅利資產(chǎn)的源頭，現(xiàn)金流指數(shù)表現(xiàn)更優(yōu)，連續(xù)9年跑贏紅利指數(shù)，為投資者進(jìn)行資產(chǎn)配置提供了新的選擇。

注：數(shù)據(jù)來(lái)源WIND、富時(shí)羅素，基日為2013/12/31，基日以來(lái)漲跌幅的區(qū)間是2013/12/31-2024/12/31。采用全收益指數(shù)計(jì)算。注:我國(guó)證券市場(chǎng)成立時(shí)間較短，過(guò)往歷史數(shù)據(jù)不代表市場(chǎng)運(yùn)行的所有階段，過(guò)往歷史數(shù)據(jù)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)的保證。

股息率方面，截至2025年5月19日，富時(shí)現(xiàn)金流指數(shù)股息率超4.5%，高于同類其他指數(shù)，為分紅奠定了扎實(shí)的基礎(chǔ)。截至2025年5月份，現(xiàn)金流ETF（159399）已經(jīng)宣布分紅3次，有望幫助投資者實(shí)現(xiàn)落袋為安，改善投資者投資體驗(yàn)。

注：指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。