主筆 | 曾子建    每經(jīng)編輯｜袁東    

港股通，是一把雙刃劍。

用得好，你能把握住很多A股沒有的機(jī)會(huì)，但是如果用不好，等著你的就是藥捷安康-B（02617.HK）。

很多內(nèi)地股民涌入港股市場(chǎng)，想到的是沒有漲跌幅限制，可以一夜暴富；想到的是T+0，上午沖進(jìn)去，下午就能落袋為安，簡直魅力無限。

然而，他們忽略了一點(diǎn)，這正好說明了港股的高度市場(chǎng)化。只要上市公司做好了信息披露，不論你有沒有營收，業(yè)績盈利還是虧損，一切都交給市場(chǎng)說了算。

所以，當(dāng)藥捷安康-B開始“傷人”時(shí)，內(nèi)地投資者極不適應(yīng)。于是，不少受到傷害的投資者開始對(duì)上市公司口誅筆伐，進(jìn)而“炮轟”港股通交易機(jī)制，說為什么要把這樣的公司納入港股通標(biāo)的，讓內(nèi)地投資者去被收割？更有甚者，網(wǎng)上出現(xiàn)了上百號(hào)人的“藥捷安康維權(quán)群”。完全能夠理解他們的心情，到這個(gè)市場(chǎng)來，都是為了賺錢，誰愿意虧錢呢？

前不久的9月8日，筆者在“港股‘子’曰”專欄中曾經(jīng)寫了一篇文章《大事件！小心被割韭菜》，說的就是這些剛剛納入港股通標(biāo)的的公司，大家要小心?；剡^頭來看，這些公司，有些一進(jìn)來就大跌，而像藥捷安康-B這種，先一波大漲，讓人看得“眼饞”，然后再來一波收割，那就傷得更痛。

那么港股通機(jī)制到底有沒有問題？那些沒有盈利，而且股權(quán)還很集中的公司，到底該不該被調(diào)入呢？對(duì)于交易規(guī)則的設(shè)定，筆者不是專家，不敢去妄加評(píng)論。但是我想說的是，香港的證券市場(chǎng)歷史非常悠久，到現(xiàn)在已經(jīng)100多年了。港股市場(chǎng)的交易制度，在歷史長河中也經(jīng)過了不斷的檢討修正，最后才發(fā)展到了現(xiàn)在。而即便是港股通的交易機(jī)制，到現(xiàn)在也超過10年的時(shí)間，這一套交易規(guī)則，也是經(jīng)過了市場(chǎng)的檢驗(yàn)。

還記得2014年，港股通剛剛“通車”時(shí)，筆者曾經(jīng)到香港進(jìn)行了為期一周的實(shí)地采訪，既采訪了券商、機(jī)構(gòu)，也采訪了很多普通散戶。印象最深刻的有三點(diǎn)。首先，散戶很少有人覺得能靠“妖股”發(fā)財(cái)致富的，他們一般喜歡買龍頭，或者是紅利股，不斷收取股息。這也是為什么說，港股永遠(yuǎn)是機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的市場(chǎng)。其次，散戶真正最熱衷的，還是打新股，因?yàn)橹泻灺氏鄬?duì)更高，還能融資打新，遇到行情好，打新收益比較穩(wěn)定。第三，也是最重要的一點(diǎn)，港股市場(chǎng)的“妖股”、“仙股”、“老千股”很多很多，香港散戶見怪不怪。既然規(guī)則已經(jīng)設(shè)定好了，你要參與市場(chǎng)，那就一定記住“買定離手、買者自負(fù)”。

（作者郵箱：44900418@qq.com）

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