每經(jīng)記者｜李娜    每經(jīng)編輯｜趙云    

6月18日，證監(jiān)會接連釋放深化資本市場改革、服務(wù)國家戰(zhàn)略的積極信號。

一方面，在《關(guān)于在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長層 增強(qiáng)制度包容性適應(yīng)性的意見》中明確提出，將豐富科創(chuàng)板指數(shù)及ETF品類，并首次將科創(chuàng)板ETF納入基金投資顧問配置范圍，旨在引導(dǎo)更多中長期資金流向支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的科創(chuàng)領(lǐng)域。

另一方面，證監(jiān)會同日公告，經(jīng)商中國人民銀行、國家外匯管理局，決定自2025年10月9日起允許合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII/RQFII）參與場內(nèi)ETF期權(quán)交易，交易目的嚴(yán)格限定于套期保值，以提升外資投資A股的穩(wěn)定性。

科創(chuàng)板ETF納入基金投顧投資范圍

今天（6月18日），證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長層 增強(qiáng)制度包容性適應(yīng)性的意見》。其中提到，健全投資和融資相協(xié)調(diào)的市場功能。豐富科創(chuàng)板指數(shù)及ETF品類，將科創(chuàng)板ETF納入基金投顧配置范圍，促進(jìn)更多中長期資金向發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力集聚。研究推出更多科創(chuàng)板ETF期權(quán)和期貨期權(quán)，為中長期資金提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

有券商基金投顧人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“目前任何場內(nèi)ETF都不在基金投顧的可投資范圍，ETF聯(lián)接基金是可以投的?！?/p>

中歐財(cái)富認(rèn)為，目前基金投顧還不能配置場內(nèi)ETF產(chǎn)品，如果將科創(chuàng)板ETF納入基金投顧配置范圍，則有望進(jìn)一步拓寬基金投顧的投資范疇，未來不排除基金投顧可投資范圍進(jìn)一步拓展到其他ETF品類，進(jìn)一步豐富基金投顧的策略和產(chǎn)品形態(tài)。同時(shí)，對于科創(chuàng)板而言，開放基金投顧配置有望引導(dǎo)長期優(yōu)質(zhì)資金投資科創(chuàng)板，助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月17日，共有92只含“科創(chuàng)”字樣的ETF（不包含聯(lián)接基金），總規(guī)模合計(jì)接近2800億元。其中，過百億門檻的共有4只，分別為華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF、易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF、嘉實(shí)上證科創(chuàng)板芯片ETF和工銀瑞信旗下的科創(chuàng)ETF，對應(yīng)的規(guī)模分別為824.374億元、578.25億元、233.92億元、119.48億元。

某公募基金投顧人士指出，科創(chuàng)板ETF的納入拓展了業(yè)務(wù)空間和投資策略選擇。投顧機(jī)構(gòu)可以基于科創(chuàng)板 ETF 開發(fā)更多元化的投資策略，如成長型投資策略、創(chuàng)新主題投資策略等，滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)客戶的需求。納入基金投顧配置范圍后，投資者借助專業(yè)投顧的力量，無需自行研究復(fù)雜的科創(chuàng)板個(gè)股，就能更好地實(shí)現(xiàn)對科創(chuàng)板資產(chǎn)的合理布局。

此外，證監(jiān)會表示支持編制更多科技創(chuàng)新指數(shù)，開發(fā)更多科創(chuàng)主題公募基金產(chǎn)品，引導(dǎo)更多中長期資金參與科技企業(yè)投資。

合格境外投資者參與ETF期權(quán)交易

今年3月，上海期貨交易所、上海國際能源交易中心和大連商品交易所等5家交易所同步發(fā)布擴(kuò)大QFII、RQFII可參與商品期貨和期權(quán)交易范圍的公告，增加了29個(gè)可交易品種，將可交易境內(nèi)品種增至75個(gè)。

今日，中國證監(jiān)會則發(fā)布公告稱，經(jīng)商中國人民銀行、國家外匯局，將從2025年10月9日起允許合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII），即統(tǒng)稱為合格境外投資者，參與場內(nèi)ETF期權(quán)交易，交易目的限于套期保值。

據(jù)了解，此舉旨在持續(xù)拓展合格境外投資者可投資范圍，發(fā)揮合格境外投資者制度的優(yōu)勢和吸引力，便利境外機(jī)構(gòu)投資者特別是配置型資金運(yùn)用適配的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，有利于提升外資機(jī)構(gòu)投資行為的穩(wěn)定性，促進(jìn)其對A股的長期投資。

今年以來，中國證監(jiān)會先后放寬合格境外投資者參與境內(nèi)商品期貨、商品期權(quán)和ETF期權(quán)等產(chǎn)品的限制。中國證監(jiān)會表示，后續(xù)還將出臺更多優(yōu)化合格境外投資者制度的改革舉措，有力推進(jìn)資本市場高水平制度型開放。